Los estrategas de Deutsche Bank están advirtiendo que la posición del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial enfrenta serias amenazas debido al aumento de las tensiones comerciales y cambios geopolíticos, potencialmente preparando el terreno para un rally significativo de Bitcoin.
Qué saber:
- Deutsche Bank predice "megasorpresa" en los mercados globales impulsada por políticas arancelarias de EE. UU. e inestabilidad política
- El Índice USD ha caído por debajo de 100 cerca de 99 en abril de 2025, representando una disminución del 8% desde los máximos de 2025
- Los analistas sugieren que los inversionistas podrían recurrir cada vez más a Bitcoin como una "reserva de valor no soberana" ante la debilidad del dólar
La caída del dólar señala un posible
cambio en el sistema financiero global
George Saravelos, jefe de Investigación de FX en Deutsche Bank, ha emitido una advertencia clara sobre el futuro del dólar en una nota reciente a sus clientes. Saravelos, junto al estratega Tim Baker, mencionó una serie de cambios estructurales en la política financiera y económica de EE. UU. que podrían desencadenar lo que describen como una "megasorpresa" en los mercados globales.
"Las condiciones previas están ahora dadas para el inicio de una gran tendencia bajista del dólar," afirmaron Saravelos y Baker, señalando la creciente dependencia de los aranceles en las relaciones comerciales de EE. UU. y el aumento de la inestabilidad política.
Los analistas expresan especial preocupación por el hecho de que los aranceles elevados en EE. UU. aumenten los costos empresariales, especialmente para las compañías dependientes de bienes importados o materias primas.
Estos mayores costos probablemente se trasladarían a los consumidores, creando un ambiente inflacionario ya exacerbado por las políticas comerciales cada vez más confrontacionales de la administración actual.
Esta presión inflacionaria llega en un momento particularmente desafiante, ya que el Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, indició recientemente que un acuerdo comercial integral con China podría tardar años en materializarse. Se espera que la prolongada incertidumbre aumente la volatilidad del mercado y potencialmente ralentice el impulso en varias clases de activos, incluidas las criptomonedas.
A estas preocupaciones se suma la presión política que enfrenta la Reserva Federal. Con las críticas públicas del Presidente Trump hacia el Presidente de la Fed, Jerome Powell, Deutsche Bank sugiere que el banco central podría ceder a la presión e implementar recortes de tasas más allá de las dos reducciones ya proyectadas para este año.
Posicionamiento de Bitcoin como refugio alternativo
Las dificultades del dólar ya son evidentes en los datos del mercado. El Índice USD ha caído por debajo de 100, cerca de 99 en abril de 2025, representando una disminución del 8% desde sus máximos de 2025. Los analistas de Goldman Sachs han ido más allá, pronosticando que el dólar podría perder casi un 10% frente a monedas principales como el euro, el yen y la libra esterlina para fin de año.
La perspectiva económica deteriorada agrega presión adicional, con Goldman Sachs estimando ahora un riesgo de recesión del 45% para la economía de EE. UU., frente a su estimación previa del 35%. El banco especificó los aranceles como un factor que erosionará los ingresos reales de los ciudadanos, potencialmente estrangulando una ya frágil recuperación económica.
Jay Jacobs de BlackRock cree que estas condiciones podrían crear lo que él llama "megafuerza" que remodelará las finanzas globales durante décadas. "Directamente relacionado con esta fragmentación geopolítica está el auge de Bitcoin, ya que las personas buscan estabilidad en medio de la desestabilización y demandan activos alternativos," observó Jacobs en comentarios recientes.
Además, señaló que Bitcoin parece estar desvinculándose de las acciones tecnológicas, estableciéndose como un potencial refugio seguro y una alternativa digital al oro. Esta tendencia podría acelerarse si el dólar continúa su trayectoria descendente, particularmente a medida que los inversionistas buscan reservas de valor fuera de las monedas fiduciarias tradicionales.
Los cambios surgen a medida que los participantes del mercado monitorean de cerca las decisiones de política monetaria de EE. UU. y sus ramificaciones globales. Si la Reserva Federal cede a la presión política reduciendo las tasas mientras la inflación permanece elevada, los analistas sugieren que esta combinación de alta inflación y bajos costos de endeudamiento podría impulsar más a los inversionistas hacia activos alternativos como Bitcoin.
Reflexiones finales
La potencial caída del dólar estadounidense representa un cambio significativo en el panorama financiero global, con implicaciones de largo alcance para inversores y responsables políticos por igual. A medida que las relaciones monetarias tradicionales evolucionan, la aparición de Bitcoin como posible refugio seguro señala un nuevo paradigma que podría remodelar las estrategias de inversión en los próximos años.