**苹果（Apple）**周五再度超越**英伟达（Nvidia），夺回全球市值第一宝座，显示资金正重新审视大型科技股在人工智能浪潮中的盈利模式。
关键要点：
- 苹果市值升至约4.88万亿美元，略高于英伟达约4.86万亿美元，反映市场正在重定价头部AI概念股。
- 英伟达股价当日回调3.5%，苹果股价则基本持平。
- 投资者关注焦点正从纯粹的AI基础设施投入，转向服务、消费电子终端以及盈利路径更清晰的公司。
苹果短线登顶
据路透社报道，这是自2025年4月以来，苹果首次重返全球市值冠军宝座。在此之前，英伟达自当年6月起一直领跑。两家公司市值差距极小，领先位置随时可能互换。
周五英伟达股价下跌3.5%，市值回落至约4.86万亿美元，苹果则稳定在约4.88万亿美元附近。年内表现上，苹果明显跑赢“七巨头”其他成员，原因在于投资者逐步认同其无需复制对手的大规模基础设施资本开支，也能在AI主题上实现商业化变现。
苹果上月推出姗姗来迟的 Siri 大改版，并为今年9月进行管理层交接做准备——届时，长期掌舵人蒂姆·库克（Tim Cook）预计将把 CEO 职位移交给硬件老将约翰·特努斯（John Ternus）。
延伸阅读：底特律雄狮主宰 ESPN 选秀人才调查——预测市场看到了什么而 ESPN 没看到？
英伟达的AI前景
BRI Wealth Management投资主管**托妮·梅多斯（Toni Meadows）**表示，市场对苹果的AI定位已明显改观。“过去大家认为苹果在AI竞赛中偏慢，因为它并未砸钱自建大模型，如今情绪已经反转，”她指出。梅多斯认为，苹果的服务业务、硬件升级周期以及极高的用户留存度，有望支撑其盈利表现，同时减轻类似算力基础设施供应商面临的资本开支压力。
尽管如此，英伟达依然是生成式AI生态的核心，其图形处理器（GPU）支撑了行业中绝大部分算力需求。
Segal Marco Advisors阿尔法研究副总裁**本杰明·霍尔（Benjamin Hall）**认为，苹果短期登顶并未削弱英伟达的长期地位。“我不认为两者在长期价值上出现了本质分化，”霍尔表示。
其他半导体股同样受到资金追捧。
**美光科技（Micron）**5月市值首次突破1万亿美元，**SK海力士（SK Hynix）**本月则在纳斯达克挂牌。不过，宽基芯片板块的涨势已有所降温，费城半导体指数从历史高位回撤近19%。
英伟达在2025年10月率先突破5万亿美元市值，比其登顶全球市值冠军晚了约四个月。苹果此次自2025年4月后首次重返第一，凸显在AI资本开支预期、产品需求与盈利预期快速切换之下，全球市值排行的领先者更迭节奏正在加快。