Mysten Labs، المساهم الأساسي في تطوير سلسلة بلوكتشين Sui، أعلنت يوم الأربعاء عن بروتوكول جديد للإقراض وتحقيق العائد على بيتكوين (BTC) يحمل اسم Hashi، مع التزامات مشاركة مبكرة من BitGo وBullish وFalconX وLedger وFordefi وCubist وErebor Bank.
صُمم هذا البروتوكول لتمكين حاملي بيتكوين من اقتراض العملات المستقرة وتحقيق عوائد مقابل إيداع BTC الأصلية على السلسلة، من دون الاعتماد على الرموز المغلفة أو الوسطاء المركزيين.
وبحسب إعلان Sui، فإن أقل من 0.5% من إجمالي المعروض من بيتكوين مستخدم حاليًا في التمويل اللامركزي، ما يعكس حواجز هيكلية راسخة منذ فترة طويلة تشمل إدارة ضمانات غير شفافة، ومخاطر إعادة استخدام الضمانات (rehypothecation)، والاعتماد على الأصول المغلفة.
يشكل Hashi محاولة من Mysten Labs لمعالجة هذه الحواجز عبر التحقق على السلسلة وإدارة ضمانات برمجية مبنية على Sui.
كيف يعمل هاشي
سيركز البروتوكول في بدايته على الإقراض المدعوم ببيتكوين، بحيث يتيح للمستخدمين اقتراض عملات مستقرة مقابل حيازاتهم من بيتكوين، بينما يوفر الشركاء المؤسسيون السيولة.
سيستخدم Hashi الحفظ عبر الحوسبة متعددة الأطراف (MPC) والعقود الذكية على Sui لإدارة الضمانات، واستبدال افتراضات الثقة الخارجية بالتسوية على السلسلة. من المتوقع إطلاق شبكة للمطورين (devnet) في الأجل القريب، مع التخطيط لإطلاق الشبكة الرئيسية في وقت لاحق من عام 2026. كما جرى جدولة عمليات التدقيق والتحقق الشكلي قبل أي إطلاق عام.
من المتوقع أن يتولى الشركاء المؤسسيون مهام الحفظ والبنية التحتية ووظائف أسواق رأس المال. ويتضمن النظام أيضًا خططًا لتوفير تغطية تأمينية للضمانات من BTC وإصدار سندات مدعومة ببيتكوين، إلا أن كليهما لا يزالان في مرحلة ما قبل الإطلاق.
اقرأ أيضًا: Inside The SEC's Nasdaq Approval
لماذا واجه تمويل بيتكوين اللامركزي صعوبات؟
انكمشت أسواق إقراض بيتكوين بشكل حاد بعد انهيار BlockFi وCelsius Network في عام 2022، حيث أدت إعادة استخدام الضمانات (rehypothecation) – أي إعادة استخدام ضمانات العملاء لإصدار قروض إضافية – إلى تضخيم الخسائر وتقويض ثقة المستخدمين.
كان التعافي تدريجيًا. ففي يناير، أعادت Coinbase إطلاق القروض المدعومة ببيتكوين في الولايات المتحدة، مما أتاح للمستخدمين المؤهلين اقتراض ما يصل إلى 100,000 دولار من USDC مقابل BTC المحتفظ بها. وركزت Strike على فصل الضمانات وعدم إعادة استخدامها في اتفاقيات القروض، بينما تشغل Ledn قروضًا مدعومة ببيتكوين مع ضوابط مخاطر مشابهة.
يدخل Hashi سوقًا في طور التعافي لكنه ما زال حذرًا. ويبدو أن المشاركين المؤسسيين هم المستخدمون المستهدفون الأوائل، مع توقع فتح الوصول للأفراد مع تطور السيولة وبنية التدقيق.
اقرأ التالي: UK Dissolves Crypto Exchange Linked To Iran's IRGC