منصة أسواق التنبؤ كالشـي (Kalshi) جمعت أكثر من مليار دولار في جولة تمويل جديدة قيَّمت الشركة عند 22 مليار دولار، أي ضعف تقييمها في ديسمبر، مع قيادة Coatue Management للصفقة.
تمت هذه الصفقة في الأسبوع نفسه الذي قدّم فيه المدعي العام في ولاية أريزونا 20 تهمة جنحة جنائية ضد كالشـي، متّهماً إياها بتشغيل منصة مقامرة غير قانونية وقبول رهانات على الانتخابات من سكان الولاية.
يعكس هذا التطور المزدوج – إغلاق جولة تمويل بهذا الحجم بالتزامن مع أول ملاحقة جنائية لمنصة أسواق تنبؤ – النمو السريع للقطاع وتعرّضه القانوني المتسارع بالقدر نفسه.
لم تؤكّد لا كالشـي ولا Coatue شروط الصفقة علناً.
تفاصيل الجولة والإيرادات
الجولة التي أُبرمت في ديسمبر 2025 وأرست التقييم السابق البالغ 11 مليار دولار قادتها Paradigm، مع مشاركة Sequoia Capital, Andreessen Horowitz و ARK Invest.
بلغ معدل الإيرادات السنوي للشركة 1.5 مليار دولار، وفقاً لمصدر تحدّث إلى بلومبرغ، ارتفاعاً من معدل يتراوح بين 600 و700 مليون دولار كان قد كُشف للمستثمرين في نوفمبر 2025.
كما تجاوز حجم التداول الأسبوعي للشركة 1.87 مليار دولار في الأسابيع الأخيرة، وهو مستوى يقترب من 1.9 مليار دولار لدى Polymarket، بحسب بيانات Dune Analytics.
اقرأ أيضاً: MLB Signs Exclusive Polymarket Deal
السياق القانوني والتنظيمي
طعنت كالشـي في التهم الجنائية الموجهة إليها في أريزونا، ووصفتها بأنها "واهية للغاية"، مجادلة بأن اختصاص هيئة تداول السلع الآجلة الفيدرالية (CFTC) يسمو على قوانين المقامرة في الولايات.
أسفر هذا الطرح عن نتائج متباينة بين الولايات القضائية: إذ علّقت محكمة فدرالية في تينيسي مؤقتاً قدرة المنظّمين في الولاية على تنفيذ أمر "توقّف وامتنع" ضد كالشـي، بينما رفض قاضٍ فدرالي في أوهايو في مارس طلب كالشـي لإصدار أمر قضائي أولي، معتبراً أن مصلحة الولاية في تنظيم المراهنات الرياضية تتغلّب على اعتبارات تشغيل الشركة.
كما رفعت كالشـي دعاوى وقائية ضد ولايات آيوا ويوتا وأريزونا.
أبدى رئيس هيئة تداول السلع الآجلة مايكل سيليغ (Michael Selig) دعماً علنياً لموقف المنصة بشأن الاختصاص، فأصدر توجيهات حول أسواق التنبؤ وقدم مذكرة صديق للمحكمة تدعم عمليات كالشـي في نيفادا.
يوم الخميس، شارك سيليغ في توقيع مذكرة تفاهم هي الأولى من نوعها مع رابطة كرة القاعدة الأمريكية (MLB)، تضع إطاراً للنزاهة في أسواق التنبؤ المرتبطة بالبيسبول – وهو تطور يعمّق دور هيئة تداول السلع الآجلة بوصفها المنظّم الرئيسي لهذا القطاع.
اقرأ التالي: How To Buy Crypto In 2026