Bitcoin (BTC) und Ether (ETH) gehen zum Jahresende in einen Markt, der weniger von Momentum als von Angebot bestimmt ist. Analysten warnen, dass die Erholungen von Bitcoin weiterhin durch starken Verkaufsdruck von oben begrenzt bleiben, während Ether frühe Anzeichen von Stabilisierung zeigt.
In einer an Yellow.com versandten Notiz erklärten Analysten von Bitfinex, dass Bitcoins Erholung aus dem unteren 80.000-Dollar-Bereich auf eine dichte Angebotszone gestoßen ist, die von Investoren gebildet wurde, die zwischen etwa 94.000 und 120.000 Dollar akkumuliert haben.
Diese Konzentration von Beständen habe eine kopflastige Struktur geschaffen, bei der Rallyes wiederholt auf Verkaufsdruck treffen.
Das Muster ähnelt frühen Bärenmarktphasen vergangener Zyklen, in denen Erholungsversuche keine nachhaltige Dynamik aufbauen konnten.
Bitcoin steht vor Angebotsdecke
Bitfinex erklärte, dass die Abwärtsrisiken erhöht bleiben, solange Bitcoin unter dieser Angebotszone notiert und es nicht gelingt, wichtige strukturelle Niveaus zurückzuerobern, insbesondere die Kostenbasis der kurzfristigen Halter bei rund 100.589 Dollar.
On-Chain-Daten zeigen, dass das Angebot, das mit Verlust gehalten wird, auf etwa 6,7 Millionen Bitcoin im Sieben-Tage-Durchschnitt angestiegen ist – der höchste Wert im aktuellen Zyklus.
Das anhaltend hohe Niveau dieser Kennzahl seit Mitte November spiegelt Übergangsphasen wider, wie sie zu Beginn früherer Bärenmärkte zu beobachten waren.
Das Unternehmen wies jedoch darauf hin, dass sich der aktuelle Zyklus in wichtigen Punkten unterscheidet.
Seit der Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs wurden ähnliche Konstellationen im August 2024 und April 2025 letztlich nach oben aufgelöst und führten zu neuen Allzeithochs.
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Bitfinex sagte, die nächste Phase hänge davon ab, ob neue Nachfrage das nun die Rallyes dominierende Überangebot absorbieren kann.
Ether zeigt Anzeichen von Stabilisierung
Ein separater technischer Ausblick von Fairlead Strategies zeichnet ein eher neutrales kurzfristiges Bild für beide Werte.
Fairlead erklärte, Bitcoin liege weiterhin über einer wichtigen Cloud-basierten Unterstützung nahe 80.600 Dollar, die seinen zyklischen Aufwärtstrend definiert. Kurzfristige Indikatoren deuteten auf eine überverkaufte Gegenbewegung hin, die einen Test des Widerstands in der Nähe des 50-Tage-Durchschnitts um 92.700 Dollar ermöglichen könnte.
Das Unternehmen stufte seine mittelfristige Einschätzung auf neutral hoch, warnte jedoch, dass ein monatliches Verkaufssignal Bitcoin in der ersten Jahreshälfte 2026 unter Druck setzen könnte – mit einem möglichen Rückgang in Richtung 70.000 Dollar, falls die Schwäche zurückkehrt.
Für Ether stellte Fairlead eine Stabilisierung oberhalb der Unterstützung nahe 2.750 Dollar fest, gestützt durch sich verbessernde Momentumindikatoren.
Ein Ausbruch über 3.100 Dollar würde das Szenario eines korrigierten Tiefs stärken und Spielraum nach oben in Richtung des 200-Tage-Durchschnitts nahe 3.570 Dollar eröffnen.
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