包括美国银行和Fiserv在内的主要金融机构正准备推出由美元支持的加密货币代币，此前特朗普总统于7月18日签署的GENIUS法案建立了首个针对稳定币的联邦监管框架。然而，行业专家警告说，实施将涉及复杂的技术和战略考量，可能需要数年才能完全解决。
需要了解的内容：
- GENIUS法案创建了首个针对稳定币的联邦规则，这些数字代币与美元挂钩，可能会改变日常支付和资金转账
- 包括美国银行和花旗集团在内的主要银行正在积极考虑发行自己的稳定币，而沃尔玛和亚马逊等零售商则据报道在探索类似的策略
- 公司需要在合规成本、区块链选择以及创立专有代币还是整合现有代币（如Circle的USDC）之间做出重大决策
企业战略转向数字支付
这项立法是第一部专门设计用于促进加密货币使用的美国法律。稳定币通过1:1与美元挂钩保持恒定价值，与传统银行系统相比，更适合于即时支付和结算，这些系统处理交易需要几天时间，特别是在跨国交易中。
公司现在面临着关于其稳定币方法的战略决策。它们必须决定是开发专有代币还是将现有选项（如Circle的USDC）整合到其运营中。据Steptoe律师事务所的合伙人Stephen Aschettino表示，预期用例会显著影响这一决定。
"预期用途很重要，"Aschettino表示。"这是为了推动客户与发行商互动，还是发行商的主要动机是拥有一个更普及的稳定币？"
零售平台可能会向精通加密货币的客户提供稳定币以购买商品。其他公司可以在内部部署它们用于跨境支付，利用接近即时的结算和比传统支付通路更低的费用。
银行业在竞争优势中的定位
金融机构似乎在新监管环境中具备良好的导航能力。美国银行和花旗集团的高管在近期财报电话会议上确认积极考虑发行稳定币。摩根士丹利正在密切关注发展，而摩根大通首席执行官Jamie Dimon表示该银行将在未来参与，但未提供具体信息。
银行拥有现有的合规基础设施，这可能带来竞争优势。根据GENIUS法案的要求，它们已经维护了强大的反洗钱系统和客户验证过程。非银行实体需要从头开始建立这些能力，这将带来额外的合规成本和监督要求。
"那些已经具备强大KYC（了解您的客户）风险管理和监管变更管理计划或正在努力实施这些计划元素的公司可能拥有竞争优势，"穆迪分析的合规和第三方风险管理解决方案高级总监Jill DeWitt表示。
然而，银行在稳...
技术基础设施决策的重大影响
公司必须选择合适的区块链网络用于发行稳定币。目前有数百个区块链选项，以太坊和Solana是最受欢迎的公共网络之一，在这些网络上任何人都可以看到所有交易。
银行可能更喜欢提供更大治理和控制结构的私有或“许可”区块链。Demidova指出，金融机构“会希望并要求获得非常明确的治理和结构”，这是在无许可环境中无法提供的。然而，一些基础设施提供商主张采用已有的公共区块链。稳定币基础设施提供商Bastion的CEO Nassim Eddequiouaq认为，在经过验证的可扩展性和用户采用的网络中有优势。
"我们看到了对已被用户采用、在规模上经受住考验的现有区块链的巨大兴趣，包括在活动高峰期间，"Eddequiouaq表示。
关键金融术语的理解
稳定币代表了一种数字代币，旨在保持稳定的价值，通常通过各种支持机制以1:1与美元挂钩。与比特币或以太币等波动性较大的加密货币不同，稳定币通过保留传统资产来实现价格稳定。
了解您的客户（KYC）要求金融机构验证客户身份并监控交易以发现可疑活动。反洗钱（AML）合规涉及通过系统性监控和报告来检测和防止非法金融流动。区块链网络作为记录加密货币交易的数字分类账。公共区块链允许任何人查看交易历史，而私有版本将访问限制在授权参与者。这一区别会影响企业用户的治理、隐私和监管合规考量。
监管实施时间表仍不确定
尽管法律已通过，全面实施仍需几年时间。联邦银行监管机构必须发布详细规则，解决各种操作方面的问题，才能让公司有信心继续进行。
美国货币监理署将制定具体的风险管理和合规要求。财政部必须创建规则，管理外国稳定币在新美国框架下的监管兼容性。
"这些事情需要逐步进行，"Aschettino指出，表示监管清晰度将逐渐而非立即出现。
结尾想法
GENIUS法案为稳定币建立了基础联邦规则，为主要金融机构和公司探索数字支付解决方案创造了机会。虽然监管框架提供了必要的法律清晰性，但公司面临的复杂战略、技术和合规决策将决定未来几年的成功实施。