La salida a bolsa de OpenAI apunta cada vez más a 2027, después de que una nueva demanda por secretos comerciales presentada por Apple añada más riesgo legal a una operación ya de por sí titubeante.
Claves del caso:
- La demanda presentada por Apple el 10 de julio acusa a OpenAI de apropiarse de secretos industriales de hardware a través de ex empleados.
- Analistas sostienen que la batalla legal hace improbable una colocación en 2026 y desplaza el foco a un debut en 2027.
- OpenAI aspira a una valoración de 1 billón de dólares y ha rechazado una salida más rápida a un precio más bajo.
La demanda de Apple golpea la apuesta de OpenAI por el hardware
Apple presentó la demanda el 10 de julio ante un tribunal federal del norte de California, acusando a la compañía de IA de un patrón de apropiación indebida vinculado a hardware de consumo aún no lanzado. La querella menciona a Tang Tan, responsable de hardware de OpenAI y antiguo jefe de diseño en Apple, al exingeniero Chang Liu y a la división de hardware io Products.
Los documentos judiciales alegan que ambos se llevaron archivos confidenciales y asesoraron a nuevos fichajes sobre cómo esquivar los controles de salida de Apple mediante una guía interna de desvinculación. OpenAI compró el estudio de diseño de Jony Ive por unos 6.500 millones de dólares el año pasado y hoy emplea a más de 400 ex trabajadores de Apple. La compañía asegura no tener interés en los secretos industriales de sus rivales, un giro llamativo tras su acuerdo de 2024 para integrar ChatGPT en el iPhone y en Siri.
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El calendario de la OPV de OpenAI despierta escepticismo entre analistas
En un programa especializado en mercados, el presentador Kenny Polcari interrogó al director de inversiones de Hennion & Walsh, Kevin Mahn, y al socio de Neostellar Capital, Willy Lee, sobre el impacto del caso. Mahn defendió que la demanda reduce drásticamente las probabilidades de un debut bursátil de OpenAI en 2026, e incluso podría arrastrar a la rival Anthropic, que presentó en junio documentación confidencial para su propia salida a bolsa.
Lee señaló que Apple llega descolocada tras perderse el primer tramo de la carrera por la IA.
El fabricante del iPhone sigue sin contar con un modelo de lenguaje de gran tamaño propio, remarcó. En contraste, OpenAI roza los mil millones de usuarios semanales y controla el acceso directo al consumidor final, una palanca que Apple ha protegido históricamente con celo.
Una OPV de OpenAI ya marcada por el pulso sobre la valoración
La operación ya daba señales de inestabilidad antes de la demanda de Apple. OpenAI remitió un borrador confidencial a los reguladores el 8 de junio, y a partir de ahí sus asesores presionaron a Sam Altman para elegir entre una colocación más lenta en el entorno de 1 billón de dólares o un debut acelerado este otoño a una valoración inferior.
Diversas informaciones señalan que Altman rechazó cualquier recorte por debajo de ese umbral.
Los rumores de aplazamiento ya habían sacudido a los mercados antes incluso de que trascendiera la querella. SoftBank, uno de los grandes inversores de OpenAI, retrocedió en Tokio tras publicarse las primeras informaciones sobre un posible retraso hasta 2027, mientras que el accidentado estreno bursátil de SpaceX en junio enfrió el apetito de los inversores por las grandes OPV tecnológicas del año.
Ese pulso había consolidado la valoración de OpenAI por encima de los 852.000 millones de dólares fijados en el mercado privado en marzo, cuando cerró una ronda de financiación de 122.000 millones. La demanda ofrece ahora a la compañía un argumento adicional para esperar, convirtiendo una negociación sobre el precio en una contienda que se librará también en los tribunales.
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