OpenAI تستعد لتقديم ملف طرح عام أولي سري هذا الأسبوع، فيما تعطي أسواق التنبؤ المنافسة Anthropic احتمالاً لا يتجاوز 20% للطرح في البورصة أولاً.
OpenAI تستهدف ظهوراً في سبتمبر
تستعد OpenAI لتقديم نشرة اكتتاب أولية سرّية اعتباراً من يوم الجمعة، بالتعاون مع Goldman Sachs وMorgan Stanley على إعداد المستندات، كما ذكرت التقارير.
يستهدف صانع ChatGPT ظهوراً في السوق خلال شهر سبتمبر بقيمة سوقية قد تتجاوز تريليون دولار، بحسب ما أفاد به وول ستريت جورنال أولاً ثم أكدته CNBC لاحقاً.
هذا الجدول الزمني فاجأ المتعاملين في أسواق الأحداث مثل Kalshi وPolymarket. قبل تسريب خبر الإيداع، كانت Kalshi تقدّر احتمال تفوق OpenAI على Anthropic في الوصول إلى الأسواق العامة بنحو 32% فقط.
منذ ذلك الحين، قفزت هذه الاحتمالات إلى 83%، بينما أظهرت Polymarket انهيار فرص Anthropic في الإدراج أولاً من 69% إلى 20% خلال ساعات.
مواضيع ذات صلة: Goldman Sachs Walks Away From XRP, Solana In Sharp Q1 Crypto Reset
لماذا يهم أن تصل أولاً؟
المنطق الاستراتيجي وراء هذا السباق واضح. أول طرح كبير لشركة ذكاء اصطناعي يستوعب الحصة الأكبر من رأس المال المؤسسي، ويضع معيار التقييم السوقي، ويدفع المنافسين لتسعير أنفسهم قياساً عليه.
وقال دان آيفز، رئيس أبحاث التكنولوجيا العالمية في Wedbush Securities، في تصريحات نُقلت، إنّ «الوصول إلى الأسواق العامة أولاً مهم جداً في ظل سباق التسلح الحالي»، مشيراً إلى أفضلية من يتحرك مبكراً في تحديد نبرة جولات الترويج للمستثمرين.
يأتي التوقيت أيضاً بعد إزالة عائق قانوني مهم؛ إذ أسقطت هيئة محلفين في كاليفورنيا نهاية الأسبوع الماضي جميع الادعاءات في دعوى إيلون ماسك ضد سام ألتمان وOpenAI، ما أزال غيمة كانت تحيط بتحوّل حوكمة الشركة.
جولة التمويل في مارس لدى OpenAI أُغلقت على تقييم قدره 852 مليار دولار، مع جمع 122 مليار دولار من مستثمرين بينهم Amazon وNvidia وSoftBank وMicrosoft.
Anthropic تحت الضغط
كانت Anthropic، صانعة Claude، المرشح التوافقي لتكون أول من يدرج في البورصة. فقد ارتفع دخلها السنوي المقدر من نحو 9 مليارات دولار في أواخر 2025 إلى قرابة 30 مليار دولار بنهاية مارس، مدفوعاً بالطلب على أدوات البرمجة.
أجرت الشركة محادثات أولية مع Goldman Sachs وJPMorgan وMorgan Stanley بشأن طرح محتمل في أكتوبر.
إدراج OpenAI في سبتمبر سيجبر Anthropic إما على تسريع إجراءاتها أو تأجيل خططها حتى 2027.
خط أنابيب الطروحات الأولية عموماً مزدحم.
SpaceX officially filed Wednesday لطرح في Nasdaq يستهدف تقييماً يناهز 1.5 تريليون دولار، ما يعني أن الشركات الثلاث قد تضيف ما يقرب من 3 تريليونات دولار من القيمة السوقية الجديدة.
كان مسار OpenAI إلى هذه اللحظة غير تقليدي منذ تأسيس المختبر كمنظمة غير ربحية في 2015. فقد تجاوز إجمالي التمويل المتراكم الآن 200 مليار دولار، بينما دفعت صفقات السوق الثانوية بالتقييمات الضمنية إلى ما فوق المستويات التي حُددت في مارس.
اقرأ أيضاً: Bitcoin Demand Crashes To 4-Month Low, Risks Deep Consolidation Phase