Binance hielt seine Position im Derivatemarkt während des gesamten Jahres 2025, selbst als die Aufsichtsbehörden ihre Kontrollen in wichtigen Märkten verschärften.
Gleichzeitig etablierte sich Hyperliquid (HYPE) als führende On-Chain-Perpetuals-Plattform mit dem schnellsten Volumenanstieg unter Nischenanbietern. Die entscheidende Frage: Kann diese Dynamik sich in einen bedeutenden Marktanteil gegenüber dem CEX-Marktführer in diesem Jahr übersetzen?
Die Akteure: CEX-Gigant vs. On-Chain-Derivate-Engine
Binance startet 2026 als Krypto-Handelsstandard, die Marktposition bleibt unangetastet.
Im vergangenen Jahr sicherte sich die Börse rund 29 % des weltweiten Derivatevolumens und erreichte 25 Billionen US-Dollar, obwohl die USA und die EU den Druck erhöhten.
Im Spotbereich lagen die täglichen Volumina im Schnitt bei 10–12 Mrd. US-Dollar über 600+ Handelspaare, Futures und Optionen machten 75 % der Aktivität aus, und Angebote wie Launchpool, Simple Earn sowie BNB-Staking steuerten rund 40 % zum Umsatz bei.
Der Lock-in-Effekt: Über die APIs sind Tausende von Prop-Desks, Market Makern und lokalen Brokern angebunden – die Wechselkosten bleiben hoch. Lizensierte Tochtergesellschaften leiten Nicht-US-Ströme an Sperren vorbei, aber das Wachstum hat sich wegen Compliance-Aufwand auf mittlere einstellige Raten abgekühlt.
Herausragende Stärken
- Unerreichte Ausführungsgeschwindigkeit und Verfügbarkeit für Hochfrequenzströme.
- Tiefe Liquidität über 600+ Paare mit minimalem Slippage.
- Institutionelle APIs mit Low-Latency-Endpunkten.
Hyperliquid-Aufschwung
Hyperliquid dominierte 2025 das On-Chain-Perpetuals-Segment: Die wöchentlichen Volumina stiegen von 13 Mrd. auf Spitzenwerte von 47 Mrd. US-Dollar und generierten 833 Mio. US-Dollar an Gebühren über Maker-Taker-Spreads. Das offene Interesse pendelte sich bei rund 9,6 Mrd. US-Dollar über 100+ Märkte mit 50x Hebel ein, während Keeper-Nodes Fills unter 100 ms erreichten, die mit mittleren CEXs mithalten.
Das Protokoll ist L1, nicht‑verwahrend, ohne zentrales Kontrahentenrisiko, aber Oracles sind eine potenzielle Schwachstelle. 60 % der Trades sind programmatisch, Limits halten den klassischen Retail zurück und bevorzugen große Akteure.
Zentrale Differenzierungsmerkmale:
- Übergang von Emissionsanreizen zu gebührengetragener, nachhaltiger Liquidität.
- Governance über den nativen HYPE coin, zugänglich über verschiedene Börsenoptionen.
- Spezialisierung auf reine Perpetuals-Infrastruktur.
Diese Fokussierung positioniert Hyperliquid als dedizierte Derivate-Engine statt als breit angelegte Trading-Plattform.
Wachstumspfade: Volumina, Umsatz, Marktdurchdringung
Binance-Momentum
Binance skalierte das Derivatevolumen bis 2025 auf 25 Billionen US-Dollar und eroberte damit rund 29 % des Weltmarkts, trotz regulatorischer Gegenwinde in den USA und der EU. Tägliche Spotströme blieben mit 10–12 Mrd. US-Dollar über 600+ Paare stabil, während Perpetuals und Optionen 75 % der Aktivität trugen. Die Diversifizierung der Erlöse über Launchpool, Simple Earn und BNB-Chain-Staking fügte rund 40 % zu den Gebühreneinnahmen hinzu.
Das Wachstum stabilisierte sich auf mittlere einstellige Raten pro Jahr, getragen von institutionellen API-Integrationen. Lizensierte Tochtergesellschaften sicherten die Dominanz außerhalb der USA trotz steigender Compliance-Kosten.
Hyperliquid-Beschleunigung
Hyperliquid verzeichnete explosives Wachstum: Die wöchentlichen Perpetuals-Volumina stiegen von 13 Mrd. US-Dollar Ende 2024 auf Spitzen von 47 Mrd. US-Dollar bis Jahresende.
Das offene Interesse kletterte auf rund 9,6 Mrd. US-Dollar über 100+ Märkte, während die Protokollerlöse durch Maker-Taker-Gebühren 833 Mio. US-Dollar erreichten – begleitet von einem Übergang von HYPE-Emissionen hin zu selbsttragenden Einnahmen.
Programmatische Trader steuerten 60 % des Flows bei und priorisierten Infrastruktur vor Retail-Zugang. Das schnelle L1-Skalieren spiegelt white-label blockchain solutions wider, die maßgeschneiderte Derivateplattformen für Unternehmen mit On-Chain-Effizienz ermöglichen.
Hyperliquid zeigt starkes Momentum für die Tragfähigkeit von On-Chain-Perpetuals – sichtbar in den Performancekennzahlen –, aber die umfassende Reichweite von Binance hält sie noch in Führung.
Produkt und Ausführung: Entscheidungsfaktoren für Trader
Binance-Vorteil
Binance bietet bewährte Zuverlässigkeit: Millionen Orders pro Sekunde über 600+ Paare, Latenzen unter 10 ms, 99,99 % Uptime. Gestaffelte Maker-Taker-Gebühren belohnen hohes Volumen; tiefe Liquidität reduziert Slippage auf Majors. APIs integrieren Prop-Desks nahtlos.
Zentrale Entscheidungsfaktoren:
- Liquiditätstiefe, die auch bei Volatilität hält.
- Cross-Margin über Spot und Perpetuals.
- Regulierungskonformer lokaler Zugang.
Hyperliquid-Attraktivität
Hyperliquid liefert On-Chain-Perpetuals mit 50x Hebel über 100+ Märkte und Ausführungen unter 100 ms über L1-Keeper-Nodes. Maker verdienen -0,02 %, Taker zahlen 0,05 %; transparente Orderbücher erreichen CEX-ähnliche Tiefe ohne zentrale Ausfallpunkte.
Primäre Anreize:
- Gaslose Ausführung und echte Selbstverwahrung.
- Liquidationen sind unabhängig überprüfbar.
Binance punktet mit Breite und Skalierung; Hyperliquid mit transparenter Perpetuals-Purity.
Token-Ökonomie und Wertakkumulation: HYPE vs. BNB
BNB als Ökosystem-Anker
BNB treibt die BNB Chain als Gas-Token über 5.000+ dApps mit 11 Mrd. US-Dollar TVL und 58 Mio. monatlichen Nutzern an. Doppelte Burns – quartalsweise und in Echtzeit aus Gasgebühren – haben das Angebot seit 2023 um 31 % auf 136 Mio. im Umlauf reduziert, mit einem Ziel von 100 Mio. bis 2027–2028. Die monatlichen Erlöse erreichten Ende 2025 über 76 Mio. US-Dollar.
Wertakkumulation durch:
- Burns aus Handels- und Stakinggebühren.
- Launchpool-Belohnungen und Governance.
- Wachstumsdividenden der Chain.
HYPE-Protokoll-Capture
HYPE ermöglicht Governance, Fee-Sharing und L1-Emissionen innerhalb von Hyperliquid. 833 Mio. US-Dollar Umsatz in den letzten zwölf Monaten stützen Rückkäufe gegenüber Unlocks; 70 % DeFi-Perpetuals-Dominanz treiben die Nachfrage. Bei 238 Mio. im Umlauf (7,2 Mrd. US-Dollar Marktkapitalisierung) handelt der Token bei rund 30 US-Dollar mit 14,7 Mrd. US-Dollar FDV.
Mechanismen umfassen:
- Rebases für Staker aus Perpetuals-Gebühren.
- Eine Buyback-Treasury von 1,3 Mrd. US-Dollar.
- Governance-Kontrolle über Liquidität.
BNB nutzt breite Anwendungsfälle für Stabilität; HYPE schöpft Perpetuals-Gebühren für fokussiertes Wachstum ab.
Infrastruktur und B2B-Relevanz: Rails für Broker und Fintechs
Binance-Backbone
Binance rüstet Tausende von Brokern und Fintechs mit White-Label-APIs, Prime Brokerage und Verwahrung aus. Diese Kanäle steuern über 20 % des Volumens über gebündelte Spot-/Futures-Flows, Low-Latency-Endpunkte und Risiko-Engines für institutionelle Primes bei. Individuelle UIs, Sub-Accounts und Fiat-On-Ramps ermöglichen gebrandete Kryptodienste; Compliance-Tools unterstützen regulierten globalen Zugang.
Hyperliquid-Rails
Hyperliquid stellt Orderbuch-APIs und Keeper-Nodes für On-Chain-Perpetuals bereit und zieht DeFi-Protokolle und Fintechs an, die Derivateschichten aufbauen. Nicht-verwahrende Ausführung eliminiert CEX-Risiko, während SDKs 50x Hebel und gasloses L1-Settlement integrieren.
B2B-Vorteil: CEX-ähnliche Tiefe plus Fee-Sharing für White-Label-Desks.
Binance dominiert hybride Rails; Hyperliquid beansprucht die transparente On-Chain-Spur.
Ausblick 2026: Szenarien und Erkenntnisse
Binance-Stabilität
Binance startet 2026 mit 29 % Derivate-Dominanz und diversifizierten Einnahmen und peilt mittlere zweistellige Wachstumsraten über institutionelle APIs und geografische Verschiebungen an. Spot-Volumina könnten mit regulatorischen Erfolgen um 15–20 % steigen; das Skalieren der BNB Chain hebt den Anteil der nicht reinen Handelsgebühren auf etwa 45 %. Beschränkungen in den USA/EU bleiben bestehen, aber lizensierte Einheiten sichern die Widerstandsfähigkeit.
Hyperliquid-Chancen
Hyperliquid strebt über 10 % globalen Perpetuals-Marktanteil an und nutzt 833 Mio. US-Dollar Umsatz für L1-Upgrades und Liquidität. HYPE-Rückkäufe könnten das offene Interesse bei starkem DeFi-Zulauf auf 20 Mrd. US-Dollar verdoppeln.
Binance stellt skalierbare Infrastruktur für institutionelle Broker bereit; Hyperliquid verbessert die On-Chain-Perpetuals-Ausführung. Hybride CEX-DeFi-Liquiditätsstrategien zeigen überlegene Performance, wobei HYPE eine höher-beta-lastige Exposure im Vergleich zu den stabileren Renditen von BNB bietet.
Abschließende Gedanken
Binance behält mit 29 % globalem Marktanteil, robuster Infrastruktur und etablierten B2B-Integrationen, die institutionelle Flows sichern, die Dominanz im Derivatemarkt. Hyperliquid zeigt erhebliches On-Chain-Potenzial durch 833 Mio. US-Dollar Umsatz in den letzten zwölf Monaten, über 70 % DeFi-Perpetuals-Dominanz und direkte Gebührenakkumulation für HYPE. Das Umfeld begünstigt integrierte Ansätze, die zentrale Skalierung mit dezentraler Ausführung kombinieren.
Prognosen deuten darauf hin, dass Hyperliquid bei anhaltend stabiler L1-Leistung eine globale Perpetuals-Durchdringung von 8–10 % erreichen und damit HYPE stützen könnte, während BNB vom Ausbau des Ökosystems profitiert. Institutionelle Strategien mit Schwerpunkt auf hybrider Liquidität werden sich durchsetzen; beobachten Sie die Volumina im ersten Quartal zur Bestätigung.
FAQ
Worin liegt Binances Vorteil im Jahr 2026?
Binance kontrolliert 29 % des globalen Derivatehandels mit 25 Billionen US-Dollar Volumen im Jahr 2025 und bietet unvergleichliche Liquidität über 600+ Paare sowie Ausführungen unter 10 ms für Institutionen. Rund 40 % der Einnahmen stammen aus Launchpool und BNB-Staking, während lizensierte Tochtergesellschaften die Regulierung in den USA/EU effektiv navigieren.
Warum ist Hyperliquid so schnell gewachsen?
Hyperliquid steigerte die wöchentlichen Perpetuals-Volumina von 13 Mrd. auf 47 Mrd. US-Dollar, erzielte 833 Mio. US-Dollar Umsatz in den letzten zwölf Monaten und 9,6 Mrd. US-Dollar offenes Interesse auf der eigenen L1-Chain. Fills unter 100 ms, 50x Hebel und 60 % programmatischer Handel sicherten 70–80 % DeFi-Perpetuals-Dominanz durch die Umstellung auf nachhaltige Gebühren.
BNB oder HYPE – welcher Token ist interessanter?
BNB treibt die BNB Chain mit 31 % Angebotsreduktion durch Burns seit 2023 an und ermöglicht stetiges Ökosystemwachstum. HYPE erfasst die Perpetuals-Gebühren von Hyperliquid direkt über Rebases und Rückkäufe und bietet höhere Volatilität und Aufwärtspotenzial, das eng an die Protokoll-Expansion gekoppelt ist.
Kann Hyperliquid Binance insgesamt herausfordern?
Hyperliquid peilt 2026 einen globalen Perpetuals-Marktanteil von 8–15 % über L1-Upgrades an, konzentriert sich aber ausschließlich auf On-Chain-Perpetuals ohne Spot- oder Optionsbreite. Die Plattform zieht Quants und Self-Custody-Trader an; Binance behauptet die Führungsposition dank Skalierung und B2B-Infrastruktur.
Was ist der B2B-Ansatz für Broker?
Binance liefert White-Label-APIs, die über 20 % des Volumens abwickeln, einschließlich individueller UIs und Compliance-Tools für regulierte Fintechs. Hyperliquid bietet On-Chain-SDKs für gaslose Perpetuals-Ausführung und Fee-Sharing, ideal für DeFi-orientierte Broker, die CEX-Risiken vermeiden wollen.
Kurzer Ausblick auf 2026?
Binance erwartet mittlere zweistellige Wachstumsraten bei bewährter Resilienz; Hyperliquid zielt auf 2 Mrd. US-Dollar Umsatz und ein verdoppeltes offenes Interesse. Broker profitieren am stärksten von hybriden Setups, die CEX-Skalierung mit DeFi-Transparenz für optimale Ausführung kombinieren.
Haftungsausschluss
Diese Analyse spiegelt die Marktbedingungen mit Stand Februar 2026 wider und stützt sich auf öffentlich zugängliche Daten. Der Handel mit Krypto-Derivaten birgt ein erhebliches Verlustrisiko; vergangene Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Ergebnisse zu. Token-Werte wie BNB und HYPE bleiben hochgradig volatil. Es wird keine Anlageberatung bereitgestellt – ziehen Sie vor dem Handel qualifizierte Fachleute zu Rate. Die genannten Plattformen agieren in regulatorischen Grauzonen verschiedener Jurisdiktionen.