在唐纳德·特朗普总统宣布计划对中国进口商品征收大额关税并取消与习近平主席的预定会晤后，数字资产市场周五蒸发了近1250亿美元。抛售始于东部时间上午10:57，因为机构交易员在全球两大经济体之间因贸易紧张局势加剧而避开风险资产，导致比特币和以太坊纷纷下跌。
需要知道的：
- 特朗普宣布后，总加密货币市值从大约4.27万亿美元跌至4.1万亿美元，仅数小时内，比特币跌至116,000美元，以太坊滑落至4,104美元。
- 交易所的强制平仓在24小时内总计超过8.24亿美元，杠杆多头头寸占了这些损失的超过6.7亿美元。
- 加密货币的下跌反映了传统市场的走势，其中标普500在40分钟内损失了1.2万亿美元的市场价值，凸显出数字资产在宏观经济冲击下与股票的日益相关。
市场下跌反映了更广泛的风险厌恶
这次下跌的速度让很多交易员措手不及。另类加密货币损失大于主要代币，Solana和XRP均跌逾2%。
CoinGecko的数据表明，市值下降代表了近几个月来最陡峭的日内跌幅之一。
清算数据揭示了市场中杠杆暴露程度。交易所数据显示，押注价格上涨的交易员在强制头寸平仓中承受了最大压力。总计8.24亿美元的清算表明许多市场参与者使用借款资金来放大他们的头寸，这种策略在价格快速下跌时适得其反。
与较小的代币相比，比特币保持了相对的稳定。尽管抛售，按市值计算的领先加密货币仍保持在118,000美元以上。第二大数字资产以太坊表现出更大的波动性，并在当天收于4,200美元以下。
华尔街的反应比加密货币市场的下跌早了几分钟。标普500在40分钟内的1.2万亿美元损失引发了全球金融市场的连锁反应。数字资产市场的交易员通过解除头寸和将资金转移到稳定币来应对，这些稳定币旨在保持对美元的固定价值。
特朗普在社交媒体平台X上发表声明称，中国已经在“向世界各国发送信函”关于稀土元素和其他生产材料的出口管制。他将中国的近期行动描述为“非常敌对”，尽管他没有提供关于关税增加的具体细节。他与习近平的会晤取消消除了许多分析师视为缓解紧张局势的潜在机会。
贸易战担忧推动机构反应
市场分析师指出，政策突然转变显示了美中关系重新不稳定的证据。该声明唤起了人们对2018年和2019年全球市场动荡的贸易争端的回忆。
一些战略家指出，随着机构参与的增长，加密货币市场对地缘政治发展的敏感性越来越高。
过去两年，数字资产与传统股票之间的相关性有所增强。曾经被视为不相关的资产类别现如今在市场压力期间与股票同步运动。这一变化反映了加密货币持有者的构成变化，随着对冲基金、家族办公室和注册投资顾问现在代表了交易活动的重要部分。
特朗普宣布后，加密货币交易所的波动性指标飙升。期权市场显示出对下行保护的需求增加。交易员们购买了看跌期权，其价格较近几周有所上升，看跌期权提供了针对进一步价格下跌的保险。
“风险规避”的交易概念描述了在经济或政治不确定期间投资者的行为。在这种环境中，市场参与者通常出售被认为是投机的资产，包括股票、加密货币和高收益债券，同时将资金转移到政府证券和现金中。周五的市场行动遵循了这一模式。杠杆头寸指的是用借款资金进行的交易，这种交易放大了收益和损失。当交易者的账户价值低于最低要求时，交易所将自动关闭这些头寸以进行清算。
前景取决于政策明确性
短期预测表明，经过可能的关税增加带来的冲击后，预计本周末将继续不稳定。比特币可能测试在115,000美元至118,000美元之间的支撑水平。山寨币，即除了比特币之外的所有加密货币，由于其较高的波动性，面临更大的压力。
接下来的一到两周可能决定抛售是否加剧或逆转。
如果特朗普发出正式的行政命令实施关税，或者中国采取报复措施，下降趋势可能持续数周。中国官员尚未对特朗普的声明作出公开回应。
如果没有具体的关税措施，稳定可能在下周开始。有些市场观察者指出，特朗普之前曾经将关税威胁作为谈判策略，而没有实现实施。然而，与习近平会面的取消表明，关系恶化比以往争端更为严重。
如果在11月中旬之前爆发一场持久的贸易冲突，可能会触发类似于2019年市场 downturn 或 2022年美联储引发的抛售。复苏将取决于政策制定者多快澄清他们的立场。现在占加密货币交易量很大比例的机构投资者，倾向于等待明确的信息，然后在地缘政治冲击后的市场重新进入。
结束思考
1250亿美元的加密货币市场下跌强调了数字资产在宏观经济和地缘政治发展下的脆弱性。特朗普的关税声明和会议取消引发了在几分钟内的传统和加密货币市场的不确定性。这次抛售是否为暂时性的还是标志着长期下跌的开始，将取决于华盛顿和北京即将出台的政策决定。