ارتفعت أسهم CXMT، صانعة رقائق الذاكرة الصينية، بأكثر من 500% في أول يوم تداول لها في بورصة شنغهاي يوم الاثنين، لترفع القيمة السوقية للشركة إلى نحو 539 مليار دولار، أي ما يعادل 3.65 تريليون يوان.
أبرز التطورات:
- السهم لامس مستوى 54.65 يوان خلال الجلسة، مقارنة بسعر الطرح البالغ 8.66 يوان، ليزيح «البنك الصناعي والتجاري الصيني» من صدارة أكبر الشركات المدرجة في البر الرئيسي من حيث القيمة السوقية.
- قيمة التداولات الصباحية قفزت إلى 122 مليار يوان، في أول مرة يتجاوز فيها سهم مدرج في سوق الأسهم الصينية (A-share) حاجز 100 مليار يوان في جلسة واحدة.
- لم يكن متاحاً للتداول سوى 6.73% من رأس المال بعد الطرح، وهو حجم حر صغير ضاعف حدة الحركة السعرية.
إدراج CXMT يطيح بـ«البنك الصناعي والتجاري الصيني»
السهم وصل إلى 54.65 يوان خلال جلسة الصباح، مقارنة بسعر طرح أولي عند 8.66 يوان للسهم. وافتتح التداول عند 49.50 يوان في سوق الابتكار التقني «ستار ماركت» في شنغهاي.
هذه القفزة وضعت CXMT فوق البنك الصناعي والتجاري الصيني بوصفه أكبر شركة مدرجة في البر الرئيسي من حيث القيمة السوقية. المستثمرون الأفراد ضاعفوا الطلب على الشريحة المخصصة لهم أكثر من 200 مرة.
بلغت قيمة التعاملات 122 مليار يوان بحلول منتصف اليوم، في أول مرة يتجاوز فيها سهم من أسهم الفئة A حاجز 100 مليار يوان في يوم واحد. ولم يكن متاحاً للتداول سوى 6.73% من رأس المال بعد زيادة الأسهم، إذ تخضع معظم الحصص لفترات حظر بيع. في المقابل، تراجعت أسهم شركات الرقائق الصينية الأخرى، بعدما باع مدراء الصناديق بعض مراكزهم لتوفير سيولة للاكتتاب الجديد.
اقرأ أيضاً: سامسونغ تبرم صفقة مذهلة بقيمة 200 مليار دولار مع برودكوم للرقائق
«يوان يوي» يحذّر من فقاعة مضاربية
مدير صندوق التحوط يوان يوي في Trinity Synergy Investments وصف السهم بأنه «مبالغ في تسعيره»، معتبراً أن الارتفاع يحمل «رائحة المضاربات»، وشكك في قدرة موجة التفاؤل على الاستمرار.
من جانبه، قام وو تشو من Shenzhen Deyuan Investment بالاكتتاب في الطرح، ثم باع كامل حصته فور بدء التداول. ويضع هذا التسعير قيمة CXMT عند ما يقارب نصف القيمة السوقية لـ Micron Technology الأميركية، المنافس الأكبر حجماً بكثير.
الشهية المحلية على السهم تعكس رغبة قوية في دعم صانع رقائق وطني، في وقت تدفع فيه بكين بقوة نحو تحقيق الاكتفاء الذاتي في التكنولوجيا. وكانت الجهات الرقابية قد عقدت اجتماعات مع مدراء الصناديق وشركات الوساطة في الأسابيع الماضية، amid مخاوف من أن يسحب الطرح سيولة كبيرة من بقية الأسهم.
أزمة معروض في سوق DRAM تدعم رهانات CXMT
ليس الجميع يرى الصعود مجرد فقاعة. المحللة إيلي وونغ في TrendForce أشارت إلى أن معروض رقائق الذاكرة لا يزال شحيحاً، وتتوقع استمرار ارتفاع أسعار العقود حتى نهاية 2027.
في المقابل، حذّرت محللة Morningstar جينغ جي من أن فجوة التقنية بين CXMT والرواد العالميين قد تحدّ من حصة الشركة في سوق ذاكرة الذكاء الاصطناعي.
تحتل CXMT المرتبة الرابعة عالمياً في سوق DRAM بعد Samsung Electronics وSK Hynix وMicron، مع حصة سوقية بلغت 7.67% أواخر العام الماضي. وتتوقع الشركة أن تقفز إيرادات النصف الأول بأكثر من سبعة أضعاف، لتتراوح بين 110 و120 مليار يوان.
جمعت CXMT نحو 57.92 مليار يوان (8.6 مليار دولار) في أكبر طرح أولي لشركة أشباه موصلات في البر الرئيسي حتى الآن، متجاوزة طرح SMIC في شنغهاي عام 2020 الذي جمع 7.5 مليار دولار. وتعتزم الشركة توجيه الجزء الأكبر من الحصيلة إلى التوسّع في الإنتاج الكمي لرقائق الذاكرة وتمويل مزيد من الأبحاث والتطوير.
أسس رئيس مجلس الإدارة تشو يي مينغ الشركة في 2016، وتتخذ من مدينة خفي في مقاطعة أنهوي مقراً لها. وتزامن الإدراج مع محاولات مكثفة من الجهات التنظيمية لتهدئة سوق الأسهم الصينية، الذي فقد أكثر من 1.5 تريليون دولار من قيمته في الفترة الأخيرة.
المقال التالي: سوق التوقعات يخطئ في رهانه على كاستينغ «غوست رايدر» و«بلاك بانثر»، أكبر مفاجآت مارفل