Stablecoins reached a record nahe 320 Milliarden $ Angebot im Mai, obwohl ihr Handel an zentralisierten Börsen auf den niedrigsten Stand seit 2023 fiel.
Kernpunkte:
- Stablecoin-Angebot erreichte im Mai nahe 320 Milliarden $ einen Rekord und damit den vierten monatlichen Höchststand in Folge.
- Der Handel an zentralisierten Börsen sank um 4,13 % auf 883 Milliarden $, den schwächsten Wert seit November 2023.
- Tether und USD Coin stellen den Großteil des umlaufenden Angebots und vertiefen die Abhängigkeit von zwei Emittenten.
Stablecoin-Angebot erreicht Rekord von 320 Mrd. $
Die gesamte Marktkapitalisierung von Stablecoins stieg im Mai auf etwa 320 Milliarden $ und damit zum vierten Mal in Folge auf einen monatlichen Rekord, obwohl die breiteren Kryptopreise nachgaben, wie Medien reported. Das Volumen an zentralisierten Börsen entwickelte sich dagegen entgegengesetzt. Der dortige Stablecoin-Umsatz fiel um 4,13 % auf 883 Milliarden $ und damit auf den schwächsten Wert seit November 2023, wobei Tether (USDT) 73,7 % des Volumens stellte.
Das Angebot steigt, obwohl weniger Dollar durch die Orderbücher der Börsen laufen. Diese Kluft deutet darauf hin, dass Stablecoins zunehmend als Sicherheiten, Treasury-Liquidität und Abwicklungsinfrastruktur gehalten werden und weniger als reiner Handelskraftstoff dienen.
Auch lesen: Bitget Clears Argentina Regulator, Adding Another Latin America Market
Warum USDT und USDC dominieren
Die Lücke erklärt sich teilweise durch einen dünneren Derivatehandel, bei dem das durchschnittliche monatliche Volumen über die 11 größten zentralisierten Perpetual-Börsen Anfang 2026 um 34 % sank, wie CoinGecko tracked. Diese Handelsplätze verzeichneten im Schnitt 4,69 Billionen $ pro Monat, gegenüber 7,11 Billionen $ im Jahr 2025. Dezentrale Konkurrenten holten auf und kamen im Schnitt auf 611,57 Milliarden $ im Monat, da Händler sich von zentralisierten Orderbüchern abwandten.
Eine Momentaufnahme von DeFiLlama placed Tether bei knapp 187 Milliarden $ und USD Coin (USDC) bei rund 75 Milliarden $, womit die USDT-Dominanz nahe 59 % lag und das Duo den Großteil des Marktes kontrollierte. Regulierungsrahmen wie MiCA in Europa begünstigen Emittenten mit geprüften Reserven und starken Bankbeziehungen und lenken Börsen, Fintechs und Zahlungspartner zu den beiden größten Namen.
Stablecoins entwickeln sich über den Handel hinaus
Innerhalb der Top Zehn verliefen die Zuwächse uneinheitlich: Ethenas USDe (USDe) stieg um 18,2 % auf 4,50 Milliarden $. PayPals PYUSD (PYUSD) fiel im gleichen Zeitraum um 9,31 % auf 3,05 Milliarden $. Das Angebot von Tether selbst sank um 0,69 % und verzeichnete damit den ersten monatlichen Rückgang seit drei Monaten.
Die Entwicklung deutet darauf hin, dass Inhaber Dollar eher parken, als sie durchzuhandeln – mit mehr Angebot, das als Sicherheiten in Kreditmärkten, als Treasury-Liquidität und als Schienen für Lohn- und grenzüberschreitende Zahlungen fungiert. Diese Bestände bleiben tendenziell wochenlang unangetastet, wodurch das Gesamtangebot steigt, ohne sich im Börsenumsatz niederzuschlagen.
Der Umlauf ist trotz des Abschwungs gewachsen und legte 2025 um fast 49 % zu, sodass das Jahr nahe 311 Milliarden $ endete. Dieser Anstieg hielt an, obwohl Bitcoin (BTC) von seinem Hoch im Oktober 2025 zurückfiel und Aktien Krypto über weite Strecken ausperformten. Der Rekord im Mai verlängerte diese Serie schlicht, während die Tokenpreise auch im Juni weiter nachgaben.
Als Nächstes lesen: Jeff Bezos Says AI May Not Kill Jobs As Prometheus Raises $12B