随着美元计价的稳定币在市场上占据主导地位，欧洲央行面临货币政策控制的潜在 损失，这威胁到增加欧洲的借贷成本，同时加强美国的全球金融影响力，据周一发布 的一位欧洲央行顾问的分析显示。
应知信息：
- Tether 的美元稳定币 USDT 和 Circle 的 USDC 在全球市场上占据主导地位，而以欧元计价的版本的市值 不到 3.5 亿欧元
- 最近特朗普总统签署的美国立法创建了一个旨在通过稳定币巩固美元作为全球储备货币地位的监管框架
- 欧洲央行警告称，美元稳定币在欧洲的大规模采用可能削弱央行对货币条件的控制并造成地缘政治依赖
经济影响和市场动态
欧洲央行顾问尤尔根·沙夫在博客文章中指出了美国在稳定币领域的早期优势，这种主导地位可能会根本改变全球货币力量的平衡。
“这样的美元主导地位将为美国提供战略和经济优势，使其能够更便宜地融资并在全球施加影响，”沙夫写道。影响超越简单的市场竞争。
对于欧洲经济体来说，这种转变代表了对金融主权的潜在威胁。
“对欧洲来说，这意味着相对美国的融资成本更高，货币政策自主性降低以及地缘政治依赖，”顾问补充道。
稳定币代表与美元等传统货币挂钩的加密货币资产。近年来，它们作为数字支付方式和价值存储工具获得了显著关注。本月早些时候，当特朗普签署创建这些数字资产监管框架的立法时，该领域获得了重大验证。
特朗普政府的战略举措
美国监管框架的时间反映了故意的政策定位。特朗普的立法特别旨在通过数字渠道巩固美元作为全球储备货币的角色。这代表了传统货币外交的现代演变。
监管的明确性为美国稳定币发行者提供了全球市场竞争优势。像 Tether 和 Circle 这样的公司在这种环境中占据了主导市场地位。
他们以美元挂钩的产品在采用和市场资本化上都远超欧洲的替代品。
当前市场数据显示这一不平衡的规模。以欧元计价的稳定币总市值不到 3.5 亿欧元，仅为以美元计价的竞争对手的一个零头。这种差距反映了欧洲的监管不确定性和美国公司的先发优势。
欧洲央行的应对策略
沙夫的分析包括对欧洲政策制定者的具体建议。欧洲央行应加快数字欧元的开发，这个项目目前因立法问题而延误。该数字货币可为以美元为基础的稳定币提供欧洲替代品。
欧洲当局还应通过支持性的监管框架鼓励创建更多以欧元计价的稳定币。当前的监管环境未能为欧洲稳定币的发展提供足够的明确性。
博客文章强调分布式账本技术作为提高跨境支付效率的工具。更快、更便宜的国际交易可以使以欧元为基础的替代品更具竞争力，以对抗现有的美元系统。这种技术方法解决了目前由稳定币运营商持有的关键优势之一。
全球协调挑战
国际监管协调是应对稳定币主导地位的另一个关键要素。博客写道：“最后，加强稳定币监管的全球协调至关重要。”如果没有统一的方法，监管差异可能会加剧现有的不平衡。
缺乏协调一致的监管会创造监管套利的机会。公司可能会选择规则更有利的辖区，可能将活动集中在最符合其利益而非全球稳定性的市场中。
“如果我们放弃共同的方法，我们就有可能引发不稳定、监管套利和全球美元主导地位，”沙夫警告道。这代表了欧洲在国际金融协调努力中的领导角色。
结语
欧洲央行顾问尤尔根·沙夫的分析强调了对美元稳定币主导地位日益增长的担忧，这可能威胁到欧洲的货币自治，并有可能增加该地区的借贷成本。在特朗普最近的监管框架给美国稳定币发行商带来了战略优势的情况下，欧元计价的替代品的市值不到以美元为基础的系统的 3.5 亿欧元。