**比特币**周末首次突破$125,000，促使期权交易者增加押注，加密货币在年终时将升至$140,000。过去一年，比特币上涨超过100％，来源于美国政府停摆提升对避险资产的需求。
需要了解的事项：
- 短期比特币期权合约显示在$140,000行使价的未平仓合约集中，表明交易者预期年内实现进一步上涨。
- 周末的涨势令许多交易者措手不及，随着加密货币突破$125,000门槛，许多空头头寸被清算。
- 上周，十二个美国比特币交易所交易基金吸纳了32亿美元，为2024年推出以来的第二高周流入量，而BlackRock基金的未平仓合约达到创纪录的498亿美元。
周末上涨改变期权市场
比特币周一创下历史新高，攀升2.8%至$126,251，此前在纽约的周六早间突破了$125,000门槛。周六突破的时机表明，减少的周末流动性使得看涨交易者更容易突破阻力位。
来自Coinbase的Deribit数据显示，12月底结算的期权合约在$140,000行使价的认购期权上积累了大量未平仓合约。
交易者也略微增加了其认沽期权的购买，以防止后续反弹后的潜在下跌。
Amberdata的衍生品总监Greg Magadini表示，市场似乎还远未枯竭。他表示：“即使在一连串‘买入平仓’清算后，我们目前仍看到比特币期货和永久合约创纪录的名义未平仓合约。”他补充说：“市场反弹令许多人感到惊讶，我们还未达到顶峰，尤其是许多交易者做空此市场。”
Coinbase的Deribit商业总监Jean-David Péquignot警告说，波动性可能迅速出现。
"从这里开始，注意波动性激增和认沽量的任何变化，作为短期调整的警告信号,"他表示。"多头盯住$130K+, 而空头可能在超买挤压中找到机会."
加密货币交易所的衍生品合约未平仓额达750亿美元。境外交易所Binance和美国CME的期货交易记录了一些最大交易量，Amberdata数据称。
政府关闭推动避险需求
比特币的上涨伴随着自10月1日开始的美国政府关闭，导致关键经济数据如非农就业数据无法发布。关闭事件将投资者的关注转向在不确定时期传统上被视为价值储备的资产。
周一，黄金攀升至每盎司3900 美元以上的历史新高，延续了持续数月的涨势。比特币和黄金的平行运动表明投资者将两者视为对潜在经济破坏的对冲。
现货市场需求仍是近期价格上涨的主要催化剂。上周，十二个美国比特币交易所交易基金收集了32亿美元净流入，标志着自2024年1月推出以来第二大周募资。根据Bloomberg数据，BlackRock的iShares比特币信托ETF的名义未平仓合约在周五攀升至创纪录的498亿美元。
不同于之前主要由衍生品交易推动的反弹，杠杆仓位的清算仍然相对温和。过去24小时内，交易者清算了约2.83亿美元的加密货币仓位。与9月底相比这一数字显得微不足道，当时近20亿美元的头寸在比特币价格下降中被清除，成为年度最大单日清算事件之一，Coinglass数据称。
比特币永久期货和期限合约在反弹中显示出大量活动。随着代币开始上升势头，许多卖空者平掉了他们的头寸。
Kaiko研究分析师Adam McCarthy说，持续的动能可能贯穿12月。他表示：“如果宏观更新和数据发布一切顺利，我们可能会看到涨势持续到年末。”
历史数据支持10月持续收益的可能性。比特币在过去十年的10月中平均回报率约为22.5%，导致加密货币交易者将该月称为“Uptober”。其他主要数字资产周一也上涨。以太坊上涨约5%至4,700美元，XRP小幅上涨略高于3美元。
理解关键市场术语
未平仓合约指的是尚未结算的衍生品合约总数。当未平仓合约增加同时价格上涨时，通常表示新资金流入市场，而不仅仅是现有头寸转手。认购期权赋予买家在指定价格购买资产的权利，而认沽期权则提供销售权利。
清算发生在因为亏损耗尽账户维持保证金要求时，交易所自动关闭交易者的杠杆头寸。大型清算事件可能加速价格运动，因为被迫买卖加剧了市场压力。
永续期货合约不同于传统期货，因为它没有到期日。此类工具使用资金费率机制维持其价格锚定在现货市场水平，允许交易者无限期维持杠杆头寸，而无需交割合约。
结束语
ETF现货需求、衍生品市场定位和宏观经济不确定性三重汇合，创造了能够支持比特币涨势至年末的条件。期权交易者瞄准的14万美元水平是否能够达到，取决于继续的机构流入和政府停摆的解决。