La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, formalmente H.R. 3633 y mejor conocida como Ley CLARITY, es la pieza de regulación cripto más completa jamás aprobada por una cámara del Congreso de los Estados Unidos.
Fue aprobada en la Cámara de Representantes el 17 de julio de 2025, por un voto bipartidista de 294 contra 134, según Congress.gov.
El proyecto hace una cosa fundamental: pone fin al juego de adivinanzas regulatorio, que ya lleva una década, sobre qué agencia del gobierno de Estados Unidos está a cargo de las criptomonedas.
Actualmente, tanto la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) como la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) han estado reclamando jurisdicción sobre distintas partes del mercado de activos digitales, a menudo de forma simultánea y con frecuencia contradiciéndose.
La Ley CLARITY traza una línea estatutaria permanente entre ambas.
Bajo el proyecto, los activos digitales se clasifican en tres categorías legales.
Las materias primas digitales, es decir, los activos cuyo valor proviene de cómo funciona una red blockchain y no de las promesas de un equipo central, quedarían exclusivamente bajo la supervisión de la CFTC.
Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) son los ejemplos más claros. Los activos de contratos de inversión, es decir, los tokens que funcionan más como valores, permanecen bajo la SEC. Y las stablecoins de pago obtienen su propio marco bajo los reguladores bancarios.
El 17 de marzo de 2026, la SEC y la CFTC emitieron una interpretación conjunta de 68 páginas que clasificaba a Bitcoin, Ethereum, Solana (SOL), XRP, Dogecoin (DOGE) y varios otros como materias primas digitales, según el análisis legal de Backpack Exchange. La Ley CLARITY haría permanente esa clasificación a través de un estatuto federal, en lugar de dejarla sujeta a reinterpretaciones futuras de las agencias.
El proyecto también otorga a los desarrolladores de DeFi un puerto seguro formal: escribir software de código abierto no custodial no te convierte en intermediario financiero. El estatus de holding bancario se enmendaría para permitir que las instituciones que cumplan ciertos requisitos lleven a cabo actividades con materias primas digitales. Los exchanges se registrarían ante la CFTC y operarían por primera vez bajo principios básicos claros.
Por qué está atascada desde enero
La Ley CLARITY superó la Cámara y el Comité de Agricultura del Senado, pero lleva bloqueada en el Comité Bancario del Senado desde el 14 de enero de 2026, cuando el presidente Tim Scott canceló a último momento una sesión de markup programada. Se habían presentado más de 100 enmiendas. La votación era demasiado reñida para arriesgarla.
La pelea que la frenó fueron las stablecoins, en concreto si las plataformas cripto pueden pagar intereses o recompensas sobre los saldos de stablecoins de los usuarios. A los bancos les horroriza la idea. Su argumento, respaldado por una estimación de Standard Chartered, es que un rendimiento sin restricciones sobre stablecoins podría sacar hasta 500.000 millones de dólares en depósitos del sistema bancario asegurado hacia las plataformas cripto, reduciendo la capacidad de préstamo de los bancos tradicionales.
La Asociación Estadounidense de Banqueros rechazó formalmente un compromiso intermediado por la Casa Blanca el 5 de marzo de 2026.
Las empresas cripto, encabezadas públicamente por Coinbase y Stripe, sostienen que las stablecoins con rendimiento son el principal incentivo para la adopción institucional y minorista. Sin ellas, el producto es solo una transferencia bancaria más lenta.
El director jurídico de Coinbase expresó confianza a inicios de abril en que se estaba cerca de un compromiso sobre las estructuras de recompensas, pero la compañía aún no había aceptado por completo el último borrador de texto al momento del receso de Pascua, según reportes de FinTech Weekly y Elliptic.
El 20 de marzo de 2026 se alcanzó un marco de compromiso de la mano de los senadores Thom Tillis y Angela Alsobrooks. Prohíbe el rendimiento pasivo sobre saldos de stablecoins, pero permite recompensas basadas en la actividad, vinculadas a pagos reales y al uso de la plataforma.
La senadora Lummis describió las negociaciones como 99 % resueltas. Pero ese 1 % en Washington suele ser donde los acuerdos van a morir. La pelea por el rendimiento de las stablecoins no es el único asunto sin resolver. Los senadores demócratas están presionando por un lenguaje de ética que prohíba explícitamente que funcionarios del gobierno y sus familiares obtengan beneficios personales de las criptomonedas, lenguaje dirigido a las tenencias de la familia Trump en WLFI y la memecoin TRUMP.
Las disposiciones sobre DeFi siguen siendo objeto de disputa, con varios senadores demócratas citando preocupaciones de financiación ilícita, y los senadores republicanos ahora discuten adjuntar desregulación para bancos comunitarios al proyecto como parte de un intercambio legislativo más amplio, según FinTech Weekly, añadiendo una nueva variable que no existía hace un mes.
También leer: World Liberty Financial Is Doing What FTX Did But This Time, The Blockchain Is Watching
Los cinco obstáculos que aún quedan
Superar el markup en el Comité Bancario del Senado es solo el primer paso.
Según el mapeo que hace FinTech Weekly del calendario oficial del Senado para 2026, la Ley CLARITY debe superar luego cuatro pasos secuenciales más: una votación en el pleno del Senado que requiere 60 votos y, por tanto, un apoyo demócrata significativo; la reconciliación de la versión del Comité Bancario con la versión del Comité de Agricultura; la reconciliación del proyecto combinado del Senado con la versión aprobada por la Cámara; y, finalmente, la firma del presidente. Cada paso es un posible punto de veto.
El senador Bernie Moreno ha dicho explícitamente que, si el proyecto no llega al pleno del Senado para mayo, corre el riesgo de ser desplazado del calendario hasta después de las elecciones de medio término de noviembre de 2026. El senador Bill Hagerty dijo en la Cumbre de Política de Activos Digitales de la Universidad de Vanderbilt que cree que el Comité Bancario puede completar el markup en abril, pero añadió que aún queda mucho trabajo por hacer.
Lo que dicen los expertos
La brecha entre optimistas y realistas es grande. El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, ha estimado las probabilidades de aprobación en un 80 a 90 %. Los analistas de JPMorgan describieron la aprobación de la Ley CLARITY hacia mediados de año como un catalizador positivo para los activos digitales, citando claridad regulatoria, escalamiento institucional y crecimiento de la tokenización. El mercado de predicciones de Polymarket sitúa actualmente las probabilidades de firma en 2026 en aproximadamente 61 a 66 %.
Ron Hammond, responsable de políticas en el creador de mercado cripto Wintermute, publicó una evaluación marcadamente más fría el 11 de abril de 2026 en CoinDesk, de un 30 % de probabilidades de aprobación este año. Sus razones abarcan fricciones políticas, negociaciones estancadas y el riesgo constante de que eventos de mayor prioridad alteren la agenda, incluido, en este momento, una guerra activa en Irán que consume tiempo de pleno del Senado y capital político.
Peter Van Valkenburgh, director ejecutivo de Coin Center, enmarcó el propósito a largo plazo del proyecto en términos que cortan el ruido, diciendo que el objetivo de aprobar la Ley CLARITY no es confiar en la administración actual, sino atar a la próxima.
Qué pasa si se aprueba y qué pasa si no
Si la Ley CLARITY se convierte en ley, el impacto se extendería mucho más allá de la industria cripto. Los gestores de activos que han estado esperando un marco legal definido para desplegar capital institucional a escala tendrían la señal.
El canal de salida para ETFs de altcoins que cubran Solana, XRP y otros se aceleraría. La tokenización de activos del mundo real obtendría un marco legal para pasar de pilotos a producción. Los exchanges que hoy operan en un entorno regulatorio ambiguo tendrían dos años para lograr el pleno cumplimiento bajo reglas claras.
Si se estanca más allá de mayo, el calendario legislativo del Senado se cierra rápidamente antes del receso del Congreso en agosto y de las elecciones de medio término de noviembre. La orientación regulatoria de la administración actual se mantendría, pero sería reversible por la siguiente.
Las empresas cripto ya están persiguiendo rutas paralelas: Coinbase recibió una aprobación condicional de la OCC para una licencia fiduciaria nacional, y Circle y Ripple están en procesos similares, pero una licencia federal no es lo mismo que una ley del Congreso.
El Senado vuelve del receso de Pascua el 13 de abril. La ventana de markup del Comité Bancario es la segunda mitad de abril.
Lee a continuación: Justin Sun Accuses World Liberty Financial Of Hiding Backdoor Token Freeze In $75M Deal