Ethereum (ETH) ha visto reducirse sus saldos en exchanges cerca de un 10% desde enero, pero el precio de la segunda mayor criptomoneda sigue anclado en torno a los 1.900 dólares.
Claves del mercado
- Las reservas agregadas en exchanges han caído unos 1,74 millones de ETH en lo que va de año.
- Los depósitos de stablecoins en Binance rotan de Tron hacia Ethereum.
- Los fondos al contado de Ether captaron unos 245 millones de dólares en la semana cerrada el 7 de agosto.
Las reservas de Ethereum en exchanges se vacían mientras el staking inmoviliza oferta
Datos on‑chain de CryptoQuant sitúan las reservas agregadas en exchanges en 15,12 millones de ETH, frente a los 16,86 millones al inicio del año, una caída de unos 1,74 millones de monedas. Los depósitos y retiradas de los diez mayores tenedores también se mantienen por debajo de sus medias recientes. El staking ha superado el 34% de la oferta en circulación —unos 41,4 millones de ETH—, pese a que la rentabilidad a siete días se encuentra en mínimos de tres años.
Los fondos cotizados también están absorbiendo oferta. Los productos al contado de Ether acumularon unos 245 millones de dólares en la semana terminada el 7 de agosto, su mejor registro desde abril y la quinta semana consecutiva de entradas.
El iShares Ethereum Trust de BlackRock concentró más del 80% de ese flujo, elevando las suscripciones netas acumuladas de los fondos estadounidenses hasta alrededor de 11.460 millones de dólares.
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La liquidez en stablecoins rota de Tron hacia Ethereum
El analista CryptoOnchain detectó un giro paralelo en Binance, donde los flujos netos diarios de stablecoins promediaron unos 87 millones de dólares en los últimos 14 días, pero con un cambio drástico en su composición. Las reservas de Tether (USDT) sobre Tron (TRX) en el exchange se redujeron de unos 1.400 millones de dólares a 709 millones en unas dos semanas. Los flujos netos de USDT sobre Ethereum crecieron un 210% semana a semana, mientras las entradas de USD Coin (USDC) aumentaron un 114% en el mismo periodo.
No se trata de capital saliendo del mercado, sino de una recolocación. El analista interpreta el movimiento como grandes tenedores y creadores de mercado reubicando colateral hacia la liquidez más profunda de las finanzas descentralizadas, o posicionándose ante episodios de volatilidad con epicentro en Ethereum.
Van de Poppe prevé rango lateral hasta que mejore la demanda
Nada de esto ha logrado mover el precio por ahora. La demanda al contado en Estados Unidos, medida a través del Coinbase Premium Index, se mantiene en negativo desde comienzos de mayo, lo que sugiere que el comprador doméstico no está persiguiendo el movimiento.
La actividad en red dibuja, sin embargo, un cuadro opuesto, con transacciones semanales por encima de los 20 millones y un repunte en el despliegue de nuevos contratos inteligentes.
Michaël van de Poppe describe un gráfico prácticamente inalterado, con ETH encajonado entre 1.800 y 2.000 dólares y una volatilidad en mínimos de varios años. Un rompimiento limpio por encima de los 2.000 dólares, apunta, podría abrir la puerta a un tramo alcista más sólido, aunque una oferta flotante más escasa, por sí sola, no lo garantiza.
Esta fase de estancamiento corona un periodo duro para los tenedores. Ether cotizaba cerca de 2.116 dólares a finales de mayo y marcó un máximo histórico alrededor de 4.953 dólares en agosto de 2025, lo que deja al token más de un 60% por debajo de su techo. Las reservas en exchanges se han ido reduciendo durante la mayor parte de ese descenso, razón por la que los analistas siguen viendo la actual contracción de oferta como un condicionante, no como el detonante del próximo movimiento.
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