أصدر روبرت كيوساكي، مؤلف الكتاب الشهير عالميًا "الأب الغني والأب الفقير"، تحذيرًا صارخًا بشأن الاقتصاد الأمريكي بعد ما وصفه كيوساكي بمزاد السندات المثير للقلق.
في منشور حديث على وسائل التواصل الاجتماعي، أعلن كيوساكي "النهاية هنا"، مشيرًا إلى ضعف الطلب في مزاد السندات الفيدرالي كدليل على أزمة مالية وشيكة.
يتركز تنبيه كيوساكي حول ما وصفه بالفشل في مزاد السندات حيث "لم يحضر أحد". وفقًا لتفسيره، اضطر الاحتياطي الفيدرالي لشراء 50 مليار دولار من سنداته الخاصة نتيجة ضعف الطلب من المشترين التقليديين. هذا السيناريو، الذي يشبهه كيوساكي بـ "إقامة حفلة حيث لا يحضر أحد"، يمثل ما يراه انهيارًا هامًا في الثقة في ديون الحكومة الأمريكية.
تعتبر المزادات الحكومية آليات أساسية من خلالها تمول الحكومة الأمريكية عملياتها وتعيد تمويل ديونها الحالية. عادةً ما تجذب هذه المزادات مجموعة متنوعة من المشاركين، بما في ذلك الوكلاء الرئيسيين، والبنوك المركزية الأجنبية، وصناديق التقاعد، والمستثمرين المؤسسيين الآخرين. عندما يضعف الطلب في هذه المزادات، يمكن أن يشير ذلك إلى مخاوف أوسع بشأن السياسة المالية الأمريكية أو توقعات التضخم أو الاستقرار الاقتصادي.
فهم ديناميات مزاد السندات
عملية مزاد السندات أكثر تعقيدًا مما يوحي به سرد كيوساكي المبسط. يعمل الاحتياطي الفيدرالي ووزارة المالية تحت تفويضات وآليات مختلفة. في حين يمكن للاحتياطي الفيدرالي التأثير على أسواق السندات من خلال عمليات السياسة النقدية الخاصة به، فإن مشتريات الاحتياطي الفيدرالي المباشرة للأوراق المالية الجديدة في المزاد سيمثل خروجًا كبيرًا عن الإجراءات التشغيلية القياسية.
مع ذلك، قد تستند مخاوف كيوساكي إلى اتجاهات ملحوظة في مؤشرات مزاد السندات. تشمل المؤشرات الرئيسية التي يراقبها المحللون السوقيون نسبة العرض إلى الطلب، والتي تقيس الطلب مقابل العرض، والخط الفاصل، الذي يشير إلى مدى ارتفاع العائد الفائز مقارنة بمستويات التداول قبل المزاد. يتجلى الطلب الأضعف عادةً في نسب عرض أقل وخطوط فاصلة أكبر.
بالفعل، أظهرت مزادات السندات الأخيرة بعض علامات التوتر، خاصة في الأوراق المالية ذات المدى الطويل. تشمل العوامل التي تساهم في انخفاض الطلب المخاوف بشأن التضخم المستمر وتوقعات استمرار تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع العوائد التي تجعل السندات الحالية أقل جاذبية. بالإضافة إلى ذلك، قلت حيازات البنوك المركزية الأجنبية، التي كانت تاريخيًا مشترية ضخمة للسندات الأمريكية.
توقعات كيوساكي للتضخم المفرط
جوهر تحذير كيوساكي هو توقعه لتضخم مفرط وشيك. يجادل بأن شراء الاحتياطي الفيدرالي المزعوم للسندات بأموال "وهمية" سيؤدي إلى حدوث دوامة من التضخم المفرط "تمحو الملايين ماديًا". تتماشى هذه التوقعات مع مخاوف قديمة لدى بعض المعلقين الاقتصاديين حول العواقب المحتملة للسياسة النقدية التوسعية.
التضخم المفرط، الذي يُعرف تقنيًا على أنه تضخم يتجاوز 50٪ شهريًا، يعد ظاهرة اقتصادية نادرة ولكنها مدمرة. تشمل الأمثلة التاريخية جمهورية فايمار الألمانية في العشرينيات، وزيمبابوي في العقد 2000، ومؤخرًا فنزويلا وتركيا. تتميز هذه الحلقات عادةً بمجموعة من العوامل، بما في ذلك العجز الحكومي الهائل، وفقدان الثقة في العملة، وتسييل الديون الحكومية من قبل البنوك المركزية.
توقعات أصول بديلة
يرافق كيوساكي نظرته الاقتصادية المتشائمة تنبؤات متفائلة للأصول البديلة. يتوقع أن يصل الذهب إلى 25,000 دولار للأوقية، والفضة إلى 70 دولاراً، وارتفاع البيتكوين إلى ما بين 500,000 دولار و1 مليون دولار. تعكس هذه التوقعات قناعته الطويلة بأن المعادن الثمينة والعملات المشفرة تعمل كتحوطات ضد تدهور العملة وعدم الاستقرار الاقتصادي.
حقق الذهب تاريخياً أداءً جيداً خلال فترات التضخم المرتفع وعدم اليقين في العملة. مع ذلك، فإن سعر المستهدف لكيوساكي يبلغ 25,000 دولار يمثل زيادة بأكثر من عشرة أضعاف المستويات الحالية، الأمر الذي يتطلب اضطراباً اقتصادياً غير مسبوق. وبالمثل، فإن تنبؤه للفضة عند 70 دولاراً للأوقية يمثل زيادة تقارب ثلاثة أضعاف الأسعار الحالية.
السياق السوقي والمنظورات الخبيرة
بينما تعد تحذيرات كيوساكي درامية، تقدم الأسواق المالية والتحليلات الخبيرة صورة أكثر تعقيداً. تتقلب عائدات السندات بناءً على عدة عوامل، بما في ذلك البيانات الاقتصادية، واتصالات الاحتياطي الفيدرالي، والظروف الاقتصادية العالمية. بالفعل، أظهرت بعض المزادات ضعفاً في الطلب، ولكن هذا لا يشير بالضرورة إلى فشل نظامي.