OpenAI confidentially filed for an initial public offering am Montag und bewertete den ChatGPT-Entwickler mit 852 Milliarden Dollar, während sich das Unternehmen Anthropic und SpaceX im Rennen an die Wall Street anschloss.
Zentrale Punkte:
- OpenAI reichte am Montag eine vertrauliche S-1 bei US-Regulierungsbehörden ein – den ersten formellen Schritt in Richtung eines Börsengangs.
- Die Einreichung bereitet ein Dreifach-Rennen mit Anthropic und SpaceX vor, wobei Letzteres am Freitag mit dem Handel beginnen soll.
- Analysten sind uneins, ob die Bewertung von 852 Milliarden Dollar auf Fundamentaldaten oder auf Hype beruht.
OpenAI reicht vertrauliche S-1 ein
OpenAI announced den Schritt selbst und erklärte, man gehe davon aus, dass die Unterlagen durchsickern würden, und habe sich daher entschieden, vorab zu informieren. Das Unternehmen reichte einen Entwurf der Registrierung bei der US-Börsenaufsicht SEC ein – ein vertrauliches Verfahren, das es den Aufsehern ermöglicht, die Finanzen des Unternehmens zu prüfen, bevor irgendetwas öffentlich wird.
Es cautioned, dass ein Börsendebüt „noch eine Weile dauern“ könne, da sich einige Pläne als privates Unternehmen leichter umsetzen lassen. Der Schritt follows auf Anthropics eigene vertrauliche Einreichung bei der SEC eine Woche zuvor. SpaceX, das im Februar mit Elon Musks xAI zu einer Bewertung von 1,25 Billionen Dollar fusionierte, beginnt am Freitag mit dem Handel – ein Kandidat für einen der größten Börsengänge aller Zeiten.
Auch lesen: Bitcoin Slides Below $62,500 As Failed Rally Revives Bear Market Fears
Ives sagt, die IPO-Schleusen sind geöffnet
Wedbush‑Analyst Dan Ives wrote, die Einreichung von OpenAI habe die Schleusen des IPO‑Marktes nach Jahren der Flaute „offiziell geöffnet“. Er sagte, die beiden Labore würden jeweils um die Wette an den Markt drängen, um sich gegenseitig zuvorzukommen und sich die zig Milliarden an frischem Kapital zu sichern, die beide benötigen.
Dieser Wettstreit setzt Sam Altman unter Druck, anhaltend beschleunigtes Wachstum zu zeigen, während die Konkurrenz im Enterprise‑KI‑Bereich aufholt. Michael Fertik von Verdict Capital begrüßte die Welle und sagte, er hoffe, dass starke Debüts die Tür zu einem Schwall an Liquidität öffnen. Perplexity‑Chef Aravind Srinivas hält seinen eigenen Börsengang weiter für 2028 geplant und warnte, dass die Emissionen branchenweite Schockwellen auslösen könnten, falls sie ins Stocken geraten.
Kritiker hinterfragen OpenAIs Billionenwette
Skeptiker sehen das anders. Dan Niles said, er stufe Anthropic höher ein, nachdem das Unternehmen Profitabilität erreicht und seinen Umsatz rasant gesteigert habe, während Gregory Allen von Decision Tree Research die fast billionenschweren Bewertungen mit „einer Annuität verglich, die 45 Milliarden Dollar pro Jahr ausschüttet“.
EMARKETER‑Analyst Nate Elliott nannte das Timing heikel und sagte voraus, dass Google ChatGPT bis Anfang 2027 bei US‑Nutzern überholen könne – obwohl OpenAI fast 200 Milliarden Dollar privat eingesammelt hat. KI‑Forscher Gary Marcus äußerte sich noch deutlicher und meinte, nur die „Nachzügler“, die es nicht sehen, würden zum Ausgabepreis einsteigen. OpenAIs eigener Futurologe Joshua Achiam deutete die Rivalität als Zusammenprall zweier sehr unterschiedlicher Visionen für die Zukunft der Menschheit um.
OpenAI closed im März eine Finanzierungsrunde über 122 Milliarden Dollar ab, die die Bewertung auf 852 Milliarden Dollar anhob und dem Unternehmen im vergangenen Jahr mehr als 20 Milliarden Dollar an wiederkehrenden Jahresumsätzen einbrachte – obwohl es für 2026 einen Verlust von 14 Milliarden Dollar prognostiziert. Die Einreichung krönte eine fieberhafte Phase, in der Anthropic, mit 965 Milliarden Dollar bewertet, SpaceX und nun OpenAI innerhalb weniger Wochen den Gang an die Börse suchten.
Als Nächstes lesen: Is Claude Fable 5 Crypto's Next Big Security Nightmare?