Tether, der $151 Milliarden Stablecoin-Gigant, hat Deutschland bei den Beständen an US-Schatzwechseln überholt und demonstriert die Stärke seiner diversifizierten Reservestrategie angesichts von Schwankungen auf dem Kryptowährungsmarkt. Das Unternehmen hält nun mehr als $120 Milliarden in Schatzwechseln, was es als das 19. größte Unternehmen unter den Ländern bei T-Bill-Investitionen positioniert, laut Daten des US-Finanzministeriums und des Attestationsberichts von Tether für das erste Quartal 2025.
Was man wissen sollte:
- Tether hat die $111,4 Milliarden von Deutschland in US-Schatzwechseln übertroffen und ist das 19. größte Unternehmen unter den Ländern
- Im Jahr 2024 war Tether der siebtgrößte Käufer von US-Schatzwechseln und übertraf dabei Kanada, Taiwan, Mexiko und andere Nationen
- Das Unternehmen meldete über $1 Milliarde Betriebsgewinn aus „traditionellen Investitionen“ im ersten Quartal 2025
Strategisches Reservemanagement zahlt sich aus
Tethers wachsendes Treasury-Portfolio stellt einen bedeutenden Wandel in der Reserveverwaltung von Kryptowährungsunternehmen dar. Der Attestationsbericht des Unternehmens hob dieses Ergebnis als Verstärkung der „konservativen Reservemanagementstrategie des Unternehmens“ hervor und zeigte gleichzeitig die „wachsende Rolle von Tether bei der Verteilung von auf Dollar lautender Liquidität in großem Maßstab.“
Schatzwechsel, Schuldtitel, die von der US-Regierung ausgegeben werden, gelten weltweit als eine der sichersten und liquidesten Investitionen. Für Tether dienen diese Investitionen als zusätzliche Reserveaktiva zur Absicherung seines an den Dollar gebundenen Stablecoins, USDT.
Der Aufstieg des Unternehmens bei den Treasury-Beständen verlief bemerkenswert schnell. Allein im Jahr 2024 rangierte Tether als siebtgrößter Käufer von US-Schatzwechseln unter allen Ländern und überholte etablierte Nationen wie Kanada, Taiwan, Mexiko, Norwegen und Hongkong, laut Berichterstattung von Cointelegraph im März 2025.
Diese strategische Positionierung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem sich traditionelle Finanz- und Kryptowährungsmärkte weiterhin annähern. Zentralbanken weltweit erforschen ebenfalls neue Technologien, wobei mehrere Institutionen derzeit intelligente Vertragstoolkits im Rahmen des Project Pine der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich testen.
Marktschwankungen überstehen und auf regulatorische Klarheit warten
Die traditionellen Reserveaktiva von Tether erwiesen sich im ersten Quartal 2025 als äußerst wertvoll und halfen dem Unternehmen, Marktschwankungen im Kryptowährungssektor zu überstehen. Laut seinem Attestationsbericht erzielte das Unternehmen über $1 Milliarde Betriebsgewinn aus „traditionellen Investitionen“ in diesem Zeitraum, „angetrieben durch gute Leistungen in seinem US-Schatzwechsel-Portfolio, während die Gold-Performance die Volatilität an den Kryptomärkten fast ausglich.“
Die Stablecoin-Branche wartet derzeit auf Fortschritte bei zwei wichtigen Gesetzesentwürfen, die das zukünftige Wachstum erheblich beeinflussen könnten. Der Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy (STABLE) Act wurde am 2. April im House Financial Services Committee mit 32-17 Stimmen verabschiedet und wartet nun auf eine Debatte und Abstimmung im Repräsentantenhaus.
Doch der regulatorische Fortschritt ist nicht einheitlich. Der Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins, oder GENIUS Act, stockte am 8. Mai, nachdem er keine Unterstützung von wichtigen Demokraten erhielt.
Einige Gesetzgeber äußerten Bedenken hinsichtlich der potenziellen finanziellen Interessen von US-Präsident Donald Trump an klareren Kryptoregulierung, unter Berufung auf digitale Vermögensunternehmungen seiner Familie als möglicher Interessenkonflikt.
Die Industrie setzt sich weiterhin für regulatorische Klarheit ein. Am 14. Mai versammelten sich mindestens 60 führende Kryptowährungsgründer in Washington, D.C., um den GENIUS Act zu unterstützen. Dieses vorgeschlagene Gesetz zielt darauf ab, Besicherungsrichtlinien für Stablecoin-Emittenten festzulegen und gleichzeitig die volle Einhaltung der Anti-Geldwäsche-Gesetze zu verlangen.
Paolo Ardoino, CEO von Tether, hat zuvor auf Herausforderungen hingewiesen, denen sich das Unternehmen gegenübersieht, und vorgeschlagen, dass Konkurrenten und Politiker beabsichtigen, „Tether zu töten.“ Trotz dieser Hindernisse demonstrieren die wachsenden Treasury-Bestände des Unternehmens seine Widerstandsfähigkeit und strategische Weitsicht in einem sich entwickelnden regulatorischen Umfeld.
Abschließende Gedanken
Während sich regulatorische Rahmenbedingungen entwickeln, wird die Position von Tether auf dem Treasury-Markt zunehmend bedeutend. Der wachsende Einfluss des Unternehmens sowohl in den Krypto- als auch in den traditionellen Finanzmärkten unterstreicht die sich entwickelnde Beziehung zwischen digitalen Vermögenswerten und konventionellen Anlagestrategien. Mit weiter Klarheit bezüglich der US-Stablecoin-Regulierungen könnte Tether seine Treasury-Reserven weiter stärken und seine Rolle als wichtiger Akteur in den globalen Finanzmärkten festigen.