Bitcoin-Bestände an zentralisierten Börsen sind auf 2,76 Millionen BTC gesunken und haben damit einen der niedrigsten Stände aller Zeiten erreicht. Der Rückgang setzte sich im Verlauf des Jahres 2025 fort, obwohl die Kryptowährung in Richtung 92.000 $ korrigierte. Anleger zogen ihre Coins während des Abverkaufs ab, anstatt sie an Börsen zu schicken.
Was geschah: Rekordniedrige Reserven
XWIN Research Japan dokumentierte den deutlichen Rückgang der Börsenbestände im gesamten Jahr 2025 in einem Bericht, der im Vorfeld der Sitzung des Federal Open Market Committee veröffentlicht wurde. Die Daten zeigen, dass die insgesamt an zentralisierten Börsen gehaltene Bitcoin-Menge auf 2,76 Millionen BTC gefallen ist.
Das Timing ist bemerkenswert. Während des Abverkaufs von November bis Dezember sanken die Börsenbestände schneller, anstatt zu steigen. Der Bericht markiert diese Phase in seinem Chart in Rot und zeigt beschleunigte Abflüsse, während der Preis fiel.
Anleger transferierten BTC in eine langfristige Verwahrung, anstatt sich auf einen Verkauf vorzubereiten. Dieses Verhalten deutet eher auf Zuversicht als auf Kapitulation hin.
Der Kurs handelt derzeit um 92.613 $ und liegt damit knapp über dem 200-Tage-Durchschnitt.
Bitcoin durchbrach seine aufsteigende Struktur Ende November. Der Rückgang drückte die Kryptowährung in den hohen 80.000-$-Bereich. Das Volumen nahm während des Rückgangs zu, ist seitdem jedoch geschrumpft, was auf eine Ermüdung kurzfristiger Verkäufer hindeutet.
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Warum es wichtig ist: Angebot verengt sich
Weniger Coins auf zentralisierten Börsen bedeuten weniger sofort verfügbaren Bitcoin zum Verkauf. Der Rückgang geht auf langfristige Halter und institutionelle Akteure zurück, die BTC in Self-Custody oder Cold Storage bringen, nicht auf kurzfristige Spekulation.
Historische Muster zeigen, dass starke Kursrückgänge typischerweise Wellen von Zuflüssen an Börsen auslösen, wenn Anleger sich auf den Ausstieg vorbereiten. Dieser Zyklus erzählt eine andere Geschichte. Die Börsenbestände fielen während der Korrektur weiter.
Die Divergenz zwischen Kursverlauf und On-Chain-Verhalten signalisiert eine zugrunde liegende Stärke.
Ein zukünftiger Angebotsschock wird immer wahrscheinlicher, da die Reserven historische Tiefstände ansteuern. Kurzfristige Volatilität kann rund um makroökonomische Katalysatoren anhalten, doch die übergeordnete Struktur deutet auf einen Markt hin, der sein verfügbares Angebot verknappt.
Für eine nachhaltige Erholung muss BTC den Bereich zwischen 95.000 und 97.000 $ zurückerobern, in dem frühere Unterstützung zu Widerstand geworden ist. Gelingt der Ausbruch aus dieser Zone nicht, dürfte der Markt in einer Konsolidierungsphase bleiben, mit dem Risiko eines erneuten Tests des 200-Tage-Durchschnitts.
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