Terraform Labs Mitgründer Do Kwon beantragt eine maximale Haftstrafe von fünf Jahren für seine Rolle beim $40-Milliarden-Zusammenbruch des Stablecoins TerraUSD. Er argumentiert, dass die fast drei Jahre, die er bereits hinter Gittern verbracht habe – einschließlich längerer Zeiträume unter den von seinen Anwälten als harte Bedingungen in Montenegro beschriebenen Umständen – auf eine mildere Strafe angerechnet werden sollten.
Die Verteidigung teilte dem Bezirksgericht des Southern District of New York am Mittwoch mit, dass die von der Staatsanwaltschaft geforderte 12-jährige Haftstrafe einer „weit über das Notwendige hinausgehenden Bestrafung“ gleichkäme, laut Bloomberg.
Kwon bekannte sich im August der Verschwörung zum Betrug und des Drahtbetrugs schuldig und entging so einem Prozess, nachdem er aus Montenegro ausgeliefert worden war, wo er im März 2023 wegen des Versuchs festgenommen wurde, mit gefälschten Dokumenten zu reisen.
US-Bezirksrichter Paul Engelmayer soll das Strafmaß für Kwon am 11. Dezember in Manhattan verkünden.
Das gesetzliche Höchstmaß liegt bei 25 Jahren für seine Rolle beim Betrug mit einem algorithmischen Stablecoin, der im Mai 2022 Anlegerwerte in Höhe von mehreren Dutzend Milliarden Dollar vernichtete. Im Rahmen der Vereinbarung über das Geständnis hatten die Staatsanwälte jedoch zuvor zugesagt, nicht mehr als 12 Jahre zu fordern.
Was passiert ist
Kwons Anwälte betonten, dass er fast drei Jahre in Gewahrsam verbracht habe, wobei er mehr als die Hälfte dieser Zeit unter „brutalen Bedingungen in Montenegro“ einsaß. Die Verteidigung argumentierte, der Terraform-Mitgründer habe „für seine Verbrechen erheblich gelitten“ und wies darauf hin, dass ihm in Südkorea wegen desselben Verhaltens noch ein Prozess bevorstehe, in dem die Staatsanwälte eine Haftstrafe von bis zu 40 Jahren anstreben.
„Ich habe falsche und irreführende Aussagen darüber gemacht, warum der Stablecoin seine Bindung zurückerlangte, indem ich die Rolle eines Handelsunternehmens bei der Wiederherstellung dieser Bindung nicht offengelegt habe“, sagte Kwon im August bei seinem Schuldbekenntnis vor Gericht. „Was ich getan habe, war falsch.“
Der Terra-Gründer räumte ein, dass er zwischen 2018 und 2022 wissentlich an einem Plan teilnahm, Käufer von Kryptowährungen von Terraform Labs zu betrügen. Er gestand, falsche Aussagen darüber gemacht zu haben, wie die Bindung von TerraUSD wiederhergestellt wurde, und die Rolle von Jump Trading verschleiert zu haben, die den Stablecoin während eines De-Peg-Ereignisses im Mai 2021 heimlich stützten.
Im Rahmen der Vereinbarung vom August erklärte sich Kwon bereit, mehr als 19 Millionen US-Dollar und mehrere Immobilien zu verfallen. Gerichtsunterlagen zeigten, dass Kwon während des Zeitraums des mutmaßlichen Fehlverhaltens 92 Prozent von Terraform Labs hielt. Die Vereinbarung im Strafverfahren folgte auf ein zivilrechtliches Urteil, das vor einem Bundesgericht gegen ihn ergangen war.
Nach dem Zusammenbruch von Terraform Labs versuchten sowohl die südkoreanischen als auch die US-Behörden, Kwon vor Gericht zu bringen. Er war monatelang auf der Flucht, verließ sein Heimatland und Singapur, bevor das Unternehmen kollabierte. Im März 2023 nahmen montenegrinische Behörden ihn und den ehemaligen Finanzchef von Terraform Labs, Han Chang-joon, am Flughafen Podgorica fest.
Kwon blieb über anderthalb Jahre in montenegrinischem Gewahrsam und verbüßte zunächst eine viermonatige Haftstrafe wegen Passbetrugs, die auf Antrag der Vereinigten Staaten und Südkoreas um zwei Monate verlängert wurde. Die beiden Länder führten einen langwierigen Streit um das Auslieferungsrecht. Zunächst genehmigte Montenegro den Antrag Südkoreas, bevor Kwon schließlich am 31. Dezember 2024 in die Vereinigten Staaten ausgeliefert wurde, nachdem das Innenministerium dem US-Gesuch stattgegeben hatte.
Zunächst hatte Kwon im Januar auf „nicht schuldig“ plädiert im Hinblick auf eine neunteilige Anklageschrift, in der ihm Wertpapierbetrug, Drahtbetrug, Rohstoffbetrug und Verschwörung zur Geldwäsche vorgeworfen wurden. Im August änderte er seine Haltung und bekannte sich im Rahmen der ausgehandelten Vereinbarung in zwei der neun Anklagepunkte schuldig.
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Warum das wichtig ist
Der Zusammenbruch von Terra im Mai 2022 war eines der katastrophalsten Ereignisse in der Geschichte des Kryptowährungsmarktes. Der algorithmische Stablecoin TerraUSD und sein Schwester-Token LUNA brachen innerhalb von drei Tagen ein, löschten etwa 45 Milliarden Dollar Marktkapitalisierung aus und trugen zu weiteren Verlusten in Höhe von Hunderten Milliarden Dollar im breiteren Kryptomarkt bei.
Auf ihrem Höhepunkt im April 2022 war TerraUSD der drittgrößte Stablecoin mit einer Marktkapitalisierung von 17,5 Milliarden Dollar, von denen rund 75 Prozent im Anchor Protocol hinterlegt waren, um Erträge zu erzielen. LUNA wurde mit 117 Dollar bewertet, mit einer gesamten Marktkapitalisierung von mehr als 40 Milliarden Dollar. Der Kollaps löste eine Kettenreaktion von Insolvenzen aus, darunter Three Arrows Capital, Voyager Digital, Celsius Network, Genesis Asia Pacific, BlockFi, Alameda Research und FTX.
Das Terra-Ökosystem hing vollständig davon ab, dass UST seine Dollarbindung über eine algorithmische Beziehung zu LUNA aufrechterhielt. Wenn UST unter 1 Dollar fiel, verbrannte das Protokoll UST und prägte LUNA, um die Parität wiederherzustellen. Wenn UST über 1 Dollar stieg, prägte es UST und verbrannte LUNA. Dieses empfindliche Gleichgewicht brach im Mai 2022 zusammen, als anfänglicher Abwärtsdruck auf den Preis eine „Todesspirale“ auslöste. Das Angebot von LUNA explodierte von rund 350 Millionen Token auf mehr als 6,5 Billionen, wodurch der Wert von 80 Dollar auf 0,0001 Dollar innerhalb weniger Tage abstürzte.
Der Niedergang begann, als große Abhebungen aus dem Anchor Protocol und Marktverkäufe von UST Druck auf die Bindung ausübten. Am 7. Mai 2022 zeigte ein Wal-Beobachtungs-Bot, dass 85 Millionen TerraUSD gegen USDC getauscht wurden. UST fiel am 8. Mai auf 0,98 Dollar und stürzte innerhalb von 24 Stunden auf 0,70 Dollar ab. Arbitrage-Mechanismen konnten die Stabilität nicht wiederherstellen, während sich Panik ausbreitete und UST zwischen dem 10. und 12. Mai auf unter 0,30 Dollar fiel.
Kwons Urteilsverkündung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem der ehemalige FTX-CEO Sam Bankman-Fried Berufung gegen seine 25-jährige Haftstrafe für den 8-Milliarden-Dollar-FTX-Zusammenbruch einlegt. Bankman-Frieds Verteidigung argumentiert, er sei von Anfang an „als schuldig angesehen“ worden und habe keinen fairen Prozess erhalten. Die beiden Fälle markieren einen bedeutenden Wandel darin, wie Behörden Fehlverhalten im Kryptobereich behandeln – nicht mehr als Marktversagen, sondern als strafrechtliche Verantwortung.
Die Debatte über das Strafmaß wird entscheiden, ob Kooperation durch ein Schuldbekenntnis die Strafe im Vergleich zu einer Verurteilung nach einem Prozess deutlich reduziert. Richter Engelmayer behält das letzte Ermessen über das Strafmaß, unabhängig von den Empfehlungen der Staatsanwaltschaft oder den Anträgen der Verteidigung. Die Regierung wird voraussichtlich vor der Anhörung am 11. Dezember ihre eigene Empfehlung zum Strafmaß einreichen.
Selbst wenn der Richter eine mildere Strafe ausspricht, sind Kwons juristische Probleme in Manhattan nicht beendet. Südkoreanische Staatsanwälte wollen ihn nach Abschluss des US-Verfahrens nach Seoul überstellen lassen und streben eine weitaus härtere Strafe von bis zu 40 Jahren Haft an. Der Zeitplan, wann oder ob er überstellt wird, bleibt unklar, obwohl Südkorea wiederholt seine Forderung bekräftigt hat, das Sorgerecht zu übernehmen, sobald der US-Fall abgeschlossen ist.
Die doppelte Strafverfolgung bringt zusätzliche Konsequenzen mit sich, die nach Ansicht der Verteidiger bei der US-Strafe berücksichtigt werden sollten, insbesondere angesichts der Überschneidungen der Vorwürfe in beiden Rechtsordnungen. Es wird erwartet, dass Kwon einen Teil seiner US-Strafe in Südkorea verbüßen wird, basierend auf einem Überstellungsprogramm. Allerdings muss er zunächst die Hälfte seiner Strafe in US-Gewahrsam verbüßen, bevor er für eine Überstellung infrage kommt.
Der Terra-Zusammenbruch erhöht weiterhin den juristischen Druck auf wichtige Krypto-Akteure und hat zu einer verstärkten aufsichtsrechtlichen Prüfung von algorithmischen Stablecoins und dezentralen Finanzprotokollen geführt. Die Securities and Exchange Commission erhob im Februar 2023 Klage gegen Terraform Labs und erzielte im Mai 2024 einen vorläufigen Vergleich, der im Juni 2024 eine Zahlung von nahezu 4,5 Milliarden Dollar festschrieb.
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