Coinbase und das On-Chain-Analyseunternehmen Glassnode berichten, dass die digitalen Assetmärkte das Jahr 2026 mit geringerer Hebelwirkung, klarerer Struktur und disziplinierterem Risikomanagement begonnen haben, nachdem das Deleveraging-Ereignis des vergangenen Jahres Derivateaktivität und Investorenverhalten maßgeblich umgestaltet hat.
Was geschah: Marktprognose für Q1 veröffentlicht
Die beiden Unternehmen haben am 27. Januar ihren vierteljährlichen Charting-Crypto-Bericht veröffentlicht und dabei auf proprietäre On-Chain-Daten sowie eine institutionelle Umfrage zurückgegriffen, um die Marktbedingungen für das erste Quartal zu bewerten. Bitcoin (BTC) behielt seine strukturelle Führungsrolle, da seine Dominanz bei rund 59 % lag, obwohl Mid- und Small-Cap-Assets die Gewinne früherer Rallyes nicht halten konnten.
Das offene Interesse an Optionen übersteigt nach dem Deleveraging im Oktober nun das an unbefristeten Futures. Positionierungen haben sich hin zu Schutzstrukturen verschoben, da Marktteilnehmer eher weitere Abwärtsrisiken absichern, anstatt Risiko vollständig abzubauen.
Der Bericht stellte fest, dass das BTC-Angebot, das innerhalb von drei Monaten aktiv war, im vierten Quartal auf 37 % gestiegen ist, während das lang ruhende Angebot leicht zurückging.
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Warum es wichtig ist: Zyklusmodelle verlieren Vorhersagekraft
Ethereum (ETH) scheint sich den späteren Phasen seines aktuellen Performancezyklus zu nähern, der von den Tiefstständen im Juni 2022 ausging. Der Bericht stellte fest, dass strukturelle Veränderungen im Ethereum-Ökosystem, einschließlich Gebührenkompression auf Layer-2-Lösungen und sich wandelnder Netzwerkökonomie, die Prognosekraft traditioneller Zyklusmodelle verwässert haben.
Die institutionelle Stimmung bleibt selektiv konstruktiv.
Umfrageantworten zeigten eine Präferenz für Engagement in Large Caps angesichts anhaltender geopolitischer Unsicherheit, wobei das Timing der Zyklen zunehmend unzureichend als alleiniger Leitfaden für die zukünftige Performance angesehen wird.
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