Bitcoin stürzte am Montag unter 84.000 $ ab, nachdem der asiatische Handel eine Kaskade von Liquidationen ausgelöst hatte, wodurch fast 140 Milliarden $ aus dem Kryptomarkt ausgelöscht wurden und Fragen aufkamen, ob der digitale Vermögenswert das Jahr 2025 im Plus beenden kann.
Die nach Marktkapitalisierung größte Kryptowährung fiel auf Bitstamp bis auf 83.814 $, wobei die Tagesverluste mehr als 7 % betrugen, als die Wall‑Street‑Händler aus dem Thanksgiving‑Wochenende zurückkehrten und die Kryptomärkte unter starkem Druck vorfanden. Innerhalb von 24 Stunden wurden laut Daten von CoinGlass gehebelte Positionen im Wert von über 600 Millionen $ liquidiert, davon rund 400 Millionen $ innerhalb einer einzigen Stunde während der Asien‑Session.
Der Ausverkauf fällt in eine Phase, in der mehrere makroökonomische Gegenwinde gleichzeitig zusammenkommen. Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, signalisierte am Montag, dass die Zentralbank auf ihrer Sitzung am 18.–19. Dezember eine Zinserhöhung erwägt, was Schockwellen durch die Märkte für Risikoanlagen schickte. Nach seinen Äußerungen preisten die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 76 % für eine Zinserhöhung ein, gegenüber 58 % vor der Rede.
Zusätzlich zum Stress am Kryptomarkt wurde das DeFi‑Protokoll Yearn Finance am Wochenende Opfer eines 9‑Millionen‑$‑Exploits, bei dem Angreifer eine Infinite‑Mint‑Schwachstelle in seinem yETH‑Contract ausnutzten. Etwa 1.000 ETH im Wert von rund 3 Millionen $ wurden über den Privacy‑Mixer Tornado Cash geschleust, was die allgemeine Marktangst vor Sicherheitslücken im dezentralen Finanzwesen zusätzlich verstärkte.
Was passiert ist
Der Rückgang von Bitcoin beschleunigte sich, da die dünnen Liquiditätsbedingungen den Verkaufsdruck verstärkten. Die Kryptowährung fiel von Niveaus über 90.000 $ am Wochenende und testete zunächst eine wichtige Unterstützung bei 86.000 $, bevor sie auf der Börse Bitstamp weiter bis auf 83.814 $ durchbrach.
Das Handelshaus QCP Capital stellte in seinem Marktupdate fest, dass „der Ausverkauf durch eine Reihe bärischer Entwicklungen in Asien ausgelöst wurde“ und verwies auf die mögliche Zinserhöhung in Japan, die dünne Marktliquidität nach dem US‑Thanksgiving‑Feiertag und Spekulationen über die Bitcoin‑Bestände von Strategy als Schlüsselfaktoren, die auf den Kurs drückten.
Das Timing des Ausverkaufs fiel mit dem formalen Ende des Quantitative Tightening der US‑Notenbank am 1. Dezember zusammen, was theoretisch Risikoanlagen durch verbesserte Liquiditätsbedingungen stützen sollte. Die unmittelbare Wirkung wurde jedoch von internationalen makroökonomischen Belastungsfaktoren überlagert.
Der Yearn‑Finance‑Exploit goss zusätzlich Öl ins Feuer. Angreifer prägten 235 Billionen yETH‑Token über eine mathematische Schwachstelle in der Newton‑Raphson‑Solver‑Funktion des Protokolls und leerten anschließend Balancer‑Pools mit realem ETH und Liquid‑Staking‑Derivaten. Das Protokoll bestätigte, dass nur Legacy‑yETH‑Produkte betroffen waren, während V2‑ und V3‑Vaults sicher blieben.
Marktindikatoren zeichneten ein bärisches Bild. Die Coinbase‑Prämie, die Preisunterschiede zwischen Coinbase und anderen Börsen misst, drehte nach nur drei Tagen positiver Werte wieder negativ und signalisierte damit einen Rückgang des US‑institutionellen Kaufdrucks.
Das 24‑Stunden‑Handelsvolumen von Bitcoin sprang um 46 % auf 55 Milliarden $, als sich der Ausverkauf verstärkte, während die Marktkapitalisierung der Kryptowährung auf etwa 1,7 Billionen $ fiel. Der digitale Vermögenswert wird nun 32 % unter seinem Allzeithoch von 126.210 $ aus dem Oktober gehandelt.
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Warum das wichtig ist
Der Ausverkauf am 1. Dezember stellt einen entscheidenden Test für den Performance‑Pfad von Bitcoin im Jahr 2025 dar. QCP Capital betonte, dass „die nächsten Sitzungen ausschlaggebend dafür sein werden, ob BTC 2025 im grünen Bereich beenden kann“ und hob die psychologische Bedeutung der Verteidigung der Unterstützungszonen über 85.000 $ hervor.
Technische Trader identifizierten 85.200 $ als entscheidende Schwelle. Der bekannte Trader Killa warnte seine Follower, dass ein Verlust dieses Niveaus die Marktstruktur „im bärischen Terrain“ halten würde, während die Rückeroberung des vorherigen Wochenopens bei 86.800 $ neue Stärke signalisieren könnte.
Das Zusammenwirken der Makrofaktoren schafft ein komplexes Umfeld für die Kryptomärkte. Während das Ende des Quantitative Tightening durch die Fed theoretisch Risikoanlagen stützen sollte, indem es Bankreserven stabilisiert und die Marktliquidität verbessert, stellt der zunehmend straffere Kurs der Bank of Japan einen erheblichen Gegenwind für die globalen Märkte dar.
Japans mögliche Zinserhöhung von der aktuellen Benchmark von 0,50 % würde die Abkehr des Landes von jahrzehntelanger ultra‑expansiver Geldpolitik fortsetzen. Gouverneur Ueda betonte, dass ein zu langes Zögern bei der Anpassung der Zinsen zu starkem Inflationsdruck führen und rasche politische Kurswechsel erzwingen könnte, was darauf hindeutet, dass die Zentralbank trotz der Marktvolatilität zum Handeln bereit ist.
Für Krypto‑Investoren ist der Yearn‑Finance‑Exploit eine Erinnerung an die anhaltenden Sicherheitsrisiken im DeFi‑Sektor. Der Vorfall zeigt, wie Altlasten in Smart Contracts marktweite Verkaufswellen auslösen können, insbesondere wenn sie mit ungünstigen makroökonomischen Bedingungen zusammenfallen.
Einige Marktteilnehmer sehen in der Schwäche eine Chance. Der Krypto‑Trader Michaël van de Poppe bezeichnete Bitcoin‑Kurse unter 90.000 $ als „riesige Gelegenheit, günstige Positionen aufzusammeln“ und argumentierte, dass der Markt einen Boden forme, dessen Ausbildung Zeit brauche.
Bärische Prognosen haben jedoch an Gewicht gewonnen. Trader Roman nannte eine Rückkehr zu 50.000 $ „unausweichlich“, während der erfahrene Analyst Peter Brandt Unterstützungszonen bis in den mittleren 40.000‑$‑Bereich skizzierte und damit Befürchtungen vor noch tieferen Korrekturen schürte.
Trotz des Rückgangs am Montag liegt die Kryptowährung im Jahresverlauf noch rund 90 % im Plus, allerdings etwa 28 % unter ihrem Oktober‑Hoch. Ob Bitcoin die aktuellen Unterstützungszonen halten und sich bis zum Jahresende erholen kann, wird wahrscheinlich davon abhängen, wie schnell sich der Makrodruck aus Asien abschwächt und ob die US‑institutionelle Nachfrage über Zuflüsse in Spot‑Bitcoin‑ETFs zurückkehrt.
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