يقول محللو JPMorgan إن احتمال إقرار CLARITY Act by mid-2026 يمكن أن يعمل كمحفز إيجابي لأسواق العملات المشفرة في النصف الثاني من العام، حتى مع بقاء معنويات المستثمرين الأوسع تميل بقوة إلى تجنّب المخاطر في ظل استمرار حالة عدم اليقين الكلي في الاقتصاد.
ما الذي حدث: آفاق تشريعات الكريبتو
حدّد فريق بقيادة المدير الإداري في JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou identified مشروع قانون هيكلة السوق كعامل رئيسي يمكن أن يغيّر الزخم لصالح Bitcoin (BTC) وفضاء الأصول الرقمية الأوسع. وكتب المحللون wrote أنه إذا تم تمرير القانون، «فسيُعيد تشكيل هيكل السوق من خلال توفير وضوح تنظيمي، وإنهاء “التنظيم عبر الإنفاذ”، وتعزيز الترميز الرقمي للأصول، وتسهيل مشاركة مؤسساتية أكبر».
سيقسّم قانون CLARITY الإشراف بين لجنة تداول عقود السلع الآجلة وهيئة الأوراق المالية والبورصات، مصنِّفًا الرموز إما كسلع رقمية أو أوراق مالية.
دفع مجلس النواب بمشروع القانون في يونيو، لكنه تعثّر منذ ذلك الحين في لجنة البنوك في مجلس الشيوخ. سحبت Coinbase دعمها بعد أن أدخل مجلس الشيوخ تعديلات على المشروع، لتصبح عوائد العملات المستقرة محورًا رئيسيًا للخلاف. وتشمل القضايا العالقة الأخرى تضارب المصالح، والقيود على حوافز البورصات، ونطاق الالتزامات المفروضة على مطوري DeFi.
اطّلع أيضًا: The OCC Just Proposed A Rule That Could Kill Coinbase's USDC Rewards Program
لماذا يهم الأمر: الوضوح التنظيمي
عقد البيت الأبيض عدة اجتماعات مغلقة بين ممثلين عن صناعة الكريبتو ومجموعات مصرفية مع استمرار المفاوضات. وعلى منصة Polymarket، تراجعت احتمالات تمرير قانون CLARITY في عام 2026 إلى 63%، بعد أن بلغت مستوى قياسيًا عند 82% في أواخر فبراير.
يمكن لإطار تنظيمي واضح أن ينهي سنوات من الإشراف القائم على الإنفاذ، وقد يفتح الباب أمام تدفقات أكبر لرأس المال المؤسسي نحو الأصول الرقمية. لكن bill's path forward remains uncertain، إذ ما زالت بنود أساسية غير محلولة والدعم السياسي هشًا.
اقرأ التالي: Third-Worst Q1 Since 2013: Bitcoin And Ether Close A Quarter That Rivaled The 2018 Bear Market