Coinglass veröffentlichte einen 24-Stunden-Vergleich von dezentralen Perpetual-Börsen, der eine Kontroverse darüber ausgelöst hat, ob die Handelsvolumina auf Plattformen wie Hyperliquid, Aster und Lighter echte Marktaktivität widerspiegeln oder eher anreizgetriebene Manipulation darstellen.
Was geschah: Volumenabweichungen
Die Momentaufnahme des Analyseunternehmens zeigte, dass Hyperliquid recorded etwa 3,76 Milliarden US-Dollar Handelsvolumen, 4,05 Milliarden US-Dollar Open Interest und 122,96 Millionen US-Dollar an Liquidationen verzeichnete.
Aster meldete 2,76 Milliarden US-Dollar Volumen, 927 Millionen US-Dollar Open Interest und 7,2 Millionen US-Dollar an Liquidationen. Lighter berichtete über 1,81 Milliarden US-Dollar Volumen, 731 Millionen US-Dollar Open Interest und 3,34 Millionen US-Dollar an Liquidationen.
Coinglass deutete an, dass die Kombination aus hohem gemeldetem Volumen und relativ niedrigen Liquidationen auf anreizgetriebenen Handel, Market-Maker-Looping oder Points-Farming statt auf organische Absicherungsnachfrage indicate könnte.
Das Unternehmen kam zu dem Schluss, dass Hyperliquid über die wichtigsten Kennzahlen hinweg eine stärkere interne Konsistenz zeige, während die Volumenqualität einiger Wettbewerber eine weitere Validierung anhand von Indikatoren wie Funding-Raten, Gebühren, Orderbuchtiefe und Anzahl aktiver Trader erfordere.
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Warum es wichtig ist: Debatte über Standardisierung
Kritiker widersprachen Schlussfolgerungen, die aus einer Momentaufnahme eines einzelnen Tages gezogen wurden. D C CRYPT stellte Coinglass auf X in Frage und wollte wissen, ob das Unternehmen ohne Gewissheit spekuliere. Andere argumentierten, dass allein die Summe der Liquidationen kein verlässlicher Indikator für die Marktgesundheit sei, da höhere Liquidationen auch aggressive Hebelwirkung oder volatile Marktbedingungen widerspiegeln können.
Coinglass verteidigte seine Analyse und betonte, dass die Schlussfolgerungen auf öffentlich verfügbaren Daten basierten, und wies den Vorwurf zurück, Angst, Unsicherheit und Zweifel zu schüren.
Die Kontroverse folgt auf jüngste Auseinandersetzungen rund um Hyperliquid, darunter Kritik von Kyle Samani, Mitgründer von Multicoin Capital, der Bedenken hinsichtlich Transparenz und Governance äußerte.
BitMEX-Mitgründer Arthur Hayes verschärfte die Spannungen, indem er eine Wohltätigkeitswette über 100.000 US-Dollar vorschlug, in der er Samani herausforderte, einen beliebigen großen Altcoin mit einer Marktkapitalisierung von über 1 Milliarde US-Dollar auszuwählen, der bis zum 31. Juli gegen den Token HYPE (HYPE) von Hyperliquid in der Performance antreten soll.
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