Ethereum (ETH) fällt weiter, selbst während die Wall Street darauf setzt. Spot-Exchange Traded Funds verzeichnen in diesem Jahr Abflüsse von mehr als 1,5 Milliarden US-Dollar, während günstigere Produkte in den Startlöchern stehen.
Zentrale Punkte:
- Spot-Ethereum-ETFs haben im Jahr 2026 mehr als 1,5 Milliarden US-Dollar verloren und damit sechs Wochen in Folge Nettoabflüsse verzeichnet.
- Morgan Stanley hat einen Ether-Fonds beantragt, der 0,14 % berechnet – die niedrigste vorgeschlagene Gebühr für den Vermögenswert weltweit.
- Ether ist in diesem Jahr um rund 32 % gefallen und liegt damit deutlich hinter dem milderen Rückgang von Bitcoin zurück.
ETF-Abflüsse nehmen zu
Spot-Ethereum-Fonds haben nun seit sechs Wochen in Folge Abflüsse verzeichnet, wobei die kumulierten Abflüsse seit Jahresbeginn über 1,5 Milliarden US-Dollar gestiegen sind. Ether wurde am Freitag bei rund 1.834 US-Dollar gehandelt, bevor ein marktweiter Ausverkauf den Kurs unter 1.700 US-Dollar drückte. Der Rückgang ließ die Marktkapitalisierung bei rund 203 Milliarden US-Dollar, weit unter den Werten, die Bullen bei der Einführung dieser Fonds erwartet hatten.
Morgan Stanley verschärfte diesen Kontrast am 18. Juni, als die Bank geänderte Unterlagen für einen Spot-Ether-Fonds einreichte, der nur 0,14 % pro Jahr berechnen soll.
Die vorgeschlagene Gebühr, gekoppelt an eine geplante Notierung an der NYSE Arca unter dem Kürzel MSSE, unterbietet das 0,25-%-Produkt von BlackRock und sogar den vergünstigten Mini-Fonds von Grayscale.
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Ether-Nachfrage hinkt der Wall Street hinterher
Die extrem niedrige Gebühr signalisiert echtes institutionelles Vertrauen, doch die Zuflussdaten sprechen eine andere Sprache. Bloomberg-Analyst Eric Balchunas beschrieb die vorgeschlagene Gebühr als die günstigste für jeden Ether-Fonds weltweit. Käufer haben sich jedoch über weite Teile des Jahres 2026 weitgehend zurückgehalten.
Die Lücke zwischen dem Produktoffensive der Wall Street und der tatsächlichen Nachfrage wird immer größer.
Analysten machen die Schwäche an Ethers löchriger Ökonomie fest, da Gebühren und Aktivität auf schnellere Layer-2-Netzwerke abwandern. Diese konkurrierenden Chains wickeln inzwischen einen wachsenden Anteil der Transaktionen ab, leiten aber nur wenig Wert an die Basisschicht zurück. David Hoffman, Mitbegründer des Krypto-Mediums Bankless, hat diesen Monat seine gesamte Ether-Position verkauft und genau auf dieses Problem verwiesen.
Warum der Ethereum-Preis fällt
Auch die Forschungsabteilungen der Wall Street schlagen in dieselbe Kerbe: Ein Team von JPMorgan warnte im Mai, dass Ether seine lange Unterperformance gegenüber Bitcoin ohne eine stärkere Netzwerkaktivität kaum aufholen dürfte.
Das Glamsterdam-Upgrade, angekündigt als größtes Ethereum-Update seit dem Merge, wurde außerdem ins dritte Quartal verschoben und nahm damit einen kurzfristigen Kurstreiber vom Tisch.
Ethers Schwäche geht über eine einzelne harte Woche hinaus. Der Token hat 2026 etwa 32 % verloren, während Bitcoin (BTC) im gleichen Zeitraum nur rund 11 % eingebüßt hat. Das Ether-zu-Bitcoin-Verhältnis ist kürzlich auf ein 10-Monats-Tief gefallen – ein Zeichen dafür, dass Kapital weiter in den größeren Vermögenswert abwandert.
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