Ethereum (ETH) está luchando por mantenerse por encima de 2.100 dólares incluso cuando casi todos los indicadores on-chain sugieren que los compradores, y no los vendedores, controlan el mercado.
Puntos clave:
- Las métricas on-chain de Ethereum apuntan a un escenario alcista, pero el precio cayó un 14% en un periodo de 12 días en mayo.
- Una firma de investigación culpa a grandes órdenes de venta ocultas que absorben la demanda de compra sin aparecer en los datos de flujos estándar.
- La presión macro derivada de la inflación y de la política de la Reserva Federal agrava la debilidad de este activo de alta beta.
La estructura del mercado de Ethereum desconcierta a los traders
Ethereum ha estado cotizando en un rango estrecho e indeciso, con alcistas y bajistas en un enfrentamiento que no ha producido un ganador claro. Se produjo una breve recuperación después de que el presidente Trump dijera que el Estrecho de Ormuz se reabriría tras conversaciones con líderes de Oriente Medio, un comentario que los mercados interpretaron como una reducción del riesgo geopolítico.
Sin embargo, el alivio fue de corta duración.
La firma japonesa XWIN Research Japan examinó la estructura interna del mercado de Ethereum y descubrió que las métricas convencionales cuentan una historia engañosa. El Spot Taker CVD se mantiene positivo, las tasas de financiación están por encima de cero y los flujos netos hacia los exchanges muestran que las monedas salen de forma constante de las plataformas de negociación hacia la autocustodia.
Según esas medidas, Ethereum no debería estar cayendo. Sin embargo, el activo se deslizó de aproximadamente 2.375 dólares el 11 de mayo a cerca de 2.031 dólares el 23 de mayo, una caída del 14% mientras todas las señales internas apuntaban en la dirección opuesta.
También lea: Ethereum Staking Hits Record As 39M Tokens Leave The Market
Vendedores ocultos explican la debilidad de ETH
La firma de investigación atribuye la contradicción a la liquidez oculta. Grandes órdenes de venta colocadas por creadores de mercado y ballenas permanecen silenciosas en el libro de órdenes, absorbiendo la compra agresiva sin registrarse en los datos de flujos que observan los traders minoristas.
Las señales superficiales parecen sólidas porque los compradores están realmente presentes. El precio cae de todos modos porque los vendedores son más grandes, más pacientes y en la práctica invisibles.
Las condiciones macro empeoran el problema. A pesar del optimismo inicial en torno a la CLARITY Act, los mercados han vuelto a centrarse en la inflación y en un entorno de tipos altos durante más tiempo, un telón de fondo que pesa mucho sobre un activo de alta beta que amplifica tanto los repuntes como las ventas masivas. Los recientes rebotes de precios, añade el informe, reflejan cierres de cortos y desapalancamiento más que nueva demanda que construya exposición larga fresca.
Los analistas señalan zonas de soporte cerca de 1.984 y 1.937 dólares, niveles en los que ETH podría parecer genuinamente infravalorado si la demanda al contado regresa y la presión macro se estabiliza.
El historial de precios de ETH muestra tensión reciente
El episodio actual culmina un tramo difícil para la segunda mayor criptomoneda. ETH cotizaba cerca de 2.466 dólares en abril antes de que el impulso se desvaneciera, y perdió el nivel de 2.200 dólares por primera vez desde abril en medio del aumento de los rendimientos del Tesoro y un Índice de Miedo y Codicia instalado en territorio de miedo extremo. Tras repetidos rechazos en la banda de resistencia de 2.250 a 2.350 dólares, el token ahora se mantiene alrededor de 2.104 dólares, dejando a los compradores defendiendo un soporte que se ha mantenido desde los mínimos de primavera.
Lea a continuación: XRP Eyes $1.50 Breakout As Exchange Supply Tightens