Dezentrale Börsen erreichten im zweiten Quartal 2025 einen beispiellosen Marktanteil und erfassten 23% des Krypto-Spothandelsvolumens, während zentrale Plattformen erhebliche Rückgänge verzeichneten. Laut CoinGecko-Daten fiel das gesamte Spothandelsvolumen an großen zentralen Börsen um fast 28% auf 3,9 Billionen $, während das Volumen dezentraler Börsen um mehr als 25% auf 876,3 Milliarden $ anstieg.
Was man wissen sollte:
- DEX-Handelsvolumen stieg um 25% auf 876,3 Milliarden $, während CEX-Volumen um 28% auf 3,9 Billionen $ sank
- PancakeSwap wurde zur größten DEX, indem es 392 Milliarden $ an Transaktionen abwickelte, fast die Hälfte aller DEX-Aktivitäten
- Das DEX-zu-CEX-Volumenverhältnis erreichte einen Rekord von 0,23 und zeigt eine wachsende Nachfrage nach On-Chain-Handel
PancakeSwap etabliert sich als DEX-Marktführer
Der herausragende Akteur des Quartals war PancakeSwap, das 392 Milliarden $ an Transaktionen abwickelte und fast die Hälfte aller DEX-Aktivitäten erfasste. Dies bedeutete eine mehr als fünffache Steigerung gegenüber dem Vorquartal. Das explosive Wachstum der Plattform wurde hauptsächlich auf Binances Einführung von Binance Alpha im Mai zurückgeführt, das Trades über die Infrastruktur von PancakeSwap leitete.
Die Dominanz von PancakeSwap half, die BNB Smart Chain über etablierte Netzwerke wie Ethereum, Solana und Base als meistgenutzte Blockchain des Quartals zu heben. Diese Verschiebung zeigte, wie strategische Partnerschaften zwischen zentralisierten und dezentralisierten Plattformen Handelsmuster im gesamten Kryptowährungs-Ökosystem neu gestalten können.
Das rekordverdächtige DEX-zu-CEX-Volumenverhältnis von 0,23 markierte einen signifikanten Meilenstein in der Entwicklung der Kryptowährungshandelsinfrastruktur. Branchenbeobachter betrachteten diese Zahl als Beweis für die zunehmende Präferenz der Investoren für On-Chain-Handelsmechanismen gegenüber herkömmlichen zentralisierten Alternativen.
Große CEX-Plattformen melden Volumenrückgänge
Trotz der Beibehaltung ihrer Position als führende zentralisierte Börse erlebte Binance einen erheblichen Rückgang des vierteljährlichen Handelsvolumens. Das Spothandelsvolumen der Plattform fiel auf 1,47 Billionen $ von über 2 Billionen $ im Vorquartal.
Auch andere große zentrale Börsen meldeten erhebliche Rückgänge. Crypto.com verzeichnete einen Einbruch des Handelsvolumens um 61%, während Coinbase ebenfalls niedrigere Quartalszahlen berichtete. Diese Rückgänge traten auf mehreren großen Plattformen auf und deuteten auf breitere Markttrends hin, die keine Einzelfälle waren.
Die Volumenrückgänge bei zentralen Börsen fielen mit erhöhter regulatorischer Prüfung und sich ändernden Nutzerpräferenzen zu Self-Custody-Lösungen zusammen. Marktteilnehmer bevorzugten zunehmend Plattformen, die direkte Blockchain-Interaktionen ohne Intermediär-Custody-Anforderungen boten.
Derivathandel erreicht neue Höhen
Der dezentrale Handel mit ewigen Futures erreichte im zweiten Quartal Rekordvolumina und verarbeitete Transaktionen in Höhe von 898 Milliarden $. Diese Zahl stellte ein erhebliches Wachstum im Derivatesegment der dezentralen Finanzen dar.
Hyperliquid dominierte den dezentralen Ewigenmarkt mit einem beherrschenden Marktanteil von 73%.
Die Leistung der Plattform hob die zunehmende Komplexität der On-Chain-Derivatestruktur und die institutionelle Übernahme von dezentralen Finanzinstrumenten hervor.
Der Anstieg des Handelsvolumens von Ewigen demonstrierte, dass dezentrale Börsen über einfachen Spothandel hinaus in komplexere Finanzprodukte expandierten. Diese Entwicklung deutete auf zunehmende Reife im Ökosystem der dezentralen Finanzen hin.
Regulatorische und Marktkräfte treiben Veränderungen voran
Die Verschiebung hin zu dezentralisierten Börsen erfolgte vor dem Hintergrund zunehmender regulatorischer Drucke auf zentrale Plattformen. Benutzer zeigten eine zunehmende Präferenz für nicht-kustodiale Handelslösungen, die einen besseren Zugriff auf ihre digitalen Vermögenswerte bieten.
Die Marktvolatilität im Laufe des Quartals minderte nicht die Anziehungskraft dezentralisierter Handelsplattformen.
Stattdessen schienen viele Händler DEX-Plattformen als transparentere und widerstandsfähigere Handelsinfrastrukturen in unsicheren Marktbedingungen wahrzunehmen.
Der Trend zur Dezentralisierung spiegelte breitere Veränderungen darin wider, wie Kryptowährungsnutzer das Management und den Handel von digitalen Vermögenswerten angingen. Self-Custody-Lösungen gewannen an Boden, als Investoren mehr Autonomie über ihre Bestände anstrebten.
Abschließende Gedanken
Das zweite Quartal 2025 markierte einen Wendepunkt in der Infrastruktur des Kryptowährungshandels, als dezentralisierte Börsen einen Rekord-Marktanteil erzielten, während zentrale Plattformen signifikante Volumenrückgänge verzeichneten. Diese Verschiebung, angeführt von PancakeSwaps explosionsartigem Wachstum und unterstützt von rekordverdächtigem Derivathandel, signalisiert eine grundlegende Veränderung in der Herangehensweise der Investoren an den Handel mit digitalen Vermögenswerten. Der Trend in Richtung dezentraler, On-Chain-Handel scheint dauerhaften Halt im breiteren Kryptowährungs-Ökosystem zu gewinnen.