Große Kryptowährungsbörsen wie Crypto.com und Deribit haben begonnen, BlackRocks tokenisierten Markt-Fonds, BUIDL, als Sicherheit zu akzeptieren und damit einen bedeutenden Schritt für die institutionelle Krypto-Akzeptanz und die breitere Tokenisierungsbewegung zu machen.
BlackRocks USD Institutional Digital Fund, der im März 2024 eingeführt wurde, ist schnell gewachsen und verwaltet 2,9 Milliarden Dollar an Vermögenswerten. Teilweise durch US-Staatsanleihen gesichert, fungiert BUIDL als auf Ethereum basierender tokenisierter Geldmarktfonds, der es ermöglicht, traditionelle Finanzprodukte digital als Blockchain-Token zu handeln.
Michael Sonnenshein, COO beim Tokenisierungsunternehmen Securitize, bezeichnete den Schritt als einen „bedeutenden Wendepunkt“ für die Krypto-Märkte. Historisch gesehen mussten Krypto-Investoren zwischen Stablecoins, die Stabilität aber begrenzte Renditen bieten, oder volatilen Krypto-Assets wählen, die Verluste während Marktrückgängen erheblich verstärken können.
Die Einführung von BUIDL bietet eine überzeugende dritte Option, die sowohl Stabilität als auch eine bedeutende Renditegenerierung bietet. Derzeit bietet der Fonds eine jährliche Rendite von etwa 4,5%, was die Renditen von traditionellen Sparkonten und den meisten anderen stabilen Finanzinstrumenten in der konventionellen Finanzwelt übertrifft.
Strategische Vorteile für Börsen und Investoren
Börsen wie Crypto.com und Deribit profitieren erheblich von dieser Entwicklung, indem sie die Anforderungen an die Mindestbesicherung reduzieren, was das geringere Risiko von BUIDL im Vergleich zu volatileren Krypto-Assets widerspiegelt. Dieser Ansatz zieht nicht nur institutionelle Investoren an, sondern ermöglicht es Investoren auch, Renditen auf ihre Sicherheiten zu erzielen und die Kapitalnutzung zu optimieren.
Der CEO von Deribit, Luuk Strijers, betonte, dass institutionelle Kunden 80% bis 85% des Geschäfts von Deribit ausmachen. Er merkte an, dass die Einführung von BUIDL speziell auf traditionelle Finanzfirmen zugeschnitten ist, die nach einer Krypto-Marktexposition suchen, ohne übermäßige Volatilitätsrisiken einzugehen.
"Wir sehen mehr traditionelle Unternehmen, die in die Krypto-Märkte eintreten. Diese Unternehmen halten hauptsächlich erhebliche Dollar-Summen und wollen eine Rendite bei geringer Krypto-Volatilität", erklärte Strijers. "BUIDL erfüllt genau dieses Bedürfnis."
Crypto.com bestätigte seine Absicht, BUIDL über alle institutionellen Handelsdienstleistungen anzubieten, mit dem Ziel, die Kapitaleffizienz zu rationalisieren und die Attraktivität der Dienstleistungen für traditionelle Finanzinstitutionen zu erhöhen, die in Krypto einsteigen.
Tokenisierte Vermögenswerte stehen vor beschleunigtem Wachstum
Die zunehmende Akzeptanz von BUIDL unterstreicht einen breiteren Trend im Krypto-Markt – die beschleunigte Integration tokenisierter realer Vermögenswerte. Laut Daten von RWA.xyz hat der tokenisierte RWA-Markt einen Gesamtwert von 24 Milliarden Dollar erreicht und ist seit Januar 2025 um über 50% gewachsen.
BUIDL hat derzeit den größten Anteil unter den tokenisierten Vermögenswerten und macht etwa 12% der gesamten RWA-Marktkapitalisierung aus. Ethereum bleibt die bevorzugte Blockchain für das Tokenisieren von Vermögenswerten und sichert sich einen Marktanteil von nahezu 60%.
BlackRocks Innovation mit BUIDL hat eine breitere Diskussion über programmierfähiges produktives Kapital ausgelöst, ein Konzept, das die Kapitaleffizienz in den Krypto-Märkten erheblich verbessert. Programmierbares produktives Kapital bezieht sich auf Finanzinstrumente, die Investoren aktiv in verschiedenen finanziellen Operationen nutzen können, anstatt sie nur passiv für Rendite oder Sicherheit zu halten.
"Tokenisierte Wertpapiere wie BUIDL werden jetzt zu programmierbarem produktivem Kapital", sagte Sonnenshein. "Sie entwickeln sich über passive Instrumente hinaus, die hauptsächlich für Rendite verwendet werden. Investoren setzen diese Sicherheiten nun aktiv ein, um an Handelsstrategien und Finanzprodukten teilzunehmen, die Sicherheiten erfordern, und maximieren so effektiv ihre Kapitaleffizienz."
Auswirkungen auf die institutionelle Krypto-Beteiligung
Die Entscheidung, tokenisierte Fonds wie BUIDL zu akzeptieren, signalisiert einen bedeutenden Wandel hin zu institutionensfreundlichen Krypto-Produkten. Traditionelle Finanzunternehmen fordern zunehmend krypto-native Lösungen, die die Stabilität und Vertrautheit von herkömmlichen Finanzprodukten wiederspiegeln, jedoch mit den Effizienzen der Blockchain.
Das institutionelle Interesse an Krypto, insbesondere von Unternehmen, die traditionell vorsichtig gegenüber Krypto-Volatilität sind, wird voraussichtlich erheblich zunehmen, wenn mehr tokenisierte, regulierte und stabile renditegenerierende Produkte weithin verfügbar werden.
Die Einführung von tokenisierten Geldmarktfonds steht im Einklang mit aktuellen regulatorischen Trends, insbesondere in Rechtsräumen, die von Krypto-Plattformen größere Transparenz und Compliance verlangen. Der BUIDL-Fonds von BlackRock, gestützt auf regulatorisch konforme traditionelle Finanzanlagen, zeigt, wie tokenisierte Finanzprodukte traditionelle und dezentrale Finanzen miteinander verbinden können.
Börsen, die Produkte wie BUIDL integrieren, könnten sich Wettbewerbsvorteile verschaffen, institutionelle Finanzinstitute und Einzelanleger gewinnen, die nach konformen, renditegenerierenden Möglichkeiten suchen.
Marktreaktion und Branchenausblick
Seit der Einführung im März 2024 signalisiert die schnelle Akzeptanz von BUIDL das Vertrauen von Investoren in die Stabilität tokenisierter Vermögenswerte und deren Potenzial für höhere Renditen im Vergleich zu traditionellen Finanzmärkten. Dies könnte einen Präzedenzfall für künftige Einführung ähnlicher tokenisierter Produkte durch große Vermögensverwalter darstellen und die institutionelle Einführung der Blockchain-Technologie weiter beschleunigen.
BlackRocks Reputation und Größe im traditionellen Finanzwesen validieren tokenisierte Vermögenswerte erheblich und bieten anderen Institutionen die Sicherheit, dass auf der Blockchain basierende Finanzinstrumente robust und tragfähig sind. Experten erwarten ähnliche Initiativen von konkurrierenden Vermögensverwaltungsfirmen, die möglicherweise die Sicherheitenverwaltung in Krypto umgestalten.
Die Akzeptanz des BUIDL-Fonds von BlackRock als Sicherheit bei großen Krypto-Börsen stellt einen bedeutenden Fortschritt für die institutionelle Krypto-Adoption, tokenisierte Vermögenswerte und die allgemeine Kapitaleffizienz auf den Krypto-Märkten dar. Während Börsen wie Crypto.com und Deribit BUIDL integrieren, rückt das breitere Krypto-Ökosystem näher an die Mainstream-Integration von Institutionen heran und setzt einen klaren Präzedenzfall für die Zukunft der tokenisierten Finanzen.