Circle obtuvo la aprobación federal para lanzar un banco fiduciario nacional, en un momento en que las entidades advierten de que USD Coin (USDC) y otras stablecoins podrían desviar 500.000 millones de dólares de los depósitos bancarios estadounidenses de aquí a 2028.
Claves:
- Circle recibió la aprobación definitiva de la OCC el 10 de julio para abrir Circle National Trust, un banco fiduciario nacional supervisado a nivel federal.
- Standard Chartered calcula que las stablecoins podrían drenar 500.000 millones de dólares de los depósitos bancarios en EE. UU. para 2028, mientras que una nota de la Reserva Federal eleva las posibles pérdidas de capacidad de crédito hasta 1,26 billones de dólares.
- El nuevo banco fiduciario no puede captar depósitos minoristas ni conceder préstamos, dejando la composición de las reservas de Circle en el centro de las preocupaciones de financiación de los bancos.
Circle consolida su licencia de banco fiduciario
Circle obtuvo el visto bueno definitivo de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC, por sus siglas en inglés) el 10 de julio para abrir un banco fiduciario nacional, según informaron medios especializados. La nueva entidad, Circle National Trust, operará bajo supervisión federal y se centrará en la custodia fiduciaria de las reservas de USDC, en lugar de ofrecer servicios bancarios tradicionales.
El banco no aceptará depósitos minoristas ni concederá créditos, lo que lo sitúa al margen de la banca comercial clásica. En su propio anuncio, Circle presentó la autorización como un hito que permite a las instituciones tratar USDC como una infraestructura financiera más robusta. La supervisión federal, señaló la compañía, ofrece a bancos, procesadores de pagos y tesorerías corporativas una base más clara para desarrollar productos sobre el token.
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Standard Chartered alerta de riesgo para los depósitos
Standard Chartered advirtió en enero de que las stablecoins podrían absorber en torno a 500.000 millones de dólares de los depósitos bancarios estadounidenses para finales de 2028. Geoff Kendrick, responsable global de análisis de activos digitales del banco, señaló que las entidades regionales son las más expuestas, al depender en mayor medida de la financiación vía depósitos.
La Reserva Federal maneja un abanico aún más amplio.
Una nota de trabajo del personal de la Fed publicada en diciembre estimó que la adopción de stablecoins podría recortar la capacidad de préstamo de la banca entre 65.000 millones y 1,26 billones de dólares, en función del grado de uso y de dónde mantengan sus reservas los emisores. El rango se amplía de forma considerable en los supuestos en que los emisores obtienen acceso directo a las cuentas maestras de la Reserva Federal. Los bancos comunitarios, que dependen de forma crítica de los depósitos locales, serían los más presionados en ese escenario.
La última desagregación de reservas de Circle, publicada el 13 de julio, mostraba unos 11.550 millones de dólares en depósitos bancarios y en torno a 61.600 millones en repos a un día y letras del Tesoro a corto plazo. Esa combinación mantiene los dólares dentro del sistema financiero, pero desvía la mayor parte fuera del canal tradicional de financiación vía depósitos.
El debate recuerda a 2023, cuando USDC perdió temporalmente su paridad con el dólar tras la quiebra de Silicon Valley Bank, que dejó bloqueados depósitos de Circle.
Aquel episodio llevó a Circle a reconfigurar su cartera hacia una ponderación mayor en repos y deuda del Tesoro, un giro que ahora está en el centro de las quejas de los bancos sobre la erosión de su base de financiación. El Congreso aprobó el año pasado la GENIUS Act, que otorga a las stablecoins un marco federal, pero los legisladores siguen negociando hasta qué punto estos instrumentos deben asemejarse a los depósitos bancarios.
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