Ein Feld von 10 privaten Giganten, von OpenAI bis Anthropic, reiht sich hinter SpaceX ein, dessen Emission über 75 Milliarden US‑Dollar die Erwartungen für wie groß ein Börsendebüt ausfallen kann neu gesetzt hat.
Zentrale Punkte:
- SpaceX legte den Ausgabepreis für sein Debüt am 12. Juni bei 135 US‑Dollar fest und nahm mehr als 75 Milliarden US‑Dollar ein – das größte Angebot aller Zeiten.
- Analysten sehen OpenAI, Anthropic, Databricks, Stripe, Canva, Revolut, Kraken, Discord, Cohere und Lime als führende Kandidaten.
- Untersuchungen zeigen, dass Börsengänge im Wert von 10 Milliarden US‑Dollar oder mehr im Schnitt 26,5 % Kursgewinn in der ersten Woche bringen, aber nur 3,5 % nach einem Jahr.
SpaceX‑Blaupause befeuert Welle von Mega‑IPOs
Der Chief Investment Officer von Kathmere Capital Management, Nick Ryder, sagte diese Woche, dass die Marktbedingungen entscheiden werden, ob die nächsten Mega‑Debüts dem SpaceX‑Playbook folgen.
„Es würde mich überhaupt nicht wundern, ein ähnliches Muster zu sehen“, fügte er hinzu und verwies auf Emissionen, die in den kommenden Monaten erwartet werden. Das Raketen‑, Satelliten‑ und KI‑Unternehmen wird nach Börsenschluss am 6. Juli in den Nasdaq‑100 aufgenommen – weniger als einen Monat nach seinem Debüt und als eine der schnellsten Indexaufnahmen aller Zeiten.
Arne Noack, der die FTSE Russell‑Aktienindizes in Amerika verantwortet, hielt dagegen, dass die Indexanbieter selbst die eigentliche Vorlage liefern, da jedes Unternehmen, das die Fast‑Track‑Kriterien erfüllt, schnell aufgenommen werden kann. SpaceX nahm nach der Festsetzung des Ausgabepreises von 135 US‑Dollar je Aktie am 11. Juni mehr als 75 Milliarden US‑Dollar ein – die größte Mittelaufnahme in der Geschichte von Börsengängen.
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Top‑10‑IPO‑Kandidaten: OpenAI, Anthropic, Stripe
Research‑Strategen sehen die stärksten Kandidaten in OpenAI, Anthropic, Databricks, Stripe, Canva und Revolut, mit mehreren weiteren dicht dahinter. Anthropic reichte im Juni eine vertrauliche S‑1 ein, nachdem das Unternehmen 65 Milliarden US‑Dollar bei einer Bewertung von 965 Milliarden US‑Dollar aufgenommen hatte, und strebt Berichten zufolge einen Börsengang schon im Oktober an. OpenAI, das in seiner Finanzierungsrunde vom März mit 852 Milliarden US‑Dollar bewertet wurde, will ein Debüt über 1 Billion US‑Dollar, erwägt aber eine Verschiebung auf 2027.
Databricks untermauert den Fall mit einer privaten Bewertung von 134 Milliarden US‑Dollar, mehr als 5 Milliarden US‑Dollar annualisiertem Umsatz und positivem Free Cashflow. Das in Toronto ansässige Cohere, das kürzlich 240 Millionen US‑Dollar an jährlich wiederkehrenden Umsätzen überschritten hat, komplettiert ein KI‑Konsortium, das die Debatte dominiert.
Auch die Fintech‑Riege ist stark besetzt. Stripe hat sich trotz anhaltender Spekulationen seit Jahren einem Börsengang verweigert, während Revolut immer wieder auf institutionellen Watchlists im Zusammenhang mit dem Zahlungsboom auftaucht. Die Krypto‑Börse Kraken meldete ihren eigenen Börsengang an, bevor sie den Plan Berichten zufolge im März auf Eis legte.
Verbrauchermarken komplettieren das Feld der 10. Canva erreichte in einem Mitarbeiter‑Aktienverkauf eine Bewertung von 42 Milliarden US‑Dollar, Discord reichte Anfang dieses Jahres eine vertrauliche Anmeldung ein, und der Rollerbetreiber Lime registrierte sich im Mai unter dem Ticker LIME.
SpaceX‑Aktienschwankungen dämpfen IPO‑Optimismus
Die Historie mahnt zur Vorsicht.
In dieser Woche zitierte Studien zeigen, dass Unternehmen mit einem Wert von 10 Milliarden US‑Dollar oder mehr in den ersten Handelswochen über 26 Jahre hinweg durchschnittlich 26,5 % zulegten – nach einem Jahr jedoch nur 3,5 %. SpaceX hat diesen Bogen bereits durchlaufen: Ausgabepreis 135 US‑Dollar, Eröffnung bei 150 US‑Dollar, ein Hoch von 225,65 US‑Dollar am 16. Juni und ein Rückgang nahe 150 US‑Dollar innerhalb von zwei Wochen, obwohl die Marktkapitalisierung nahe 2,1 Billionen US‑Dollar verharrt.
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