أعلنت الجهة الرئيسية لإصدار العملات المستقرة Tether عن شراكة مع مدير الأصول KraneShares ومنصة الأوراق المالية Bitfinex Securities لتسريع تبني المؤسسات للمنتجات المالية المرمزة، مستهدفة سوقًا يتوقع أن يصل إلى تريليونات بحلول نهاية العقد.
كشفت Tether عن شراكة استراتيجية مع مدير الأصول KraneShares ومنصة الأوراق المالية المرمزة Bitfinex Securities، مما يمثل أحدث دفع من قبل اللاعبين الماليين الرئيسيين لجلب منتجات الاستثمار التقليدية إلى سكة البلوكشين.
التعاون الذي أُعلن عنه الخميس يضع الشركات الثلاث لاستهدف جزء من ما يمكن أن يصبح سوقا بقيمة تريليون دولار للأوراق المالية المرمزة بحلول عام 2030 وفقا لتوقعات الصناعة.
تجمع الشراكة بين قسم ترميز الأصول لدى Tether، Hadron by Tether، وخبرة KraneShares في صناديق التداول في البورصة وبنية التداول المنظمة من Bitfinex Securities. يهدف الثلاثي معًا إلى إنشاء نسخ مرمزة من المنتجات المالية التقليدية وبناء الأنظمة التي تمكن من تداولها على المنصات الرقمية المنظمة.
دمج البنية التحتية والخبرة والتوزيع
Hadron by Tether سيخدم كبنية تحتية تكنولوجية للشراكة، مقدمًا منصة آمنة وقابلة للتوسع لأسواق الأصول المرمزة. يتخصص القسم في إنشاء تمثيلات رقمية للأصول الواقعية على شبكات البلوكشين، ما يتيح فوائد القابلية للبرمجة، والقابلية للتكوين، وزيادة الشفافية التي تقدمها تكنولوجيا البلوكشين.
تقدم Bitfinex Securities قدرات تنظيمية حيوية عبر منصتها المرخصة من اللجنة الوطنية للأصول الرقمية في السلفادور (CNAD). تقدم المنصة سيولة تداول ثانوية، وهي خدمة ضرورية لإنشاء أسواق موثوقة حيث يمكن للمستثمرين التداول في الأوراق المالية المرمزة بثقة. كانت Bitfinex Securities أول منصة دولية تحصل على ترخيص مقدم خدمات الأصول الرقمية تحت قانون إصدار الأصول الرقمية في السلفادور، الذي تم تمريره في يناير 2023.
KraneShares، المعروفة بإدارة أكبر صندوق ETF مدرج في الولايات المتحدة يركز على الصين، ستساهم بخبرتها العميقة في صناديق التداول في البورصة وقنوات التوزيع العالمية. أنشأت شركة إدارة الأصول نفسها كقائدة في توفير استراتيجيات الاستثمار المبتكرة التي تركز على الصين والمناخ والأصول البديلة. بالنسبة لهذه الشراكة، تقدم KraneShares معرفة أساسية حول هياكل الصناديق وطلب المستثمرين والمتطلبات التشغيلية لجلب المنتجات المرمزة إلى الأسواق العالمية.
سوق جاهز للنمو الهائل
يأتي هذا التعاون فيما تستكشف المؤسسات المالية حول العالم كيفية جلب الأصول الواقعية مثل الأسهم والسندات وصناديق التداول في البورصة إلى شبكات البلوكشين. وفقًا لإعلان الشراكة، يتوقع أن ينمو السوق العالمي للأوراق المالية المرمزة من حوالي 30 مليار دولار في 2025 إلى ما يقرب من 10 تريليون دولار بحلول عام 2030، مما يعكس اعتماد المؤسسات المتسارع على تشكل رأس المال القائم على البلوكشين.
تتماشى هذه التوقعات، رغم كونها طموحة، مع الاتجاهات الأوسع في الصناعة. تحليل McKinsey & Company يقدر أن قيم السوق المرمزة قد تصل إلى حوالي 2 تريليون دولار بحلول عام 2030 في سيناريو القاعدة، يمكن أن يتضاعف إلى 4 تريليون دولار في سيناريو الصعود. توقعات أخرى في الصناعة قدرت أرقامًا أعلى، حيث تصل بعض التقديرات إلى 16 تريليون إلى 30 تريليون اعتمادًا على معدلات التبني ونطاق الأصول المدرجة.
"تجتاز الأصول المالية العالمية اليوم أكثر من 700 تريليون دولار، مع توقع أن يتم ترميز أكثر من 10 تريليون بحلول عام 2030"، قال Gabor Gurbacs، الرئيس التنفيذي لشركة Hadron by Tether، في إعلان الشراكة. "نحن نبني البنية التحتية التي ستربط تلك الأسواق بمستقبل أكثر كفاءة وقابلية للوصول."
استقطاب الترويج للتوكينات المرمزة
يكمن جاذبية الأوراق المالية المرمزة في قدرتها على إحداث ثورة في كيفية إصدار المنتجات المالية وتداولها وتسويتها. تعمل أسواق الأوراق المالية التقليدية مع العديد من الوسطاء وتأخر التسوية وساعات تداول محدودة. تعد نسخ التوكينات بتسوية شبه فورية، وقدرة تداول على مدار الساعة، وانخفاض التكاليف التشغيلية، وزيادة إمكانية الوصول من خلال الملكية الجزئية.
للمستثمرين، قد يعني الترميز القدرة على شراء التعرض للصناديق باستخدام المحافظ الرقمية، مع تسوية المعاملات في دقائق بدلاً من أيام. للمصدرين، تقدم الأوراق المالية القائمة على البلوكشين عمليات امتثال مبسطة، وتوزيعات أرباح تلقائية عبر العقود الذكية، وإمكانية الوصول إلى قاعدة مستثمرين عالمية دون الحواجز الجغرافية التقليدية.
"أسواق الثانوية الموثوقة ضرورية لتحقيق الإمكان الكامل للأصول المرمزة"، قال Jesse Knutson، رئيس العمليات في Bitfinex Securities. "عندما يمكن للمستثمرين التداول بثقة ويحصل المنظمون على الوضوح، فإن فئات جديدة من رأس المال تصبح قابلة للوصول. تعكس هذه الشراكة مع KraneShares اتجاهًا مثيرًا للسفر، حيث ينتقل رأس المال المؤسساتي بشكل متزايد إلى الأصول المرمزة لأنها تعترف بقيمة الكفاءة والقابلية للتوسع والابتكار."
رؤية جريئة لترميز KraneShares
كشف إعلان الشراكة عن جدول زمني غير متوقع من KraneShares فيما يتعلق بتبني الترميز. Jonathan Krane، الرئيس التنفيذي لـKraneShares صرح بأن الشركة تعتقد أن أعمالها "في غضون السنوات الثلاث إلى الأربع القادمة ستكون 100% مرمزة"، واصفًا هذه الاتفاقية الاستراتيجية بأنها "خطوة مهمة نحو هذا المستقبل."
هذا الالتزام من مدير أصول يشرف على صناديق كبيرة مثل KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) يشير إلى زيادة الثقة بين المؤسسات المالية التقليدية بأن الترميز لا يمثل مجرد تقنية تجريبية ولكن ترقية أساسية للبنية التحتية للأسواق المالية.
إطار تنظيمي رائد في السلفادور
تعتمد الشراكة على نهج السلفادور المتقدم تجاه الأصول الرقمية. بعد أن أصبحت الدولة الأولى التي تعتمد البيتكوين كعملة قانونية في سبتمبر 2021، واصلت الدولة أمريكا الوسطى تطوير أطر تنظيمية شاملة للابتكار في الأصول الرقمية.
قانون إصدار الأصول الرقمية، الذي تم تمريره في يناير 2023، أنشأ هيكل تنظيمي واضح للأوراق المالية المرمزة وأسس CNAD كسلطة إشرافية. جذب هذا الإطار منصات التشفير الكبرى بما في ذلك Tether وBitfinex وBinance لتأسيس عمليات في البلاد، مما يضع السلفادور كمركز ناشئ لخدمات الأصول الرقمية في أمريكا اللاتينية.
جزء من موجة مؤسسية أوسع
تمثل شراكة Tether-KraneShares-Bitfinex مجرد مثال واحد على زيادة الاهتمام المؤسسي في الأصول المرمزة. نمت صناديق BUIDL BlackRock إلى أكثر من 2.5 مليار دولار في الأصول المدارة، لتصبح أكبر صندوق خزينة مرمزة في العالم. يستمر صندوق Franklin Templeton's OnChain U.S. Government Money Fund في التوسع عبر سلاسل الكتل المتعددة والولايات القضائية.
تقوم المؤسسات المالية الكبرى الأخرى بما في ذلك UBS وJPMorgan وFidelity بتجربة البنية التحتية للبلوكشين للسندات والائتمان الخاص وصناديق الأسهم. وقد وصف Larry Fink، الرئيس التنفيذي لـBlackRock الترميز على أنه "الجيل الجديد للأسواق" وتوقع أن "سيتم ترميز كل سهم وكل سند" في النهاية.
التحديات القادمة
رغم التوقعات المتفائلة، لا تزال هناك تحديات كبيرة لاعتماد الترميز بشكل واسع. يختلف الوضوح التنظيمي بشكل كبير عبر الولايات القضائية، حيث تتبنى بعض البلدان التكنولوجيا بينما تحافظ أخرى على أطر تقييدية. يتطلب التوافق التقني بين شبكات البلوكشين المختلفة تطويرًا إضافيًا. تظل العديد من المؤسسات المالية في حالة "انتظار ومراقبة"، تراقب كيف يتعامل المتبنون الأوائل مع متطلبات الامتثال وتحديات التشغيل.
يمثل تحديث البنية التحتية المالية القائمة، خاصة في القطاعات المقيدة بشدة، عقبات كبيرة. لقد تطورت أسواق الأوراق المالية التقليدية على مدى عقود مع عمليات وأنظمة متأصلة بعمق. تحويل هذه إلى بدائل قائمة على البلوكشين يتطلب ليس فقط تغييرات تكنولوجية ولكن تحولات أساسية في هيكل السوق، ترتيبات الحفظ، والتنظيم. تخطي ترجمة للروابط الخاصة بـ markdown.
المحتوى: Oversight.
الأفكار الختامية
سيتركز الشراكة بين Hadron من Tether، وKraneShares، وBitfinex Securities على تقييم الطلب المؤسساتي، وتصديق هياكل المنتجات المرمزة، وتعزيز تكامل الأصول الواقعية في أنظمة البلوكشين. ستستفيد هذه التعاون من الإطار التنظيمي للأصول الرقمية في السلفادور كقاعدة لتطوير المنتجات التي يمكن أن تتوسع عالمياً.
"هذا التعاون يعكس التزام Tether وBitfinex Securities في دعم تطور أسواق رأس المال"، قال Paolo Ardoino، الرئيس التنفيذي لـ Tether ومدير التكنولوجيا في Bitfinex Securities. "العمل مع KraneShares يمكننا من ربط المنتجات الاستثمارية التقليدية بالبنية التحتية المالية للجيل القادم."
مع انتقال الترميز من التجارب التجريبية إلى عمليات الانتشار التجارية الموسعة، قد تبرز شراكات كهذه بين مقدمي التكنولوجيا والمنصات المنظمة ومديري الأصول التقليدية كعنصر حاسم في ردم الفجوة بين التمويل التقليدي والأنظمة القائمة على البلوكشين.
ما إذا كان السوق سيصل إلى التوقعات الطموحة التي تقدر بتريليونات الدولارات بحلول عام 2030، سيعتمد على استمرار التطوير التنظيمي، والتبني المؤسساتي، والنجاح العملي الملموس للمنتجات المرمزة في مراحلها الأولى.