蔚来公布7月交付数据后，其美股股价录得近四个月来表现最强的一周，单周上涨9%。得益于7月交付35,934辆新车，Morningstar和高盛纷纷上调对这家中国电动车厂商的估值。
要点概览：
- 7月交付35,934辆，同比大增71%，但较6月环比下滑11.5%；
- Morningstar给出蔚来港股目标价50港元，显著高于周五收盘价38.82港元；
- 蔚来美股7月全月仍下跌4%，录得连续第三个月下跌。
交付降环比升同比 股价创3月以来最佳单周表现
公司于8月1日公布7月交付数据，尽管三大品牌合计同比大幅增长，但均低于6月水平。核心蔚来品牌交付20,008辆，面向家庭用户的Onvo交付10,155辆，小型车品牌Firefly交付5,771辆。11.5%的环比降幅是近三个月来的首次月度回落。
年初至今蔚来累计交付攀升近68%，至227,057辆，继续跑赢创始人兼首席执行官李斌此前设定的全年40%至50%增速目标。截至7月31日，蔚来自2018年开始交付以来的累计交付量达到1,224,649辆。
蔚来美股周五收于4.88美元，本周累计上涨9%。不过，股价7月全月仍下跌4%，已经是连续第三个月收阴。同业方面，竞争对手小鹏汽车7月交付38,027辆，理想汽车交付30,468辆，略低于去年同期，衬托出蔚来当前的增速。
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晨星称蔚来港股被低估 高盛上调至“买入”
研究机构Morningstar给出蔚来港股目标价50港元，明显高于周五38.82港元的收盘价，并预计2027年将成为公司首个实现年度盈利的年份。该机构预测，蔚来年交付量到2030年有望增至67万辆，高于其对2025年约32.6万辆的预期。不过，Morningstar同时给出“极高”（Very High）的不确定性评级，认为蔚来尚未构筑起可持续的护城河。
高盛已于7月13日将蔚来评级上调至“买入”，目标价为7美元。当前市场分析师一致预期目标价约为6.90美元。即便经历上周反弹，蔚来股价仍低于其50日简单移动平均线5.09美元，以及200日均线5.51美元。RSI相对强弱指标徘徊在50附近，显示买卖力量暂时均衡，尚未形成明确趋势。
高端定价下的ES8成本压力
7月，蔚来核心品牌平均成交价达到434,600元人民币（约合64,010美元），其中大型SUV ES8单月交付10,286辆，占品牌销量逾一半。
李斌在7月10日表示，原材料价格上涨已使每辆ES8的成本增加近20,000元，目前部分涨价压力由供应商共同消化。
过去一年，蔚来股价整体“原地踏步”，累计仅上涨0.2%，多轮反弹最终都难以持续。今年3月，公司意外录得首个季度盈利，股价一度大涨，但此后至7月的三连阴基本吞噬了大部分涨幅。上周的反弹有所缩小与200日均线之间的距离，却仍未真正突破。