Strategy weist seinen größten nicht realisierten Verlust aller Zeiten aus – mehr als 10 Milliarden Dollar auf dem Papier –, da Bitcoin (BTC) auf 61.000 $ zusteuert und die Firmenkasse in die roten Zahlen drückt.
Wichtige Punkte:
- Der Buchverlust von Strategy auf Bitcoin hat 10 Milliarden Dollar überschritten – der größte in der Firmengeschichte – nach einem Rückgang des Positionswerts um 17 %.
- Bitcoin fiel nahe an 61.000 $, den schwächsten Stand seit Februar, während das Unternehmen 32 BTC für rund 2,5 Millionen Dollar verkaufte.
- Michael Saylor bezeichnet den Ausverkauf als Rotation von Kapital in KI und nicht als Zeichen für eine Schwäche von Bitcoin.
Strategy verbucht Rekordverlust mit Bitcoin
Die jüngste Portfolioübersicht des Unternehmens zeigt rund 63,87 Milliarden Dollar an investiertem Kapital bei einem aktuellen Wert von etwa 53,4 Milliarden Dollar. Das ergibt ungefähr 10,47 Milliarden Dollar an nicht realisierten Verlusten, ein Rückgang der Position um 17 %. Diese Zahl stellt den tiefsten Buchverlust dar, den das Unternehmen je ausgewiesen hat.
Die Coin fiel erstmals seit Februar unter 62.000 Dollar und liegt damit in diesem Jahr rund 28 % im Minus, da erzwungene Liquidationen und neue Spannungen im Nahen Osten die Risikobereitschaft schmälerten.
Der Druck durchbrach auch eine alte Gewohnheit. Strategy verkaufte 32 Bitcoin zwischen dem 26. und 31. Mai zu einem Durchschnittskurs von knapp 77.135 Dollar – der erste Verkauf seit 2022 – und nahm damit rund 2,5 Millionen Dollar für Vorzugsdividenden ein, während MSTR ungefähr 26 % verlor.
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Saylor interpretiert Rotation hin zu KI
Michael Saylor wertete den Rückgang als Verschiebung von Kapital in Richtung KI, nicht als Schwäche der Coin. Seinen Angaben nach flossen in sechs Monaten rund 400 Milliarden Dollar in KI, während seit dem 14. Mai etwa 4 Milliarden Dollar aus Bitcoin-ETFs abgeflossen sind. „Das ist eine Kapitalrotation, keine Beeinträchtigung von Bitcoin“, sagte er.
Nicht alle teilen seine Gelassenheit: Jim Cramer nannte die Bewegung extrem, während ETF-Analyst Eric Balchunas den Mai als den bisher stärksten Monat 2026 für Abflüsse aus Bitcoin-ETFs hervorhob – trotz kumulierter Zuflüsse von über 55 Milliarden Dollar.
Der Analyst Jayson Hu von PFR Capital ging noch weiter und erinnerte daran, wie MicroStrategys Bilanzkorrektur im Jahr 2000 dazu beitrug, den breiteren Markt in einen Crash zu stürzen. Er fragte, ob das Unternehmen die Anleger erneut erschüttern könnte – diesmal durch seine konzentrierte Bitcoin-Wette.
Sechsjährige Bitcoin-Wette
Saylor baute die Firmenreserve im Jahr 2020 auf, indem er Unternehmensrücklagen in Bitcoin umwandelte, um sich gegen Inflation abzusichern, und verwandelte damit ein Softwareunternehmen in den größten Unternehmenshalter der Coin. Derselbe Manager hatte zwei Jahrzehnte zuvor rund 11 Millionen Dollar gezahlt, um Betrugsvorwürfe im Zusammenhang mit jenem Bilanzskandal beizulegen, ohne ein Fehlverhalten einzugestehen. Über den sechsjährigen Aufbau stieg der S&P 500 um etwa 116 %, während MSTR nun rund 77 % unter seinem Höchststand von 2024 notiert – und das Unternehmen erklärt, es werde weiter halten.
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