Los hedge funds globales de selección de acciones acumularon pérdidas del 2,9% hasta el 15 de octubre tras varios descensos diarios, según datos de Goldman Sachs, mientras que los gestores centrados en Asia cedieron un 6,8% en plena ola de ventas ligada a la inteligencia artificial.
Claves del informe
- Los fondos globales de stock picking perdieron un 2,9% en la semana hasta el 15 de octubre, aunque aún ganan un 14,3% en 2026.
- Los gestores focalizados en Asia retrocedieron un 6,8% en la primera mitad de octubre por el fuerte castigo a los semiconductores.
- La inflación, el encarecimiento de la financiación y las dudas sobre la rentabilidad de la inversión en IA han añadido presión.
Informe de Goldman Sachs
Las cifras proceden de una nota de la mesa de prime brokerage de Goldman Sachs, citada el 16 de octubre por Reuters. El golpe se concentró en los fondos de renta variable long-short fundamentales, que buscan ganar con las subidas de algunas acciones mientras se posicionan en corto en otras, aunque el conjunto todavía avanza un 14,3% en el año.
La sesión del miércoles volvió a ser dura. Los selectores globales de acciones cedieron un 0,9%, los gestores centrados en Asia cayeron un 2,6% y los fondos tecnológicos retrocedieron un 2,0%. Las estrategias sistemáticas long-short y los fondos multiestrategia perdieron en torno al 1% cada una.
El daño fue especialmente intenso en los mercados asiáticos con fuerte peso de semiconductores. El índice KOSPI de Corea del Sur se desplomó un 8% el jueves, hasta mínimos de seis meses, mientras que las bolsas de Taiwán perdieron más de un 3%. Los stock pickers centrados en Asia acumulan un descenso del 6,8% en la primera mitad de octubre, borrando más de la mitad de las ganancias logradas desde su máximo de finales de junio.
Goldman atribuyó parte de la corrección más amplia a unos datos de inflación en Estados Unidos por encima de lo previsto, que reforzaron las expectativas de nuevas subidas de tipos. Al mismo tiempo, los inversores empiezan a cuestionar si el enorme gasto en infraestructuras de IA generará retornos con la suficiente rapidez como para justificar sus costes.
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Riesgos de la inversión en IA
La corrección puso de manifiesto un riesgo común a varias estrategias: incluso los gestores que cubren sus posiciones pueden sufrir cuando muchos valores vinculados al mismo sector caen al unísono. No obstante, el retroceso semanal aún no ha borrado las ganancias acumuladas por los selectores globales de acciones en 2026.
Damien Boey, estratega de carteras en Wilson Asset Management, dijo a Reuters el 13 de octubre que la volatilidad de las rentabilidades de la deuda estaba afectando de forma generalizada a los precios de los activos. Señaló que el ritmo de gasto en IA podría moderarse y que algunas compañías podrían verse perjudicadas, aunque sin anticipar un colapso generalizado del sector.
El brazo de análisis de BlackRock rebajó esta semana su recomendación sobre la renta variable estadounidense a neutral, advirtiendo de posibles episodios de volatilidad ligados al gasto en infraestructura de IA. La gestora mostró preferencia por los Treasuries de corto plazo.
El Fondo Monetario Internacional alertó el 13 de octubre de que una corrección en el mercado de IA podría tener consecuencias globales.
Goldman indicó que las tres principales familias de estrategias perdieron más de un 0,8% el 4 de febrero, el 28 de julio y el 15 de octubre de este año. Desde la pandemia hasta finales de 2025, el banco no había registrado ninguna sesión en la que las tres sufrieran caídas de esa magnitud de forma simultánea.
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