Bitcoin (BTC) hat am Samstag die Marke von 70.000 $ zurückerobert, nachdem die Kryptowährung Anfang des Monats Tiefststände nahe 61.000 $ erreicht hatte. Die Erholung hat jedoch wenig zur Beruhigung der allgemein bärischen Stimmung beigetragen.
Die Kryptowährung ist seit ihrem Allzeithoch von 126.210 $ am 6. Oktober um rund 45 % gefallen, und der Fear-&-Greed-Index von CoinMarketCap liegt weiterhin bei 11 – tief im Bereich der „extremen Angst“.
Der Rückgang ist Bitcoins stärkster Drawdown seit 2022, als die Kurse von 69.000 $ auf unter 16.000 $ fielen.
Was den Verkaufsdruck antreibt
On-Chain-Daten zeigen, dass große Holder weiterhin Bitcoin an Börsen verschieben. Das Blockchain-Analyseunternehmen Lookonchain berichtete, dass Wallets, die mit Garrett Jin, dem ehemaligen CEO von BitForex, in Verbindung stehen, diese Woche 5.000 BTC im Wert von rund 349 Millionen $ auf Binance eingezahlt haben.
Jin zog außerdem 53,12 Millionen USDT von der Börse ab, was zu einem abgeschlossenen Verkauf passt. Berichten zufolge hält er weiterhin mehr als 30.000 BTC.
Jin ist eine umstrittene Figur. Im Oktober 2025 eröffneten Wallets, die mit ihm in Verbindung gebracht werden, große Short-Positionen rund 30 Minuten bevor Donald Trump einen geplanten 100%-Zoll auf China ankündigte – ein Schritt, der zu Krypto-Liquidationen von über 19 Milliarden $ führte.
Jin bestritt jede Verbindung zur Trump-Familie und erklärte, die Wallets gehörten einem Kunden. Der On-Chain-Ermittler ZachXBT äußerte ebenfalls Zweifel daran, dass Jin der Wal hinter den Trades war.
Unabhängig davon verfolgte Whale Alert 1.651 BTC im Wert von etwa 114 Millionen $, die sich von einer unbekannten Wallet zu Binance bewegten und so den Zuflussdruck auf die Börse erhöhten.
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Was Börsenströme zeigen
Die Nettozuflüsse von Bitcoin an Börsen drehten Anfang Februar stark ins Negative.
Die Nettozuflüsse erreichten am 3. Februar etwa 450 Millionen $, was mit einem Rückgang von BTC in Richtung 65.000 $ bis zum 6. Februar zusammenfiel.
Am 6. und 7. Februar traten dann Abflüsse von über 250 Millionen $ auf, während sich die Kurse stabilisierten. Seit dem 8. Februar sind die Ströme kleiner und ausgewogener, was darauf hindeutet, dass der akute Verkaufsdruck nachgelassen haben könnte.
Kontext des Bärenmarkts
Bitcoin erreichte am 6. Oktober 2025 mit 126.210 $ seinen Höchststand und befindet sich nun seit vier Monaten im Rückgang. Frühere Bärenmärkte unterschieden sich stark in Dauer und Tiefe.
Der Zyklus 2021–2022 verzeichnete einen Rückgang von Spitze zu Tief von 77 % über rund 12 Monate. Der Zyklus 2017–2018 fiel um 84 % über 13 Monate. Der aktuelle Drawdown von 45 % ist heftig, aber gemessen an diesen Maßstäben noch nicht historisch extrem.
Einige Analysten haben über deutlich tiefere Böden spekuliert; auf Social Media kursieren Schätzungen von nur 32.000 bis 49.000 $.
Diese Prognosen beruhen auf Mustervergleichen mit früheren Zyklen – einer Methode ohne belastbare Prognosekraft in einem Markt, in dem sich seit 2022 institutionelle Teilnahme, ETF-Ströme und makroökonomische Rahmenbedingungen grundlegend verändert haben.
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