روبرت كيوساكي، مؤلف الكتاب الشهير دولياً "الأب الغني الأب الفقير"، أصدر تحذيراً حاداً حول الاقتصاد الأمريكي بعد ما وصفه بقلق بشأن مزاد سندات الخزانة.
في منشور حديث على وسائل التواصل الاجتماعي، أعلن كيوساكي "النهاية هنا"، مستشهداً بضعف الطلب في مزاد سندات الاحتياطي الفيدرالي كدليل على أزمة مالية وشيكة.
يتمحور تحذير كيوساكي حول ما وصفه بفشل مزاد الخزانة حيث "لم يحضر أحد". وفقاً لتفسيره، أُجبر الاحتياطي الفيدرالي على شراء 50 مليار دولار من سنداته الخاصة بسبب الطلب غير الكافي من المشترين التقليديين. هذا السيناريو، الذي يشبهه كيوساكي بـ "إقامة حفلة وعدم حضور أحد"، يمثل ما يعتبره انهيارًا حرجًا في الثقة في ديون الحكومة الأمريكية.
تُعتبر مزادات الخزانة آليات أساسية يتم من خلالها تمويل الحكومة الأمريكية لعملياتها وإعادة تمويل ديونها الحالية. هذه المزادات عادةً ما تجذب مجموعة متنوعة من المشاركين، بما في ذلك المتداولين الرئيسيين والبنوك المركزية الأجنبية وصناديق التقاعد والمؤسسات الاستثمارية الأخرى. عندما يضعف الطلب في هذه المزادات، يمكن أن يكون ذلك إشارة لمشاكل أوسع بشأن السياسة المالية الأمريكية، وتوقعات التضخم، أو الاستقرار الاقتصادي.
فهم ديناميكيات مزاد الخزانة
عملية مزاد الخزانة أكثر تعقيدًا مما يوحي به سرد كيوساكي المبسط. يعمل الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة وفقًا لتفويضات وآليات مختلفة. بينما يمكن للاحتياطي الفيدرالي التأثير على أسواق الخزانة من خلال عمليات سياسته النقدية، فإن المشتريات المباشرة من الاحتياطي الفيدرالي للأوراق المالية الجديدة الصادرة عن الخزانة في المزاد تمثل انحرافًا كبيرًا عن الإجراءات القياسية.
ومع ذلك، قد تكون مخاوف كيوساكي متجذرة في اتجاهات قابلة للملاحظة في مقاييس مزاد الخزانة. تشمل المؤشرات الرئيسية التي يراقبها محللو السوق نسبة العطاء مقابل التغطية، التي تقيس الطلب بالنسبة للإمداد، والذيل، الذي يشير إلى مدى ارتفاع العائد الفائز مقارنة بمستويات التداول قبل المزاد. يظهر الطلب الأضعف عادة في شكل نسب عطاء مقابل تغطية أقل وذيول أكبر.
بالفعل، أظهرت المزادات الأخيرة للخزانة بعض علامات الضغط، خاصة في الأوراق المالية ذات المدى الأطول. تشمل العوامل المساهمة في انخفاض الطلب المخاوف بشأن التضخم المستمر، وتوقعات استمرار تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة العوائد التي تجعل السندات الحالية أقل جاذبية. البنوك المركزية الأجنبية، التي كانت تاريخياً من المشترين الرئيسيين لأذون الخزانة الأمريكية، قد قلصت أيضًا من حيازاتها في الفترات الأخيرة.
توقع كيوساكي للتضخم المفرط
محور تحذير كيوساكي هو توقعه للتضخم المفرط الوشيك. يجادل بأن شراء الاحتياطي الفيدرالي المزعوم للسندات بـ"أموال زائفة" سيؤدي إلى دوامة تضخم مفرط "تقضي على الملايين مالياً". يتماشى هذا التوقع مع المخاوف المستمرة بين بعض المعلقين الاقتصاديين بشأن العواقب المحتملة للسياسة النقدية الواسعة.
يُعرَّف التضخم المفرط تقنيًا بأنه التضخم الذي يتجاوز 50% شهريًا، وهو ظاهرة اقتصادية نادرة ولكنها مدمرة. تشمل الأمثلة التاريخية جمهورية فايمار الألمانية في عشرينيات القرن الماضي، وزيمبابوي في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، ومؤخراً فنزويلا وتركيا. تنجم هذه الحلقات عادة عن مجموعة من العوامل بما في ذلك العجز الحكومي الهائل، وفقدان الثقة في العملة، وتوسيع البنك المركزي للديون الحكومية.
تختلف الوضعية الاقتصادية الحالية للولايات المتحدة، رغم التحديات التي تواجهها، بشكل كبير عن السيناريوهات التقليدية للتضخم المفرط. يحتفظ الدولار الأمريكي بوضعه كعملة احتياطية أولى في العالم، مدعومًا بعمق وسيولة الأسواق المالية الأمريكية وقوة المؤسسات الأمريكية. علاوة على ذلك، كانت سياسة الاحتياطي الفيدرالي تركز على مكافحة التضخم بدلاً من تيسيره، مع رفع أسعار الفائدة بشكل كبير من مستوياتها القريبة من الصفر.
توقعات الأصول البديلة
ترافق توقع كيوساكي الاقتصادي الكئيب بتوقعات قوية للأصول البديلة. يتوقع وصول سعر الذهب إلى 25,000 دولار للأونصة، والفضة إلى 70 دولارًا، وارتفاع البيتكوين لما بين 500,000 إلى مليون دولار. تعكس هذه التوقعات إيمانه الطويل بأن المعادن الثمينة والعملات المشفرة تعمل كتحوطات ضد تخفيض قيمة العملة وعدم الاستقرار الاقتصادي.
لقد أدّى الذهب تاريخياً بشكل جيد خلال فترات التضخم المرتفع وعدم اليقين النقدي. ومع ذلك، يمثل الهدف السعري لكيوساكي للذهب بقيمة 25,000 دولار زيادة بأكثر من عشرة أضعاف المستويات الحالية، وهو ما يتطلب انهيارًا اقتصاديًا غير مسبوق. وبالمثل، فإن توقعه للفضة بقيمة 70 دولارًا للأونصة يمثل زيادة بنحو ثلاث مرات عن الأسعار الحالية.
ربما يكون توقعه بشأن البيتكوين هو الأكثر طموحًا، حيث يشير إلى أن العملة المشفرة يمكن أن تزيد بمقدار 10 إلى 20 مرة من قيمتها الحالية. في حين شهد البيتكوين زيادات مذهلة في الأسعار في الماضي، فإن مثل هذه المكاسب تتطلب اعتمادًا مؤسسيًا واسعًا وربما اضطرابًا كبيرًا في الأنظمة النقدية التقليدية.
الإشارة إلى "الطباعة الكبيرة"
تشير مشاركة كيوساكي إلى "الطباعة الكبيرة"، والتي ذكرت كأحدث كتاب للكاتب لاري ليبارد. تبدو هذه الإشارة متعلقة بالهواجس المستمرة حول السياسة النقدية وتخفيض قيمة العملات. ليبارد، وهو مدير استثمار وداعم للمعادن الثمينة، كان صريحًا بشأن مخاوفه بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي وعواقبها المحتملة على المدى الطويل.
في السياقات المالية، غالبًا ما يشير مصطلح "الطباعة الكبيرة" إلى الجوانب المخفية أو المنتقصة من الترتيبات المالية التي يمكن أن تكون لها تداعيات كبيرة. ففي هذا السياق، يتعلق الترشيح على الأرجح بمقياس التوسع النقدي وعواقبه المحتملة على استقرار العملة والحفاظ على الثروة.
سياق السوق ووجهات نظر الخبراء
رغم أن تحذيرات كيوساكي دراماتيكية، تقدم الأسواق المالية والتحليل الخبري صورة أكثر تعقيدًا. لقد تقلبت عوائد الخزانة بناءً على عوامل مختلفة بما في ذلك البيانات الاقتصادية والاتصالات مع الاحتياطي الفيدرالي والظروف الاقتصادية العالمية. لقد أظهرت بعض المزادات بالفعل طلبًا أضعف، لكن هذا لا يشير بالضرورة إلى فشل نظامي.
يرى العديد من الاقتصاديين ومحللي الأسواق أن مخاوف التضخم الحالية يمكن إدارتها ضمن إطار السياسة النقدية التقليدية. بدأت الزيادات الحادة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تؤثر على مقاييس التضخم، رغم أن العملية لا تزال مستمرة.
يواصل المستثمرون المحترفون والمؤسسات المشاركة في أسواق الخزانة، رغم تغير أنماط الطلب بناءً على توقعات العائدات والمواقف الاقتصادية. يوفر التنوع في طبيعة المشاركين في سوق الخزانة مصادر متعددة للطلب تتجاوز أي كيان فردي.
أفكار نهائية
إن التحذير الدرامي لروبرت كيوساكي يعكس مخاوف حقيقية بشأن السياسة المالية والنقدية الأمريكية التي تستحق النظر الجاد. ديناميكيات المزاد في الخزانة، واتجاهات التضخم، واستقرار العملة هي مجالات اقتصادية مشروعة تستحق المتابعة المستمرة.
ومع ذلك، فإن توقعه للتضخم المفرط الوشيك وتحركات الأسعار الكبيرة للأصول يمثل وجهة نظر واحدة من بين العديد من الآراء في النقاشات الاقتصادية المستمرة. على الرغم من أن سجله في التعليم المالي قد اكسبه متابعة كبيرة، إلا أن أشد توقعاته لم تتحقق تاريخياً في الإطارات الزمنية المقترحة.
يجب على المستثمرين والأفراد القلقين بشأن الاستقرار الاقتصادي التفكير في مناهج متنوعة للحفاظ على الثروة مع الحفاظ على منظور حول تعقيد النظم الاقتصادية الشاملة. سواء أثبت آخر تحذيرات كيوساكي صدقها أو مبالغتها، يشدد رسالته على أهمية المعرفة المالية والاستعداد في بيئة اقتصادية غير مؤكدة.
سيتبين الاختبار النهائي لهذه التوقعات مع مرور الوقت، ولكن الحديث الذي يثيره يخدم وظيفة مهمة في تسليط الضوء على المخاطر المحتملة وتشجيع النظر المدروس في السياسة الاقتصادية والاستراتيجية المالية الشخصية.