Ein Feld von 10 privaten Giganten, von OpenAI bis Anthropic, reiht sich hinter SpaceX ein, dessen Emission über 75 Milliarden Dollar die Erwartungen für wie groß ein Börsendebüt ausfallen kann neu gesetzt hat.
Zentrale Punkte:
- SpaceX legte seinen Börsengang am 12. Juni mit 135 Dollar fest und nahm mehr als 75 Milliarden Dollar ein – das größte Angebot aller Zeiten.
- Analysten sehen OpenAI, Anthropic, Databricks, Stripe, Canva, Revolut, Kraken, Discord, Cohere und Lime als führende Kandidaten.
- Untersuchungen zeigen, dass Emissionen im Wert von 10 Milliarden Dollar oder mehr im Durchschnitt 26,5 % Kursgewinn in der ersten Woche, aber nur 3,5 % nach einem Jahr erzielen.
SpaceX-Blaupause befeuert Welle von Mega-Cap-IPOs
Der Chief Investment Officer von Kathmere Capital Management, Nick Ryder, sagte diese Woche, dass die Marktbedingungen entscheiden werden, ob die nächsten Mega-Cap-Börsendebüts dem SpaceX-Playbook folgen.
„Es würde mich überhaupt nicht überraschen, ein ähnliches Muster zu sehen“, fügte er hinzu und verwies auf Emissionen, die in den kommenden Monaten erwartet werden. Das Raketen-, Satelliten- und KI-Unternehmen wird nach Börsenschluss am 6. Juli in den Nasdaq-100 aufgenommen – weniger als einen Monat nach seinem Debüt und als einer der schnellsten Indexaufstiege aller Zeiten.
Arne Noack, der die FTSE Russell-Aktienindizes in Amerika verantwortet, hielt dagegen, dass die Indexanbieter selbst die eigentliche Vorlage liefern, da jedes Unternehmen, das die Fast-Track-Schwellenwerte erfüllt, schnell aufgenommen werden kann. SpaceX nahm nach der Festsetzung des Ausgabepreises auf 135 Dollar am 11. Juni mehr als 75 Milliarden Dollar ein – der größte Erlös in der Geschichte von Börsengängen.
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Top 10 IPO-Kandidaten: OpenAI, Anthropic, Stripe
Research-Strategen sehen die stärksten Kandidaten in OpenAI, Anthropic, Databricks, Stripe, Canva und Revolut, mit mehreren anderen dicht dahinter. Anthropic hat im Juni nach einer Finanzierungsrunde über 65 Milliarden Dollar bei einer Bewertung von 965 Milliarden Dollar einen vertraulichen S-1 eingereicht und peilt offenbar einen Börsengang schon im Oktober an. OpenAI, das in seiner Finanzierungsrunde im März mit 852 Milliarden Dollar bewertet wurde, strebt ein Debüt mit 1 Billion Dollar Bewertung an, erwägt jedoch eine Verschiebung auf 2027.
Databricks untermauert den Fall mit einer privaten Bewertung von 134 Milliarden Dollar, mehr als 5 Milliarden Dollar annualisiertem Umsatz und positivem Free Cashflow. Das in Toronto ansässige Cohere, das kürzlich 240 Millionen Dollar an jährlich wiederkehrenden Erlösen überschritten hat, komplettiert ein KI-Kontingent, das die Diskussion dominiert.
Auch die Fintech-Riege wirkt gut gefüllt. Stripe hat sich trotz anhaltender Spekulationen jahrelang einem Börsengang entzogen, während Revolut immer wieder auf institutionellen Watchlists im Zuge des Zahlungsbooms auftaucht. Die Kryptobörse Kraken reichte eine eigene Emission ein, bevor sie den Plan im März Berichten zufolge auf Eis legte.
Verbrauchermarken vervollständigen das Feld der 10. Canva erreichte in einem Mitarbeiteraktienverkauf eine Bewertung von 42 Milliarden Dollar, Discord hat zu Beginn dieses Jahres eine vertrauliche Anmeldung eingereicht, und der Scooter-Anbieter Lime meldete sich im Mai unter dem Ticker LIME an.
Kursschwankungen bei SpaceX-Aktie dämpfen IPO-Optimismus
Die Geschichte mahnt zur Vorsicht.
Eine in dieser Woche zitierte Studie ergab, dass Unternehmen mit einem Wert von 10 Milliarden Dollar oder mehr über 26 Jahre hinweg im Durchschnitt 26,5 % Kursgewinn in ihrer ersten Handelswoche erzielten, danach jedoch nur noch 3,5 % nach einem vollen Jahr. SpaceX hat diesen Bogen bereits durchlaufen: Ausgabepreis 135 Dollar, Eröffnung bei 150 Dollar, Hoch bei 225,65 Dollar am 16. Juni und Rückgang auf nahe 150 Dollar innerhalb von zwei Wochen – obwohl die Marktkapitalisierung nahe 2,1 Billionen Dollar bleibt.
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