قفزت أسهم سي إكس إم تي (CXMT) بأكثر من 500% في أولى جلسات تداولها في بورصة شنغهاي يوم الإثنين، لترفع القيمة السوقية لصانعة شرائح الذاكرة الصينية إلى نحو 539 مليار دولار، أي ما يعادل 3.65 تريليون يوان.
أبرز النقاط:
- السهم لامس مستوى 54.65 يوان خلال الجلسة مقارنة بسعر اكتتاب بلغ 8.66 يوان، ليتجاوز بنك الصناعة والتجارة الصيني ويصبح الشركة الأعلى قيمة في البر الرئيسي.
- قيمة التداول الصباحية وصلت إلى 122 مليار يوان، في سابقة هي الأولى لسهم في سوق الأسهم الصينية من الفئة A يتجاوز فيها حجم التداول 100 مليار يوان في جلسة واحدة.
- لم يكن مطروحاً للتداول سوى 6.73% فقط من رأس المال بعد الزيادة، وهو ما جعل حجم المعروض الحر محدوداً وساهم في تضخيم الحركة السعرية.
طرح "سي إكس إم تي" يزيح "آي سي بي سي" عن الصدارة
السهم سجّل مستوى 54.65 يوان في الجلسة الصباحية، مقابل سعر طرح أولي عند 8.66 يوان للسهم الواحد، وافتتح التداول على سوق ستار عند 49.50 يوان، وفق بيانات البورصة. هذه القفزة دفعت "سي إكس إم تي" لتجاوز بنك الصناعة والتجارة الصيني (ICBC)، الذي كان حتى الأمس أثقل وزن في سوق البر الرئيسي. المستثمرون الأفراد ضخّوا طلبات تجاوزت بما يفوق 200 مرة الحصة المخصصة لهم في الطرح.
وبلغت قيمة التداول 122 مليار يوان بحلول منتصف اليوم، في أول مرة ينجح فيها سهم من أسهم الفئة A في تجاوز مستوى 100 مليار يوان في جلسة واحدة. ولم يكن متاحاً للتداول سوى 6.73% من رأس المال بعد زيادته، إذ تخضع معظم الحصص لفترات حظر بيع، ما جعل معروض الأسهم المتاحة ضعيفاً. في المقابل، تراجعت أسهم شركات الرقائق الصينية الأخرى، مع اتجاه مديري الصناديق لتسييل مراكز في أسهم قائمة لإفساح المجال للاستثمار في الوافد الجديد.
اقرأ أيضاً: سامسونغ تحصد عقداً مذهلاً بقيمة 200 مليار دولار مع برودكوم لصناعة الرقائق
تحذيرات من فقاعة مضاربية
يوان يوي وي، مدير صندوق تحوّطي لدى ترينيتي سينرجي إنفستمنتس (Trinity Synergy Investments)، وصف تقييم السهم بأنه "باهظ للغاية"، معتبراً أن موجة الصعود تنبعث منها رائحة المضاربة المفرطة، وشكك في قدرة موجة التفاؤل الحالية على الاستمرار.
من جانبه، استلم وو تشو من شنتشن ديوان إنفستمنت (Shenzhen Deyuan Investment) أسهماً في الاكتتاب العام، لكنه باع كامل مركزه فور بدء التداول. الطرح قيّم "سي إكس إم تي" بما يوازي قرابة نصف القيمة السوقية لمنافستها الأميركية الأكبر بكثير مايكرون تكنولوجي (Micron Technology). ومع ذلك، أبدى المستثمرون المحليون شهية قوية تجاه سهم صانع رقائق وطني، في ظل دفع بكين القوي نحو تحقيق الاكتفاء الذاتي التكنولوجي. وكانت الجهات التنظيمية قد عقدت اجتماعات مع مديري الصناديق وشركات الوساطة خلال الشهر الحالي، خشية أن يؤدي هذا الطرح العملاق إلى سحب سيولة ضخمة من بقية الأسهم.
رهان "سي إكس إم تي" مدفوع بنقص شرائح DRAM
في المقابل، لا يرى جميع المحللين أن الصعود مجرّد فقاعة. فقد قالت إيلي وونغ، المحللة في تريند فورس (TrendForce)، إن معروض شرائح الذاكرة ما زال شحيحاً، وتوقعت استمرار ارتفاع أسعار العقود حتى نهاية 2027.
في المقابل، حذّرت محللة مورنينغستار (Morningstar) جينغ جيه من أن الفجوة التكنولوجية مع القادة العالميين قد تحدّ من قدرة "سي إكس إم تي" على اقتناص حصة كبيرة من سوق ذاكرة الذكاء الاصطناعي.
تحتل "سي إكس إم تي" حالياً المرتبة الرابعة عالمياً في سوق شرائح الذاكرة الديناميكية DRAM، خلف سامسونغ إلكترونيكس (Samsung Electronics) وإس كيه هاينكس (SK Hynix) و"مايكرون"، مع حصة سوقية بلغت 7.67% بنهاية العام الماضي تقريباً. وتتوقع الشركة أن تقفز إيرادات النصف الأول بأكثر من سبعة أضعاف، لتتراوح بين 110 مليارات و120 مليار يوان.
جمعت "سي إكس إم تي" نحو 57.92 مليار يوان (8.6 مليار دولار تقريباً) في أكبر طرح عام أولي ل شركة أشباه موصلات في البر الرئيسي الصيني حتى الآن، متجاوزة طرح إس إم آي سي (SMIC) في شنغهاي عام 2020 الذي جمع 7.5 مليار دولار. وتعتزم الشركة توجيه معظم حصيلة الطرح إلى التوسع في الإنتاج الكمي لرقائق الذاكرة وتمويل أبحاث وتطوير إضافية.
تأسست الشركة عام 2016 على يد رئيس مجلس إدارتها تشو يي مينغ، وتتخذ من مدينة خفي في مقاطعة أنهوي مقراً لها. ويأتي هذا الطرح الضخم في وقت تحاول فيه الجهات التنظيمية الصينية تهدئة سوق أسهم فقد أكثر من 1.5 تريليون دولار من قيمته في الأشهر الأخيرة.
للمتابعة: غوست رايدر وبلاك بانثر: أسواق التوقعات تخطئ في أكبر كشفين لطاقم تمثيل مارفل