Un importante cambio de liquidez y un panorama inusualmente incierto en torno a la Reserva Federal definen ahora la próxima semana para los mercados cripto globales, según informes de Binance Research y Nexo Dispatch
Los informes señalan que la reunión del FOMC del 10 de diciembre se sitúa en el centro de la dirección del mercado a corto plazo, con señales de política monetaria que se espera pesen más que la reciente volatilidad de precios.
Qué pasó
Binance Research identificó un “importante punto de inflexión de liquidez”, señalando que la Reserva Federal ha detenido formalmente el endurecimiento cuantitativo y ha reanudado las inyecciones, ayudando a Bitcoin a recuperar los 90.000 dólares y fortaleciendo las expectativas de un recorte de tasas en diciembre.
El cambio coincide con reducciones en la cuenta general del Tesoro y un renovado apetito por el riesgo en las acciones, creando lo que Binance describe como uno de los entornos de liquidez más sólidos del año.
El analista de Nexo Iliya Kalchev coincidió en el énfasis macro, diciendo que Bitcoin se comporta como un activo “a la espera de claridad en la política” mientras los traders se posicionan antes del retrasado informe de PCE de EE. UU. y de la decisión de tasas de la próxima semana.
Añadió que “las expectativas de un recorte de 25 pb por parte de la Fed se han solidificado”, y que ahora el mercado se centra en cómo el banco central guiará la política hacia principios de 2025.
A pesar de las fuertes caídas a principios de la semana, tras la prohibición de stablecoins más estricta de China desde 2021 y el tono inesperadamente agresivo del Banco de Japón, Binance Research informó de que el sentimiento se mostró resistente a medida que mejoraban las condiciones de liquidez.
Bitcoin superó brevemente los 94.000 dólares, cerrando la semana con una subida del 1,3%, mientras que Ethereum ganó un 5,6%, tras la actualización Fusaka de la blockchain
La actualización introdujo el muestreo de disponibilidad de datos entre pares (Peer Data Availability Sampling), una mejora de eficiencia que, según Binance, multiplica por ocho la capacidad de datos de las soluciones de Capa 2 sin aumentar las exigencias de hardware, y restablece la captura de ingresos en la Capa 1 mediante un mecanismo de tarifas de reserva para los Blobs.
Binance calificó esto como un “importante factor positivo fundamental” que explica el mejor rendimiento de ETH y su ascenso hasta los 3.240 dólares estadounidenses.
Los impulsores institucionales también se fortalecieron.
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Binance destacó la decisión de Vanguard de abrir el comercio de ETF cripto a sus 50 millones de clientes de corretaje, calificándolo como un nuevo canal de capital potencialmente significativo.
Como referencia, BlackRock vio entrar entre 60.000 y 70.000 millones de dólares en su ETP de Bitcoin durante su primer año; incluso una fracción de esa cifra representaría una de las mayores nuevas fuentes de entrada de capital de 2025.
Kalchev señaló que los flujos hacia ETF se suavizaron en el corto plazo, con salidas por 194,6 millones de dólares, pero dijo que los saldos en los exchanges “siguen cayendo hacia mínimos de varios años”, proporcionando un soporte estructural.
Añadió que las métricas on-chain “siguen apuntando a un punto de inflexión más que a un techo de ciclo confirmado”.
Por qué importa
De cara al futuro, Binance Research espera un “recorte agresivo” (hawkish cut), con los responsables de la política probablemente moderando las expectativas de relajación a pesar de las crecientes apuestas por una reducción en diciembre.
La decisión del 10 de diciembre se tomará en un vacío de datos, ya que las nóminas no agrícolas se publicarán solo después de la reunión, lo que aumenta la posibilidad de una mayor volatilidad.
Ambos equipos identificaron el Índice de Costos de Empleo de EE. UU. de la próxima semana, las solicitudes de subsidio por desempleo y las decisiones de los bancos centrales de Japón y Australia como indicadores clave.
Los riesgos geopolíticos más amplios, incluida la lenta evolución de las negociaciones entre EE. UU. y Rusia y las renovadas tensiones en torno a Venezuela, siguen en el radar pero son secundarios frente a la política monetaria.
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