Binance kündigte am Freitag an, seinen Notfall-Schutzfonds über 1 Milliarde US‑Dollar innerhalb von 30 Tagen von Stablecoins in Bitcoin (BTC) umzuwandeln.
Der Schritt folgt auf drei Monate zunehmender Kritik an der Rolle der Börse beim Liquidationsereignis über 19 Milliarden US‑Dollar im Oktober.
Die Umwandlung reagiert auf den Druck aus der Community, der sich verstärkte, nachdem ARK Invest‑CEO Cathie Wood in einem Interview einen Zusammenhang herstellte zwischen der jüngsten Schwäche von Bitcoin und einem Softwarefehler bei Binance während des Crashs am 10. Oktober 2025.
Binance wird den Secure Asset Fund for Users (SAFU) wieder auffüllen, falls Kursbewegungen bei Bitcoin den Wert des Fonds unter 800 Millionen US‑Dollar fallen lassen.
Gründer Changpeng Zhao wies in einem Beitrag auf X am Donnerstag das, was er als „verdrehtes FUD“ bezeichnete, zurück und betonte, dass Binance unter globaler Aufsicht stehe, die jede einzelne Transaktion prüfen könne. Das Timing spiegelt wachsende Spannungen zwischen der weltweit größten Kryptobörse und Kritikern wider, die ihre Marktstruktur und Token‑Listing‑Praktiken in Frage stellen.
Was passiert ist
Binance verpflichtete sich, die Umwandlung des SAFU‑Fonds bis zum 28. Februar 2026 abzuschließen, mit regelmäßiger Neubewertung auf Basis der Marktwerte. Die Börse bezeichnete Bitcoin als „das Fundament dieser Ökonomie und das führende langfristige Wertaufbewahrungsmittel“.
Der Fonds bestand traditionell aus Stablecoins, um Volatilität zu reduzieren und eine planbare Deckung für Sicherheitsvorfälle sicherzustellen. Zuvor hatte Binance den gesamten Fonds im April 2024 in USDC umgeschichtet und damit seine Bestände an Bitcoin, BNB und anderen Assets ersetzt.
Die Kehrtwende am Freitag soll Forderungen aus der Community entsprechen, dass die Börse Bitcoin‑Reserven aus Gewinnen aufbaut, anstatt dollar‑gebundene Stablecoins zu halten. Zhao erklärte, Binance wandle nur einen Teil der Erlöse für Ausgaben um und agiere insgesamt „als großer Netto‑Horter“.
Die Börse hob Erfolge des Jahres 2025 hervor, darunter die Wiederbeschaffung von 48 Millionen US‑Dollar an fehlgeleiteten Einzahlungen in 38.648 Fällen sowie die Verhinderung potenzieller Betrugsverluste von 6,69 Milliarden US‑Dollar. Binance bestätigte Proof‑of‑Reserves im Umfang von rund 162,8 Milliarden US‑Dollar über 45 Krypto‑Assets hinweg.
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Warum es wichtig ist
Der Crash am 10. Oktober 2025 löste innerhalb weniger Stunden erzwungene Liquidationen von rund 19 Milliarden US‑Dollar aus, nachdem Präsident Trump mit 100‑prozentigen Zöllen auf chinesische Importe gedroht hatte. Bitcoin fiel um 14 % von 122.000 US‑Dollar auf 105.000 US‑Dollar, während einige Altcoins aufgrund von Liquiditätskollapsen kurzzeitig nahezu bei null handelten.
Woods Auftritt bei Fox Business am 26. Januar führte die Schwäche von Bitcoin auf automatisches Deleveraging bei Binance zurück, das etwa 28 Milliarden US‑Dollar ausgelöscht habe. Ihre Äußerungen fanden in der Kryptoszene starken Widerhall, zumal ARK in derselben Woche mehr als 20 Millionen US‑Dollar in Coinbase‑Aktien investiert hatte.
Binance‑Mitgründerin He Yi reagierte umgehend und wies darauf hin, dass Wood keine Binance‑Nutzerin sei und die Börse keine US‑Personen bediene, löschte den Beitrag jedoch kurz darauf wieder. Die Löschung wurde weithin als Zeichen gewertet, dass der Kommentar aufgestaute Frustrationen aus drei Monaten offengelegt hatte.
OKX‑Gründer Star Xu schrieb am 28. Januar, „der Vorfall hat der Branche echten und dauerhaften Schaden zugefügt“, ohne Binance namentlich zu nennen. Die Kritik reicht inzwischen von operativen Bedenken bis hin zu schweren Vorwürfen zum Plattform‑Management.
Technische Ausfälle während extremer Volatilität hinderten Nutzer daran, Orders zu managen; Systemüberlastungen, Fehler bei der Kursanzeige und das De‑Pegging von Assets trugen zum Chaos bei. Der USDe‑Stablecoin von Ethena wurde auf Binance kurzzeitig bei 0,65 US‑Dollar gehandelt, obwohl er anderswo bei 1 US‑Dollar notierte, was kaskadenartige Liquidationen von Sicherheiten auslöste.
Binance stellte zunächst 283 Millionen US‑Dollar Entschädigung für betroffene Nutzer bereit, erhöhte später um 300 Millionen US‑Dollar im Rahmen der „Together Initiative“ und gewährte 100 Millionen US‑Dollar an zinsgünstigen Krediten für Institutionen. Ein zentraler Kritikpunkt der Community ist, dass die Entschädigung nur rund 1 % der gesamten Liquidationen ausmacht.
Separate Kontroversen betreffen Binance Alpha, die Early‑Stage‑Token‑Plattform der Börse, bei der Kritiker behaupten, die meisten gelisteten Projekte folgten einem Muster aus starken Anfangsgewinnen, gefolgt von steilen Kursrückgängen. Nutzergetriebene Analysen legen nahe, dass 9 von 10 Alpha‑Tokens ihren Wert nicht halten können.
Trotz plattformspezifischer Kontroversen bleibt die Stimmung institutioneller Anleger konstruktiv. Eine aktuelle Umfrage von Coinbase Institutional und Glassnode ergab, dass 70 % der Institutionen Bitcoin trotz des Rückgangs von über 125.000 US‑Dollar auf rund 90.000 US‑Dollar als unterbewertet ansehen.
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