محافظ بيتكوين النائمة منذ خمس سنوات أو أكثر نقلت أكثر من 52 مليار دولار من العملة المشفرة في 2025، مسجلةً أحد أكبر تحركات الإمدادات القديمة في تاريخ الأصول. تكشف البيانات أن حاملي بيتكوين الذين اشتروا العملة قبل عقد من الزمن باتوا ينقلون ممتلكاتهم، مع محفظة واحدة تحتوي على 80,000 بيتكوين تشكل 9.5 مليار دولار من أقدم العملات المنبعثة هذا العام.
ما يجب معرفته:
- أحيا حاملو بيتكوين 52 مليار دولار في العملات النائمة لخمس سنوات أو أكثر خلال 2025، مقتربين من إجمالي العام 2024 على الرغم من تبقي ثلاثة أسابيع على نهاية العام.
- شهدت الفئة العمرية فوق العشر سنوات أعلى حركة سنوية مسجلة، حيث تم تفعيل 13.3 مليار دولار من الإمداد القديم، بما في ذلك 9.5 مليار دولار من محفظة واحدة تحتوي على 80,000 بيتكوين.
- تسببت تقلبات السوق المنفصلة في عمليات تصفية بقيمة 686 مليون دولار في أسواق مشتقات العملات المشفرة لأن بيتكوين انخفضت إلى ما دون 100,000 دولار قبل أن تتعافى إلى المستويات الحالية.
محافظ قديمة تظهر نشاطاً غير مسبوق
وثق محلل السلسلة "تشكمات" التحركات في تحليل حديث، محاولاً تصنيف الإمداد المنبعث إلى ثلاث فئات عمرية متميزة. ويعرف النظام التصفوي العملات بأنها نائمة عندما تظل غير متورطة في أي معاملة بلوكشين لحد أدنى من خمس سنوات.
الفئة الأصغر تشمل خمس إلى سبع سنوات وتمثل المشترين من الدورات السوقية لبيتكوين السابقة الذين احتفظوا بمراكزهم خلال تقلبات الأسعار المتعددة.
نقلت هذه المحافظ 22.7 مليار دولار في 2025. يغطي المستوى الأوسط سبع إلى عشر سنوات من الخمول، وهي فترة يلاحظ فيها المحللون أن العملات قد تضيع بشكل دائم وليس عن عمد، مساهماً بـ 16.2 مليار دولار في إجمالي هذا العام.
الفئة الأكبر تشمل العملات الخاملة لأكثر من عقد.
تمثل هذه المجموعة أوائل متبني بيتكوين وحققت حركة بقيمة 13.3 مليار دولار خلال 2025.
البيانات التاريخية تظهر أن عام 2024 لا يزال هو السنة الوحيدة التي تفوق إجمالي إمدادات ما بعد خمس سنوات المنبعثة في 2025، رغم تبقي ثلاثة أسابيع على نهاية العام. وقد تجاوز العام الحالي بالفعل عام 2024 في مقياس واحد محدد: حجم العملات النائمة لأكثر من عشر سنوات التي عادت إلى التداول.
تقلبات السوق تؤدي إلى خسائر في المشتقات
استوعبت أسواق مشتقات العملات المشفرة 686 مليون دولار من التصفية خلال فترة 24 ساعة لأن بيتكوين والأصول الرقمية الأخرى واجهت تقلبات حادة في الأسعار، وفقاً لبيانات من CoinGlass. حملت المواقع الطويلة الجزء الأكبر من الخسائر بـ 363 مليون دولار، بينما شكلت العقود القصيرة 318 مليون دولار في الإغلاقات القسرية.
تعكس نمط التصفية مسار بيتكوين المتقلب خلال تلك الفترة.
بدأت العملة المشفرة في الانخفاض بأقل من 100,000 دولار قبل أن تتعافى إلى المستويات الحالية. تعرضت المراكز القصيرة لخسائر كبيرة على الرغم من الحركة الصافية نحو الأسفل بسبب تعافي الأسعار.
مولدت عقود المشتقات المتعلقة ببيتكوين 231 مليون دولار في عمليات التصفية، وهو يمثل أكبر حصة بين الأصول الفردية. حلت عقود Ethereum في المرتبة الثانية بـ 165 مليون دولار في الإغلاقات القسرية.
فهم مصطلحات العملات المشفرة الأساسية
العملات النائمة تشير إلى عملات بيتكوين التي لم تتحرك بين المحافظ أو لم تشارك في أي معاملة بلوكشين لفترة زمنية معينة. يتعقب المحللون هذه التحركات لفهم سلوك الحاملين طويل الأمد ولتحديد الضغوط البيعية المحتملة. يتم إعادة تعيين عمر العملة إلى الصفر بمجرد تحركها، بغض النظر عن المدة التي ظلت فيها خاملة سابقاً.
تقع عمليات التصفية عندما تغلق البورصات مشتقات مراكز المديونية تلقائياً بعد أن يتحرك الأصل الأساسي عكس رهان المتداول إلى ما بعد عتبة معينة. تحدث عمليات التصفية الطويلة عندما تنخفض الأسعار، مما يجبر البورصات على بيع المراكز لمنع المزيد من الخسائر. تحدث عمليات التصفية القصيرة خلال ارتفاع الأسعار، مما يتطلب من البورصات إعادة شراء الأصول لإغلاق الرهانات الهبوطية.
أفكار نهائية
يوضح تنشيط 52 مليار دولار من إمدادات بيتكوين القديمة خلال عام 2025 نشاطًا كبيرًا بين أقدم وأشد حاملي العملة صبرًا، حيث سجلت الفئة العمرية لأكثر من عشر سنوات رقمًا قياسيًا سنويًا جديدًا. تسلط عمليات التصفية الجارية في سوق المشتقات بقيمة 686 مليون دولار الضوء على التقلب المستمر الذي لا يزال يميز تداول بيتكوين على الرغم من نضوجها كفئة أصول.