比特币（BTC）周二跌至 73,150 美元（数据来自 CoinMarketCap），随着更广泛的股市抛售加剧，数字资产整体承压。
Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 表示，市场自 2025 年 1 月以来一直处于「加密寒冬」之中。
随着科技股和私募股权大幅下跌，比特币跌势加速。比特币在其周末低点 74,600 美元附近交易，而 以太坊（ETH）跌至 2,120 美元，Solana（SOL）跌破 97 美元。
BlackRock TCP Capital 周五披露将资产价值下调 19%，进一步加剧了市场的避险情绪。
发生了什么
加密相关股票周二走势与数字资产的下跌相呼应。Galaxy 在公布财报后下跌 18%，Strategy、Coinbase、Circle 和 Bullish 当日下跌 5%-7%。
Hougan 否认将此次下跌描述为回调。他写道：「这不是‘牛市回调’或‘短暂下跌’，而是一场全面爆发、类似 2022 年的加密寒冬。」
人工智能股票、软件类公司以及私募股权公司均出现大幅下跌。本轮抛售表明，市场面临更紧缩的流动性环境和超越加密行业本身的经济担忧。
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为何重要
Bitwise 计算称，2025 年机构产品共吸收了逾 74 万枚比特币。这些买盘为价格提供了支撑，掩盖了缺乏 ETF 或国库需求的代币超过 60% 的跌幅。
Hougan 将熊市起点定在 2025 年 1 月，而非 10 月高点。典型的加密寒冬大约持续 13 个月，如果以 2025 年 1 月为起点，潜在底部可能在数周内出现。
恐惧与贪婪指数仍处于极度恐惧区间。Hougan 指出，加密寒冬通常在「精疲力竭」中结束，而非在乐观情绪中结束，因为抛售者的筹码被逐步消耗殆尽。
比特币已较 10 月接近 125,000 美元的高点下跌 44%。加密货币总市值从秋季的逾 4 万亿美元跌至 3 万亿美元以下。
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