Bitcoin (BTC) dürfte in den kommenden Monaten eng an globale Makroentwicklungen gebunden bleiben. Analysten verweisen auf Handelskonflikte, Erwartungen an die Geldpolitik und Liquiditätsbedingungen als die wichtigsten Kräfte für die Kursbildung – und weniger auf krypto-spezifische Fundamentaldaten.
Die aktuelle Volatilität spiegelt eine breitere Risikoaversion an den Finanzmärkten wider, wobei sich digitale Vermögenswerte in Phasen geopolitischer und politischer Unsicherheit zunehmend wie andere institutionelle Risikoanlagen verhalten.
Marktteilnehmer gehen davon aus, dass sich diese Dynamik kurzfristig kaum ändert, selbst wenn sich der langfristige Investment-Case von Bitcoin als nichtstaatlicher Wertspeicher weiter stärkt.
Jüngste Zollmaßnahmen und die rechtliche Unsicherheit rund um die US-Handelspolitik haben zusätzlichen Druck aufgebaut. Sie schwächen den regulatorischen Rückenwind für die Branche und verstärken zugleich die Korrelation zwischen Kryptowährungen und Technologiewerten.
Gleichzeitig ist Kapital in traditionelle sichere Häfen geflossen, was die Liquidität aus Altcoins abzieht und Abwärtsbewegungen im gesamten Sektor verstärkt.
Aurélie Barthere, Principal Research Analyst bei Nansen, sagte, der jüngste Ausverkauf scheine eine Fortsetzung des Abwärtstrends zu sein, der Ende 2025 eingesetzt habe, wobei Makroauslöser weiterhin die Marktstruktur bestimmten.
Sie identifizierte 60.000 US-Dollar als nächste wichtige Unterstützungszone für Bitcoin und 70.000 US-Dollar als kurzfristigen Widerstand. Ein Halten über der Unterstützung könnte den Handel von Bitcoin in dieser Spanne über die kommenden Sitzungen hinweg stützen.
Die Entwicklung von Ethereum (ETH) hänge weiterhin stark von der Richtung von Bitcoin ab, so Barthere, wobei die Korrelation zwischen beiden Assets sich zunehmend einem Wert von eins nähere.
Dieses Ausmaß an Synchronisation unterstreicht, dass die aktuelle Bewegung eher von Makrobedingungen als von krypto-spezifischen Entwicklungen getrieben wird.
Institutionelle Zuflüsse binden Bitcoin an globale Politikzyklen
Die wachsende Rolle institutioneller Allokatoren in den Digital-Asset-Märkten hat die Sensitivität von Bitcoin gegenüber globalen Politikverschiebungen erhöht, insbesondere solchen, die Wachstumserwartungen, Handelsströme und Liquidität beeinflussen.
Raphael Zagury, Gründer und CEO von Elektron Energy, erklärte, dass Zölle und fiskalische Unsicherheit eine defensive Kapitalrotation über verschiedene Anlageklassen hinweg auslösten und Bitcoin in ähnliche kurzfristige Handelsmuster wie Aktien zögen.
Über längere Zeiträume jedoch stärke dieselbe politische Instabilität nach seiner Ansicht die Attraktivität eines Assets mit begrenztem Angebot und vorhersehbarer Emission.
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Er fügte hinzu, dass Ungewissheit – und nicht mehr quantifizierbares Risiko – zunehmend zur wichtigsten Einschränkung für Infrastrukturinvestitionen werde, da sich wandelnde Handelsregime die langfristige Planung von Mining-Betrieben erschwerten.
Zwar beeinflussen solche Störungen Kapitalallokationsentscheidungen, doch der Difficulty-Adjustment-Mechanismus des Netzwerks stabilisiert weiterhin die Profitabilität und erhält die operative Widerstandsfähigkeit.
Liquiditätsabzug belastet Altcoins
Analysten berichten, dass die Divergenz zwischen Bitcoin und dem breiteren Kryptomarkt mit zunehmender Liquiditätsknappheit deutlicher wird.
Jimmy Xue, Mitgründer und COO von Axis, beschreibt Altcoins als besonders anfällig für Stimmungsumschwünge, da ihnen die institutionelle Unterstützung und die „digitale-Gold“-Erzählung fehlt, die für Bitcoin einen Bewertungsboden bildet.
Gold hingegen profitiert von seiner Rolle als Absicherung gegen Währungsentwertung und geopolitische Spannungen und zieht in der aktuellen Risikoaversion Kapital an.
Das Ergebnis ist ein Markt, in dem Bitcoin kurzfristig wie ein hochbeta-sensitives Makro-Asset gehandelt wird, während kleinere Token aufgrund geringerer Liquidität und schwächerer struktureller Nachfrage stärkere Rückgänge verzeichnen.
Seitwärtsbewegung im kurzfristigen Handel erwartet
Kurzfristige Kurserwartungen deuten eher auf eine Konsolidierung als auf eine klare Trendumkehr hin.
Lacie Zhang, Research Analyst bei Bitget Wallet, erwartet, dass Bitcoin kurzfristig in einer Spanne zwischen 58.000 und 76.000 US-Dollar gehandelt wird, wobei das aktuelle Niveau eine wichtige Unterstützung testet. Ethereum könnte sich ihrer Einschätzung nach zwischen 1.750 und 2.200 US-Dollar bewegen.
Sie führt den jüngsten Rückgang auf eine Kombination aus Makrostress, Kapitalrotation und negativer Stimmung zurück, ausgelöst durch prominente Tokenverkäufe und Unternehmensumschichtungen hin zu Infrastruktur für Künstliche Intelligenz.
Diese Schritte würden von Privatanlegern zwar als bärisch interpretiert, spiegelten aber eher langfristige Positionierungen wider als eine fundamentale Verschlechterung des Sektors, so Zhang.