Strategy 持有的 713,502 枚 比特币（BTC）自 2023 年 10 月以来首次“被套”，因为 BTC 跌破了公司 76,052 美元的平均买入成本价。
此轮下跌抹去了 470 亿美元未实现收益，并让公司浮亏超过 9 亿美元。
比特币在周三晚间一度跌至 72,300 美元，随后反弹至 77,000 美元上方。Strategy 在 10 月比特币创出 126,000 美元以上高点附近大举加仓，导致在 1 月下旬价格暴跌时敞口巨大。
公司目前不存在被迫平仓或短期偿付压力。Strategy 持有未设质押的比特币以及 14.4 亿美元现金储备，用于支付利息和股息。
发生了什么
Strategy 于 1 月 27 日斥资 7,530 万美元买入 855 枚比特币，平均买入价为每枚 87,974 美元。但在披露后几天内，比特币便暴跌至 75,000 美元下方。
执行董事长 Michael Saylor 在本轮抛售期间于周二发文称：“比特币规则：1. 买入比特币 2. 不要卖出比特币”。尽管整体仓位被套，公司仍在持续进行每周购入。
黄金多头 Peter Schiff 批评了此次买入时机，认为 Strategy 的买盘推高了比特币价格，但公司难以在当前估值水平持续加仓。Strategy 股价低于净资产价值，使得通过增发新股融资的吸引力下降。
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为何重要
Strategy 需要比特币价格重新站上其成本价之上，才能以溢价发行新股并在不摊薄股东的情况下继续买入比特币。公司在过去五年累计购入了价值 540 亿美元的比特币，但目前整体仓位约有 3% 的浮亏。
Saylor 在 12 月的 Bitcoin MENA 大会上表示，大约有 1,500 万名受益人通过养老基金、保险公司及散户账户间接持有 Strategy 证券。他称，仅 Charles Schwab 账户就持有了约 15% 的 Strategy 证券。
该公司大约持有比特币 2,100 万枚总供应量中的 3%。Saylor 认为这并未造成集中度风险，因为是数以百万计的分散投资者持有 Strategy 股票，而不是直接持有比特币现货敞口。
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