Cardano (ADA) 的未平仓合约已从 16 亿美元暴跌至 3.34 亿美元，主要交易者平仓离场，同时 币安（Binance） 正在失去对该代币衍生品市场的主导地位。
根据 Alphractal 创始人 Joao Wedson 的说法，这一变化映射出 2024 年 Solana (SOL) 在失去动能前曾出现过的类似模式。
发生了什么：ADA 未平仓合约大幅萎缩
2023 年，币安掌控了超过 80% 的 ADA 未平仓合约，而另外 17 家交易所合计占比不到 20%。如今，这一比例已经彻底反转。
到 2026 年，币安在 ADA 未平仓合约中的份额仅剩下 22%，而 Gate.io 以 31% 的占比崛起为新的领先者。
Wedson 指出，这种再分配之所以重要，是因为 Solana 身上曾上演过几乎一模一样的情形。
在 SOL 于 2023–2024 年间从 20 美元飙升至 200 美元的上涨过程中，币安在未平仓合约中的主导地位与价格同步提升。而当这种主导地位随后减弱时，Solana 的上涨动能也随之转弱。
“币安往往是点燃强势山寨币行情的交易所，但前提是杠杆集中、竞争有限。”Wedson 表示。过去一周内，ADA 自接近 0.30 美元下跌逾 10%，先是跌至 0.23 美元附近，随后在 0.26 美元一线企稳整理。
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为何重要：分散的杠杆限制上涨空间
匿名分析师 Crypto Patel 认为，只要 ADA 周线收盘价守在 0.13 美元上方，Cardano 的长期结构依然保持多头格局。向上方面，他表示 ADA 需要重新站上 0.44 美元，才能确认新一轮上升趋势。
如果成功突破该水平，Crypto Patel 认为 ADA 有机会开启新一轮牛市周期，长期目标区间在 1.20 美元至 10 美元以上，走势或与以往周期相似。但在未平仓合约如今分散至多家交易所、且更广泛的加密市场承压的背景下，短期想要延续上行将面临不小阻力。