أوبن إي آي وأنثروبيك تدفعان نحو إدراجات في البورصة قد تضيف نحو 200 مليار دولار إلى وول ستريت، في مطاردة لِـالطرح الأولي القياسي لسبيس إكس.
نقاط أساسية:
- جمع الطرح العام الأولي لسبيس إكس في يونيو 75 مليار دولار عند تقييم 1.75 تريليون دولار، وهو أكبر طرح عام في تاريخ الولايات المتحدة.
- قدمت أنثروبيك سراً لطرح عام أولي يستهدف نحو 30 مليار دولار عند تقييم 965 مليار دولار، مع توقع أن تتبعها أوبن إي آي بتقييم يفوق تريليون دولار.
- يقول محللون إن المعروض الجديد من الأسهم البالغ 200 مليار دولار يمكن أن يضغط على أسهم الذكاء الاصطناعي دون أن يطلق انهياراً في السوق ككل.
أوبن إي آي وأنثروبيك تطاردان سبيس إكس
أتمّت سبيس إكس أكبر طرح عام أولي في تاريخ الولايات المتحدة في يونيو، إذ جمعت 75 مليار دولار عند تقييم 1.75 تريليون دولار، متفوقة على ظهور أرامكو السعودية في 2019 بنحو 70 مليار دولار.
وقد تجاوز الطلب المُبلّغ عنه 250 مليار دولار، أي أكثر من ثلاثة أضعاف عدد الأسهم المطروحة.
أنثروبيك، صانعة كلود، قد قدمت منذ ذلك الحين بشكل سري لطرحها الخاص، مستهدفةً نحو 30 مليار دولار عند تقييم 965 مليار دولار، بعد جولة تمويل بقيمة 65 مليار دولار دفعت بالإيرادات السنوية إلى ما يقرب من 47 مليار دولار.
اطّلع أيضاً: بيتماين تتحدى موجة البيع بمراهنة 43 مليون دولار على الإيثريوم، الاستراتيجية تهتز
من المتوقع أن تتبع أوبن إي آي بتقييم يفوق تريليون دولار، رغم أنها قد تفكر في تأجيل إدراجها إلى 2027 بعد أن أربكت تقلبات تداول سبيس إكس ما بعد الطرح المصرفيين. فقد لامست أسهمها مستوى 225 دولاراً لفترة وجيزة قبل أن تتراجع نحو 150 دولاراً.
وول ستريت تزن المخاطر
وصف الاستراتيجي المالي إد يارديني الضغط المشترك على رأس المال المتاح بأنه «قابل للإدارة»، مشيراً إلى أن الطروحات الثلاثة تمثل حوالي 0.4 في المئة من أسواق الأسهم القابلة للاستثمار مقابل 8 تريليونات دولار رابضة في صناديق أسواق المال. واستشهد المعلق مارك هولبرت بأبحاث تُظهر أن كل دولار يُسحب من الأسهم يمكن أن يقلص القيمة السوقية الإجمالية بخمسة دولارات، ما يعني ضربة بتريليون دولار إذا أدرجت الشركات الثلاث خلال عام واحد، رغم أنه توقف عن التنبؤ بحدوث انهيار. وليس الجميع مقتنعاً بأن هذه المعادلة تصمد.
ربطت أبحاث منفصلة حول موجات الطروحات السابقة بين أحجام الإصدار الجديدة الثقيلة وبين عوائد أضعف للأسهم في العام التالي، وهو نمط يرى بعض المحللين أنه يتكرر الآن.
تُهيكل كلتا الشركتين بحيث تتأهلا للإدراج السريع في مؤشرات الأسهم الرئيسية بمجرد طرحهما، وهو وضع حصلت عليه سبيس إكس في غضون أسبوعين تقريباً من ظهورها بفضل تغيير في القواعد اعتُمد هذا الربيع. هذا يُجبر الصناديق المؤشرة على الشراء بسرعة بغض النظر عن التقييم.
وعادة ما يمول مديرو الصناديق التخصيصات الجديدة من خلال بيع حيازات قائمة بدلاً من جمع سيولة جديدة، وقد استوعبت أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بعض هذا الضغط بالفعل في يونيو. وتراجع مؤشر ناسداك بأكثر من أربعة في المئة في جلسة واحدة ذلك الشهر، في أسوأ يوم له منذ أكثر من عام، بينما خفّض المستثمرون تعرضهم لأسهم الرقائق والحوسبة السحابية قبل تسعير سبيس إكس. وشعرت أسواق العملات المشفرة بالضغط ذاته، إذ هوى البيتكوين (BTC) مع تسجيل الصناديق الفورية مليارات الدولارات من التدفقات الخارجة الشهرية.
شهدت أسهم سبيس إكس تقلبات حادة منذ ظهورها في منتصف يونيو، حيث قفزت فوق 225 دولاراً قبل أن تتراجع نحو 150 دولاراً بينما اهتزت أسهم التكنولوجيا الأوسع خلال الصيف. وأصبحت تلك التقلبات الآن المعيار الذي سيدرسه منافساها عن كثب قبل تحديد شروطهما الخاصة.
اقرأ التالي: سي زي يقول إن باينانس كانت على بُعد أيام من موافقة MiCA قبل أن تضربها السياسة