Litecoin ETF 相关活动几乎停滞，自 11 月 25 日起连续五个交易日录得零净申购。根据 SoSoValue 数据，这只 Canary Litecoin 现货 ETF 目前仅持有 744 万美元的净资产，自 10 月 28 日发行以来的累计净申购仅为 726 万美元。基金总成交额仅 74.76 万美元，而莱特币现价约 84.94 美元，显示市场参与度极低。
发生了什么：五日“荒漠期”
SoSoValue 数据显示，过去五个交易日中，Canary 莱特币 ETF 的每日净申购金额均为 0 美元。这与仍在持续吸引大量资金流入的竞争性加密基金形成鲜明对比。XRP ETF 曾在单日录得 1.64 亿美元申购，而 Solana ETF 自推出以来的净申购总额接近 5.7 亿美元。XRP 基金总申购额已达 5.86 亿美元，自发行以来，XRP 与 Solana 产品均未出现单日资金净流出的情况。
莱特币 ETF 的停滞发生之际，更广泛的加密货币市场正持续吸引机构关注。
与 2025 年早期价格高位相比，莱特币目前大幅回落，引发投资者对其竞争力的质疑——尤其是在与具备智能合约功能或其他新兴链上特性的替代资产相比时。
基金表现疲弱表明，无论是机构还是散户参与者，相比其他数字资产，都认为配置莱特币的上涨空间有限。
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为何重要：企业亏损持续扩大
Lite Strategy（前身为 MEI Pharma）持有 929,548 枚莱特币，按当前市值约 7,933 万美元，占总供应量的 1.214%。这家由制药企业转型为加密公司的机构，以平均 108 美元的价格斥资 1 亿美元买入上述头寸，目前账面浮亏约 2,067 万美元，跌幅约 20.7%。莱特币创始人 Charlie Lee 担任 Lite Strategy 董事会非执行董事，但该公司仅有约 6,733 万美元市值、1.83 美元股价，折射出莱特币在采用与认可方面面临的更广泛挑战。
另有三只莱特币 ETF 正等待监管批准：Grayscale Litecoin ETF、CoinShares Litecoin ETF 与 REX-Osprey Litecoin ETF。
Grayscale 于 2025 年 1 月递交申请，拟将其管理规模达 1.6388 亿美元的莱特币信托转换为现货 ETF。同月，CoinShares 也提交了在纳斯达克上市的类似申请。按 2025 年 10 月数据，Grayscale 是全球管理资产规模最大的加密资产管理公司，有望为该类产品带来一定背书。然而，在投资者怀疑情绪持续的背景下，这些老牌管理人能否真正重启需求仍存巨大不确定性。
一些技术分析师为本轮周期给出了四位数价格目标，有观点基于 Elliott Wave theory 与历史走势，认为 1,000 至 2,000 美元区间在理论上可行。
这些乐观预期与当前市场环境形成强烈反差：ETF 资金流几乎停摆，大型机构持仓则面临巨额浮亏。散户对价格的乐观预期与机构谨慎仓位之间的落差，凸显了莱特币在与比特币“价值储藏”叙事、以太坊智能合约生态以及新兴区块链竞争时的艰难处境。
结语
Canary ETF 连续五日零申购，突显机构对莱特币敞口兴趣低迷。即将推出、由大型资管机构主导的多只新 ETF 能否扭转市场情绪，将成为决定该资产短期前景的关键问题。
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