قادة أسواق التنبؤ كالشي وبوليماركت قد يتحولان إلى أهداف استحواذ بعد ثمانية أشهر من سباق المنافسين لامتلاك كلٍّ من قنوات التوزيع وبنية التداول معًا.
نقاط أساسية:
- وسيط في وول ستريت يقول إن رائدي أسواق التنبؤ يمتلكان تقنية قوية لكنهما يفتقران إلى الوصول الاستهلاكي الواسع الذي تملكه المنافسات الأكبر.
- كلٌّ من DraftKings وRobinhood وCoinbase تحركت للسيطرة على بورصاتها الخاصة، مستحوذةً على الرسوم التي كانت تتدفق سابقًا إلى جهات أخرى.
- لا يزال المنظّمون منقسمين حول ما إذا كانت عقود الأحداث الرياضية تُعدّ مراهنات أم تداولًا يخضع لإشراف فيدرالي.
ضغوط استحواذ على كالشي وبوليماركت
جاءت التحذيرات من وسيط وول ستريت بيرنستاين في مذكرة يوم الاثنين قادها المحلل إيان مور، وقد صوّرت الشركتين كأهداف استحواذ محتملة وكمشترين محتملين في الوقت نفسه. خلال الأشهر الثمانية الماضية، تحركت كل منصة رئيسية موجهة للمستهلكين لامتلاك كلٍّ من توزيع العملاء وتقنية البورصة تحت سقف واحد.
يمتلك القائدان جزء البورصة، لكنهما متأخران بشدة في الوصول إلى المستهلكين.
شركة DraftKings نقلت تداول التنبؤ إلى بورصتها الداخلية DKeX في أواخر يونيو بعد الاستحواذ على Railbird وسحب العقود من بنية CME وCrypto.com. وأطلقت Robinhood منصة Rothera في نهاية مايو بمساعدة Susquehanna، بينما استحوذت Coinbase على The Clearing Company بعد إطلاق عقود الأحداث بقليل. من جانبها، أنشأت Flutter هيكلًا مزدوجًا يحافظ على الوصول إلى أكثر من جهة خارجية واحدة.
أيضًا اقرأ: الرقم القياسي لمحافظ تشين لينك يحوّل ارتداد LINK إلى 9 دولارات إلى الاختبار الأهم
Robinhood وCoinbase تمسكان بأقوى الأوراق
تفسّر بيرنستاين هذا التسابق على أنه تقارب، حيث تندمج أسواق التنبؤ وكتب المراهنات والتمويل الاستهلاكي في ساحة تنافس واحدة. هذا التحول يجعل صفقاتٍ بدت بعيدة الاحتمال قبل عام تبدو الآن معقولة، بدءًا من استحواذ شركات المراهنات على البورصات وصولًا إلى اندماجات كاملة بين أكبر مشغلي الرهانات.
الشركات التي تجمع بين جمهور واسع وبنية تداول مملوكة ومنظَّمة باتت في المقدمة، بحسب المحللين، وRobinhood وCoinbase تمثلان هذا النموذج بأوضح صورة.
كل واحدة منهما تحتفظ الآن بالرسوم التي كانت تتسرب سابقًا إلى منصات طرف ثالث، وهو تحول تصفه المذكرة بأنه ميزة هيكلية. فقد وجّهت Robinhood أكثر عقود كأس العالم نشاطًا عبر Rothera بدلًا من كالشي.
تظهر الأرقام الخام مدى سرعة تغيّر المشهد تحت أقدام القائدين. فقد صفّت Robinhood أكثر من 16 مليار عقد أحداث منذ بداية العام، بينما حققت Coinbase نحو 100 مليون دولار من إيرادات التنبؤ السنوية، وأبلغت DraftKings عن حجم تعاملات استهلاكي يقترب من 3.4 مليارات دولار.
لا يزال التنظيم يلفّ آفاق الجميع في هذا المجال بالضبابية. فوكالات الألعاب على مستوى الولايات تصف عقود الرياضة بأنها مراهنات غير مرخّصة، في حين تدعي لجنة تداول عقود السلع الآجلة حق الولاية الفيدرالية الحصرية على هذه المنتجات.
قد ينتهي هذا الصراع أمام المحاكم، وهو خطر يخيّم على كل تقييم في هذا القطاع.
تأتي أحاديث الصفقات بعد فترة تمويل محمومة، حيث تسعى كالشي وراء تقييم يبلغ 40 مليار دولار، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف تقييم 15 مليار دولار الذي يُقال إن بوليماركت تستهدفه. وقد أشعل تداول كأس العالم هذه الطفرة، رافعًا الأحجام الشهرية إلى ما يفوق بكثير مستويات الربيع.
اقرأ التالي: هبوط XRP قرب دولار واحد بينما يختبر مستثمرو ETF ضعف السوق الفوري