Europas neues Krypto-Regelwerk (MiCa) ist am Mittwoch vollständig in Kraft getreten. Von über 3.000 zuvor registrierten Unternehmen sind nur noch 244 befugt, weiterhin Kunden in der Europäischen Union zu bedienen.
Zentrale Punkte
- Nur 244 der mehr als 3.000 Unternehmen, die einst nach nationalen Regeln registriert waren, haben eine Zulassung unter dem neuen europäischen Rahmen für Märkte für Krypto-Assets erhalten.
- Binance startet das neue Regime ohne Lizenz, nachdem der Antrag in Griechenland im Juni zurückgezogen wurde, obwohl die Börse angibt, erneut einen Antrag stellen zu wollen.
- Führungskräfte sind uneins darüber, wie es weitergeht – von Marktkonsolidierung bis hin zu offenen Fragen zur Aufsicht über Stablecoins.
MiCA‑Frist erreicht
Die Verordnung über Märkte für Krypto-Assets, bekannt als MiCA, hat in dieser Woche ihr letztes Übergangsfenster geschlossen und damit 18 Monate überlappender nationaler Zulassungsregeln in der Europäischen Union beendet.
Nur ein Bruchteil der rund 3.000 Unternehmen, die einst unter diesen alten Regimen tätig waren, hat sich laut dem Zwischenregister der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde vollständig autorisieren lassen. Deutschland führte den Kontinent mit 57 Genehmigungen an, gefolgt von Frankreich und den Niederlanden mit jeweils 26, während Griechenland, Ungarn und Polen keine Zulassungen verzeichneten.
Binance, die größte Kryptobörse der Welt, erreichte die Frist ohne Lizenz, nachdem das Unternehmen im Juni seinen Antrag in Griechenland zurückgezogen hatte. Gründer Changpeng Zhao erklärte, der Antrag sei vollständig konform und kurz vor der Genehmigung gewesen, bevor nicht näher genannte politische Kräfte eingriffen, und bezeichnete das Ergebnis als Verlust sowohl für Binance als auch für Europa.
Die Börse erklärt, sie plane, in einem anderen Mitgliedstaat erneut einen Antrag zu stellen.
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Reaktionen von Führungskräften
Die Leiterin der Politikabteilung für EMEA bei Kraken, Beata Sivak, sagte, eine Zulassung bedeute, dass eine Aufsichtsbehörde überprüft habe, wie ein Unternehmen geführt wird und wie es Kundengelder schützt, und es an EU-Verhaltensregeln misst. Coinbase, OKX und Crypto.com haben ebenfalls Lizenzen erhalten und können weiterhin frei im gesamten Block operieren. Field Digital‑Chef Joe Buttram sagte eine Fragmentierung voraus, da Kapital, Nutzer und Handelsaktivität zu konformen Plattformen abwandernden.
Nicht alle sehen diese Marktbereinigung gleich.
Ari10‑Chef Mateusz Kara argumentierte, der Block habe westliche Länder bevorzugt, und wies darauf hin, dass es in Polen rund 2.000 nicht lizenzierte Krypto-Unternehmen gebe und nur sein Unternehmen eine Lizenz halte. Parfin‑Chef Marcos Viriato rechnet mit einer Welle von Übernahmen, da Firmen, die die Frist aus Zeitgründen und nicht wegen schlechter Geschäftspraktiken verpasst haben, nach Käufern suchen.
Ripple, Emittent des RLUSD‑Stablecoins (rlusd), erklärte, dass die Behandlung von Stablecoin-Emissionen über mehrere Jurisdiktionen hinweg in der Praxis weiterhin unklar sei und einige europäische Unternehmen gegenüber Firmen in anderen Rechtsräumen benachteilige.
Die Europäische Kommission hat im Mai eine Überprüfung des Rahmens eingeleitet, um festzustellen, ob Änderungen erforderlich sind. Nutzer nicht lizenzierter Plattformen werden voraussichtlich ihre Gelder zu zugelassenen Börsen verlagern oder Vermögenswerte in Selbstverwahrung überführen.
MiCA wurde seit seinem Inkrafttreten im Jahr 2023 stufenweise umgesetzt: Die Stablecoin-Regeln traten Mitte 2024 in Kraft, während die vollständigen Zulassungspflichten für Börsen im Dezember desselben Jahres folgten. Die Vorschriften ersetzten ein Flickenteppich nationaler Regime, die Kryptounternehmen über Jahre hinweg in jedem der 27 Länder des Blocks unterschiedlich reguliert hatten.
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