Strategy hat in der vergangenen Woche rund 2 Milliarden US‑Dollar über MSTR-Aktienverkäufe eingesammelt, seine Bitcoin‑(BTC)-Bestände unverändert gelassen und einen neuen Cash‑Pool von 1,59 Milliarden US‑Dollar für künftige Treasury‑Maßnahmen aufgebaut.
Zentrale Punkte:
- Strategy nahm 2,0065 Milliarden US‑Dollar über den Verkauf von MSTR-Aktien ein, während die Position von 840.447 BTC unverändert blieb.
- Das Unternehmen erhöhte seine USD‑Reserve um 300 Millionen US‑Dollar und parkte 1,59 Milliarden US‑Dollar in einem neuen, flexibleren USD‑Cash‑Konto.
- Bernstein rechnet damit, dass Bitcoin-Käufe wieder einsetzen, sobald sich STRC weiter in Richtung seines Nominalwerts von 100 US‑Dollar erholt.
Strategy stärkt ihre Liquidität
Strategy verkaufte zwischen dem 17. und 23. August 18.261.118 MSTR‑Aktien und erzielte laut einer am 24. August bei der US‑Börsenaufsicht SEC eingereichten Meldung Nettoerlöse von 2,0065 Milliarden US‑Dollar. In diesem Zeitraum tätigte das Unternehmen weder Käufe noch Verkäufe von Bitcoin.
Von den Erlösen flossen 136,4 Millionen US‑Dollar in Rückkäufe von STRC‑Vorzugsaktien, während 300 Millionen US‑Dollar die bestehende USD‑Reserve auf 5,10 Milliarden US‑Dollar erhöhten. Die verbleibenden 1,59 Milliarden US‑Dollar wurden in einem separaten Konto mit der Bezeichnung „USD Cash“ angelegt.
Strategy beschreibt USD Cash als „einen gesondert ausgewiesenen Pool an US‑Dollar‑Liquidität“, der unter anderem Bitcoin-Zukäufe, Dividendenzahlungen, Schuldendienst, Wertpapier-Rückkäufe und weitere Treasury-Zwecke finanzieren kann. Das Konto verschaffe dem Management größere Flexibilität, um auf veränderte Marktbedingungen zu reagieren.
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Ausblick für Bitcoin
Strategy hält weiterhin 840.447 BTC, die zu insgesamt rund 63,36 Milliarden US‑Dollar zu einem durchschnittlichen Preis von 75.385 US‑Dollar je Bitcoin – inklusive Gebühren und Nebenkosten – erworben wurden. Diese Position entspricht etwa 4 % des auf 21 Millionen Einheiten begrenzten Bitcoin‑Angebots.
Matt Cole, CEO von Strive, bekräftigte am Sonntag seine „sehr starke“ Überzeugung, dass der Bitcoin‑Bärenmarkt beendet sei, und verwies auf die relative Stärke von BTC sowohl gegenüber dem US‑Dollar als auch gegenüber Gold. Analysten von Bernstein stellten zudem einen Zusammenhang zwischen der jüngsten Rekordrallye bei Bitcoin, verstärkten Rückkäufen von US‑Staatsanleihen und einem insgesamt verbesserten Liquiditätsumfeld her.
Das von Gautam Chhugani angeführte Analystenteam schrieb, „Bitcoin habe historisch positiv auf eine Ausweitung der Liquidität reagiert“ und man erwarte, dass Strategy seine Käufe wieder aufnimmt, sobald sich STRC weiter seinem Nominalwert von 100 US‑Dollar annähert. Zum Zeitpunkt des Berichts wurde STRC bei rund 96,43 US‑Dollar gehandelt.
Die Anpassung der Liquiditätsstruktur folgt auf eine Phase, in der Strategy seine Bitcoin‑Bestände leicht reduziert und zugleich seinen „Digital Credit Capital Framework“ ausgebaut hat, um Dividenden, Zinszahlungen und Wertpapier-Rückkäufe zu unterstützen. Bereits Anfang August hatte das Unternehmen rund 0,8 % seiner Bitcoin‑Position verkauft und gleichzeitig seine Cash‑Reserven gestärkt – ein vorübergehender Bruch mit der langjährigen Strategie des konsequenten BTC‑Aufbaus.
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