خسر سوق العملات المستقرة نحو 10 مليارات دولار منذ ذروته في مايو، كان أبرزها انكماش بقيمة 7.7 مليارات دولار في يونيو، في أكبر تراجع شهري بالقيمة الاسمية منذ 2022.
أهم النقاط:
- القيمة السوقية للعملات المستقرة تراجعت 7.7 مليارات دولار في يونيو إلى نحو 312 مليار دولار، في أكبر هبوط شهري منذ انهيار TerraUSD.
- عملتا USDT وUSDC قادتا الموجة البيعية، مع فقدان مشترك يقارب 13 مليار دولار من أعلى مستوياتهما الأخيرة.
- التراجع البالغ 3% يظل أقل بكثير من انكماش 26% الذي شهده السوق خلال موجة الهبوط في 2022.
تراجع في القيمة السوقية للعملات المستقرة
انخفض إجمالي المعروض من العملات المستقرة بنحو 7.7 مليارات دولار خلال الشهر الماضي، ليستقر حول 312 مليار دولار، بحسب بيانات على السلسلة أظهرت حجم التراجع.
لم يشهد السوق شهراً واحداً يمحو قيمة دولارية أكبر منذ مايو 2022، حين فجّر انهيار TerraUSD بداية سوق هابطة ممتدة. وبالقياس من قمة مايو، بلغت الخسائر التراكمية قرابة 10 مليارات دولار، أي ما يعادل تراجعاً نسبته نحو 3%، وهي أكبر فترة تصحيح مستمرة منذ 2023.
تستحوذ USDT من Tether (USDT) على النصيب الأكبر من هذه التدفقات الخارجة؛ إذ تراجعت قيمتها السوقية من نحو 190 مليار دولار في مايو إلى قرابة 184 مليار دولار حالياً، بهبوط يناهز 6 مليارات دولار، رغم أن الرمز ما زال يهيمن على ما يقارب 59% من السوق.
أما USDC الصادرة عن Circle (USDC) فانخفضت قيمتها السوقية إلى حوالي 73 مليار دولار، بعد أن اقتربت من 80 مليار دولار في ذروة سجلتها في مارس، ما يعني فقداناً يقارب 7 مليارات دولار خلال أربعة أشهر. وبذلك يشكل المُصدِران معاً الكتلة الأساسية للتراجع في القطاع.
مواضيع ذات صلة: حظر العملة الرقمية للبنك المركزي يصبح قانوناً حتى 2030 بعد امتناع ترامب عن التوقيع
رؤية محلل "Wincent" للتراجع في العملات المستقرة
وصف بول هاوارد، المدير الأول في شركة التداول Wincent، هذا الانكماش بأنه «تصحيح محدود نسبياً ضمن سوق نراه في مسار نمو طويل الأجل». وأكد أن التقلبات القصيرة في السيولة طبيعية، ولا تُغيّر من الدور المحوري للعملات المستقرة كأداة تسعير وتسوية في سوق الأصول الرقمية.
يراقب المتداولون المعروض الإجمالي عن كثب، نظراً لأن العملات المستقرة تُستخدم كعملة تسعير رئيسية في تداول العملات المشفرة، ما يجعل حجمها المتداول مؤشراً تقريبياً على مستويات السيولة في السوق. كما تلعب المنافسة دوراً متزايداً؛ إذ وسّعت عملات مستقرة منظمة جديدة مرتبطة بـ Paxos وAnchorage Digital حصتها السوقية حتى مع انكماش أحجام اللاعبين الكبار، بدعم من قانون GENIUS الذي فتح السوق الأميركية العام الماضي.
وفي الوقت نفسه، ظل الاستخدام الفعلي قوياً، إذ واصلت أحجام التعاملات الارتفاع خلال الشهر الماضي رغم تقلص المعروض.
كان المعروض قد انخفض بنحو 9 مليارات دولار بين ديسمبر 2025 وفبراير 2026، قبل أن يعاود الصعود إلى مستويات قياسية بالتزامن مع تعافي بيتكوين (BTC) من هبوط اقترب به من مستوى 60 ألف دولار. أما موجة 2022 فكانت أعمق بكثير، إذ محت نحو 26% من القيمة السوقية للعملات المستقرة على مدى 18 شهراً تقريباً، مع نزوح المستثمرين عن الأصول الرقمية عقب انهيار منصة FTX وعدة مقرضين في القطاع.
اقرأ أيضاً: دوجكوين يختبر نموذج اختراق جديد مع عودة مستوى 0.13 دولار إلى الواجهة